棉花市場周報：新年度平穩開啟 棉價運行底部上移

本周（2023年8月28日-9月1日），國內棉花價格延續上漲，國際棉花價格小幅上漲；國內棉紗價格上漲、外紗價格下跌；國內滌綸短纖價格先跌后漲。

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一、國內棉花價格延續上漲

隨著“金九銀十”旺季到來，國內紡織市場需求有所回暖，棉花價格延續上漲態勢。2023年8月28日-9月1日，鄭州棉花期貨主力合約結算價17612元/噸，較前周上漲548元/噸，漲幅3.2%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價18119元/噸，較前周上漲187元/噸，漲幅1.0%。

二、國際棉花價格小幅上漲

美國棉區遭遇颶風，引發市場對供應方面的擔憂，疊加國際油價上漲和美元疲軟等因素，國際棉花價格小幅上漲。2023年8月28日-9月1日，紐約棉花期貨主力合約結算均價87.37美分/磅，較前周上漲1.91美分/磅，漲幅2.2%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價98.49美分/磅，較前周上漲2.58美分/磅，漲幅2.7%；折人民幣進口成本17111元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲471元/噸，漲幅2.8%。國內棉價比國際棉價高1008元/噸，價差較前周縮窄285元/噸。

三、國內棉紗價格上漲，外紗價格下跌

國內紡紗市場訂單狀況略有改善，織布企業開機率穩中略增，棉紗價格小幅上漲。外紗市場上，東南亞紡織服裝需求景氣度嚴重不足，外紗價格小幅下跌。目前常規外紗均價低于國產紗157元/噸。國內坯布市場略有好轉，棉布價格保持平穩。滌綸短纖價格跟隨PTA價格先跌后漲。

四、后市展望

近期天氣變化主導國際棉價走勢。美國二季度實際GDP年化季率修正值為2.1%，較初值下調0.3個百分點；美聯儲密切關注的通脹指標——個人消費支出價格指數(PCE)二季度上漲2.5%，初值為2.6%；經濟增速的放緩強化了市場對美聯儲9月暫停加息的預期。棉花市場方面，截至上周，美國棉花結鈴率90%、吐絮率25%，較過去五年均值持平，生長狀況達到良好以上的占33%，同比略差，市場關注美國產棉區干旱改善情況以及颶風對新棉生長的影響。印度新年度棉花采摘和收購已經展開，預計在9月中旬收購活動將升溫。據印度氣象部門預測，今年7-9月的季風性降雨量可能減少8%，是近八年來的最低值。紡織市場方面，東南亞紡織服裝出口表現持續低迷，據越南統計總局報告，8月越南出口同比下降7.6%，連續第六個月下滑；其中服裝產量出口下降5.8%，1-8月服裝出口累計下降15%。總體看，全球經濟低迷拖累紡織品服裝市場需求的復蘇，近期天氣變化成為主要上漲動力，預計新棉集中上市前，國際棉價仍有可能偏強震蕩。

新年度平穩開啟，收購預期支撐棉價走勢。國家統計局數據顯示，8月份我國制造業采購經理指數(PMI)為49.7%，比上月上升0.4個百分點，制造業景氣水平進一步改善。但市場需求不足仍是當前企業面臨的主要問題，制造業恢復發展基礎尚需進一步鞏固。棉花市場方面，安徽、河北等地棉花開始吐絮，部分地區棉農零星采摘。據中儲棉信息中心8月調研情況，目前南疆棉花長勢總體良好，籽棉產量有所恢復，病蟲害較往年明顯減輕，預計10月中旬左右開始規模采摘。國家棉花市場監測系統8月紡織市場調查結果顯示，被調查企業開機率有所恢復，紗線庫存增加，但近九成企業處于盈虧平衡或已虧損狀態，內外需訂單同比表現均較差，半數以上預測新疆籽棉開秤價將超過8元/公斤。短期看，考慮到“金九銀十”旺季已至，而新棉產量不確定性猶存，國內棉花價格在供應端和需求端均得到了一定的支撐。

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