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經(jīng)歷了三年的疫情洗禮,人們的日常生活重新回歸正軌,2023年為疫情后時(shí)代來臨的第一個(gè)年頭,棉市走勢(shì)可以說跌宕起伏。從行情來看,鄭棉從春節(jié)前一路高歌猛進(jìn)的上漲趨勢(shì)轉(zhuǎn)為節(jié)后價(jià)格重心不斷向下的走勢(shì),這里面對(duì)于核心因素轉(zhuǎn)變的把握是需要市場(chǎng)人士多加關(guān)注的。
首先,疫情防控優(yōu)化后人民生活節(jié)奏逐漸恢復(fù)到疫情前狀態(tài),春節(jié)前市場(chǎng)重點(diǎn)方向是炒作消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn),棉價(jià)隨著預(yù)期炒作不斷抬升。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,PMI連續(xù)3個(gè)月都處于擴(kuò)張區(qū)間,顯示出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好的恢復(fù)勢(shì)頭,應(yīng)該說我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境是在不斷好轉(zhuǎn)的。不過節(jié)后隨著期貨行情的沖高,棉價(jià)重心轉(zhuǎn)而逐步下移,從強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)向了強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期。
近期通過市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)春節(jié)后訂單恢復(fù)較好,尤其家紡市場(chǎng)訂單火爆,工廠棉紗庫存普遍處于低位,坯布庫存則處于正常水平,最近一段時(shí)間略有增加但并不高。對(duì)于出口市場(chǎng)來看,大家一致認(rèn)為不太好,據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2023年1-2月,紡織服裝累計(jì)出口408.4億美元,下降18.5%,其中紡織品出口191.6億美元,下降22.4%,服裝出口216.8億美元,下降14.7%。我國(guó)紡織品出口到美歐日的占比明顯下降,東南亞出口占比上升,節(jié)后不及預(yù)期的狀況讓行情有所降溫。
下游紡織企業(yè)對(duì)后市比較謹(jǐn)慎,雖然訂單還能持續(xù),但下游市場(chǎng)短單較多。目前下游市場(chǎng)擔(dān)憂有三方面原因:其一擔(dān)心淡季的到來無法支撐棉價(jià);其二對(duì)于宏觀方面潛在的風(fēng)險(xiǎn)仍然有所忌憚;其三由于當(dāng)前出口市場(chǎng)不好的現(xiàn)狀遲遲沒有改觀,市場(chǎng)對(duì)于內(nèi)需彌補(bǔ)出口的信心仍不足。因此,下游市場(chǎng)近期在原料采購方面普遍比較謹(jǐn)慎,棉花行情想快速上行也存在一定壓力。
另外,春節(jié)后第二波回落行情與硅谷銀行和瑞士信貸等銀行倒閉消息誘發(fā)的宏觀利空關(guān)聯(lián)較大,誘發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生,使得棉花消費(fèi)預(yù)期受到不利影響。近期無論是政府救助還是硅谷銀行等被收購?fù)械椎南⒁咽沟勉y行風(fēng)波暫時(shí)處于緩和的階段,讓行情有了喘息反彈的機(jī)會(huì)。進(jìn)入四月份棉花種植季,市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)或發(fā)生新的變化,國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查得出2023年全國(guó)棉花種植面積4389.1萬畝,同比減少227.9萬畝,減幅4.9%。美國(guó)新年度種植意向報(bào)告顯示2023年美棉種植面積1130萬英畝,同比減少18.1%。種植面積減少加之宏觀風(fēng)險(xiǎn)的緩和,有可能為近期行情起到較強(qiáng)支撐作用。
綜上所述,棉市目前受到宏觀和基本面方面的影響較大,涉棉產(chǎn)業(yè)鏈一方面要保持防范金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊的心理準(zhǔn)備,另外也不宜過度悲觀,雖然國(guó)內(nèi)紡織消費(fèi)緩慢復(fù)蘇,但持續(xù)好轉(zhuǎn)的方向應(yīng)該是值得期待的。國(guó)外消費(fèi)不佳的問題可以多關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策走向,如果加息周期結(jié)束或者逆轉(zhuǎn)或能夠給大宗商品帶來上行支撐。
目前國(guó)內(nèi)短期商業(yè)庫存消耗正常,只要消費(fèi)能夠持續(xù)穩(wěn)健不大幅滑坡,行情難有大跌出現(xiàn),但在市場(chǎng)依然非常謹(jǐn)慎的心態(tài)下,未來棉價(jià)或需要時(shí)間換空間,呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)。針對(duì)以上行情分析,涉棉企業(yè)可以在相對(duì)比較中性合理的區(qū)間內(nèi)低位采購,高位銷售,持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)最新的消息,靈活運(yùn)用期貨期權(quán)工具先以震蕩行情來應(yīng)對(duì)市場(chǎng),長(zhǎng)周期向上行情仍然可期。
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