(資料圖)

【策略觀點(diǎn)】

2022年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，歐美等國(guó)在持續(xù)高燒不退的通脹壓力下，被迫開啟并加快政策收縮步伐，給下半年全球經(jīng)濟(jì)蒙上巨大陰影。由于原油與PTA的相關(guān)性持續(xù)走高，對(duì)其影響顯而易見，所以要及時(shí)關(guān)注宏觀政策、地緣政治及外圍不確定因素對(duì)原油走勢(shì)影響，而今年已來(lái)PX價(jià)格對(duì)PTA影響也是較為突出的，所以下半年成本端除去原油的影響外，也要關(guān)注PX對(duì)它成本端的變化。預(yù)期受全球供需的影響，上游成本端將呈現(xiàn)三季度略好于四季度的預(yù)期，但是整體弱于上半年。

從供需基本面來(lái)看，2022年下半年P(guān)TA大概率或?qū)⒊尸F(xiàn)持續(xù)的去庫(kù)節(jié)奏，但是市場(chǎng)的決定性仍在下游及終端市場(chǎng)的恢復(fù)方面，尤其是在新增產(chǎn)能供需錯(cuò)配下的節(jié)點(diǎn)，或?qū)⒅萍s一定的修復(fù)空間。

因此綜合來(lái)看，下半年P(guān)TA市場(chǎng)將呈現(xiàn)回落的局面，謹(jǐn)慎操作。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1、地緣政治持續(xù)升級(jí)，原油供給端收縮，價(jià)格出現(xiàn)暴漲；2、新產(chǎn)能推遲投產(chǎn)、降負(fù)及意外停工等因素造成PTA供應(yīng)減少。

標(biāo)簽： 不確定因素 錯(cuò)綜復(fù)雜 高燒不退