上下夾擊 純滌紗滌棉紗與原料相關性漸弱

根據價格監測顯示，本周(4.11-4.15)滌紗由于下游需求低迷訂單寥寥而無力跟漲，價格維持平穩，下游依舊剛需采購為主，外銷亦不振。滌棉紗行情延續清淡，庫存繼續累積。截止4月15日，純滌紗市場均價在14475元/噸，與周初持平，同比上漲3.89%。滌棉紗市場均價在21280元/噸，較周初下跌0.47%。

疫情干擾外加需求低迷，紗廠原料庫存降至低位，近日滌短期貨大漲帶動下市場出現集中補庫，平均原料庫存12天偏內。滌紗價格大體持穩，福建市場T32重心在12800-13000為主，江西略高100-200，整體交投清淡，平均庫存在17.6天。滌棉紗成交氣氛低迷，山東地區逐漸解封，部分紗廠開工恢復，也有部分紗廠降低開機減緩累庫壓力。近期南方TC類較北方低200左右，CVC較北方高400左右。

原料棉花：國內棉花現貨市場依舊呈現有價少市的疲弱狀態，價格方面較亂，當前2021/22新疆機采3128/28B主流可成交價在22100~22300公定疆內自提，其中22200~22300區間成交相對較多，主流基差在CF05+600~800、CF09+1100~1500 疆內自提。整體買盤采購意愿低迷，同品質有低于22100的低價現貨也難以成交的情況，與此同時部分成本較高的軋花廠及貿易商依舊挺價，同品質報價在22300以上的也較多。本周河南、山東等地區棉花運輸相對較前期順暢，但江蘇地區依舊嚴峻，整體來看在下游棉紗庫存繼續累積、需求未見好轉的情況下，紡企對棉花原料的采購意愿也未見改善，紡企剛需采購，采購量較少。國內供給端仍有大量現貨待售，國內供需雙弱情況持續，ICE期棉在天氣擾動、需求未見明顯轉弱的情況下上漲，仍對內盤有較強支撐作用，短期國內棉價或區間震蕩，警惕下游弱勢及棉花現貨拋壓帶來的風險。

原料滌短：美債收益率盤中躍升，原油續創兩周新高。財政部長劉昆：繼續實施更大規模組合式減稅降費。歐洲央行維持利率決議不變，確認加快退出債券購買計劃。昨日PTA-25元，MEG-11元，聚合成本在6889元，長絲產銷相對分化，長絲在5成略偏下，短纖在2-3成。昨日直紡滌短震蕩盤整，成交量低迷。今日早盤原油維持上漲走勢，聚酯原料及直紡滌短期貨夜盤震蕩，現貨方面工廠維持低負荷挺價運行，疫情持續中，浙江地區物流加嚴，山東、福建地區物流放松。

下游需求：受疫情沖擊終端紡織發酵，貨源交付有一定阻力，主要存在運輸環節。新訂單下達遲緩，或訂單因出貨不順暢而取消。終端需求依舊偏弱，江浙地區織造開工率大幅下滑46%以下。同時織造企業普遍面臨原材料和產品運輸問題，產能釋放不足。目前下游企業訂單情況暫時趨穩，但各類成本不斷上漲導致企業生產成本處于高位。整體來看受疫情影響，物流不暢，織造工廠陸續停產，4月悲觀預期負荷進一步下降。

后市預測：油價強勢三連陽，地緣因素再起風波，隔夜原油0點前后再度拉漲5美元。國內聚酯板塊預計會隨著原油上漲。滌紗預計整體缺乏上漲動力，但跌勢會暫止，滌棉紗也有企穩趨勢。

標簽： 的情況下 大幅下滑 同比上漲