環(huán)球微頭條丨國(guó)際棉花現(xiàn)貨：沉悶的市場(chǎng)可能預(yù)示著新的問(wèn)題

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最近一周，國(guó)際現(xiàn)貨成交仍然困難，現(xiàn)在的問(wèn)題是，紡織廠根本無(wú)法大量補(bǔ)充6-8周的庫(kù)存，尤其是近期和四季度裝運(yùn)的現(xiàn)貨。這方面巴基斯坦可能是唯一一個(gè)例外，由于國(guó)內(nèi)供應(yīng)吃緊，近幾周來(lái)一直有進(jìn)口需求，但近日的采購(gòu)也有所放緩。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易活動(dòng)不正常也讓棉商報(bào)價(jià)有些摸不著頭腦，陳棉和新棉同時(shí)報(bào)價(jià)也讓現(xiàn)貨市場(chǎng)更加難以琢磨，影響了買(mǎi)方的心理價(jià)位。近幾周，美棉報(bào)價(jià)基差總體穩(wěn)定原因是原產(chǎn)地供應(yīng)極其緊張，澳棉10-11月報(bào)價(jià)基差下調(diào)大約500點(diǎn)，巴西棉基差下跌250-300點(diǎn)。

目前來(lái)看，紡織廠的原料庫(kù)存和紗線庫(kù)存都很充足，而融資成本卻不斷上升，下游需求持續(xù)低迷。除了地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊以外，紡織廠采購(gòu)需求減少的另一個(gè)原因是物流運(yùn)輸方面的問(wèn)題，也就是說(shuō)前期超預(yù)訂的船貨正在不斷到港，而當(dāng)前下游訂單卻不斷取消或者推遲，這給紡織廠近期的采購(gòu)帶來(lái)更大的困難。一旦工廠的原料庫(kù)存有所消化，而海運(yùn)問(wèn)題又無(wú)法解決，工廠可能要面對(duì)幾個(gè)月供應(yīng)跟不上的窘境，雖然這需要市場(chǎng)信心和訂單持續(xù)恢復(fù)，而這在近期難以看到。

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