5月財新中國服務業PMI升至41.4 就業繼續走低

由于衛生事件緩解、相關防疫措施逐漸放松，5月服務業經營活動邊際改善，但仍呈收縮態勢。

6月6日公布的5月財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)錄得41.4，較4月回升5.2個百分點，為2020年3月以來次低，顯示服務業企業生產經營活動仍受衛生事件影響，但沖擊程度有所放緩。

此前公布的5月財新中國制造業PMI回升2.1個百分點至48.1；兩大行業PMI同時回升，拉動財新中國綜合PMI回升5.0個百分點至42.2，連續三個月呈收縮態勢。

從分項數據看，服務業供求繼續收縮，需求略好于供給。5月服務業經營活動指數和新訂單指數均從4月低點回升，但仍低于榮枯線，均為2020年3月來次低。受調查企業反映，經營活動減少與最近因國內衛生事件抬頭而采取的臨時關停、出行限制等防控措施有關；同時衛生事件抑制了顧客需求，顧客數量減少。服務業外需連續五個月呈收縮態勢，主要是受衛生事件防控措施特別是旅行限制的影響。

與服務業供需邊際改善相反，就業情況繼續惡化。5月服務業就業指數在收縮區間下降至2021年3月以來最低，反映衛生事件影響正逐漸傳導至就業市場，企業增加用工意愿較低。衛生事件防控措施和用工減少影響企業積壓業務，5月服務業積壓業務量進一步升高，創2020年3月以來最高。

服務業成本繼續上揚，帶動銷售價格由降轉升。5月服務業投入價格指數持續位于擴張區間，但擴張率小幅回落至2021年9月來最低，出廠價格指數重回榮枯線以上。據企業反映，人工、原料、食品、能源，尤其是運輸費用漲價，帶動經營成本上升，因此企業通過調整收費水平來應對成本壓力。

5月服務業經營預期指數升至近三個月最高，但仍低于長期均值。企業對前景感到樂觀，普遍認為衛生事件結束后將出現強勁復蘇，業務將趨于正常；但也有企業擔心海內外衛生事件可能復發，對業務造成沖擊。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，2022年5月多地局部衛生事件持續，制造業、服務業景氣度邊際改善但仍位于收縮區間。制造業景氣度好于服務業，需求略強于供給。衛生事件對市場供求的負面影響已傳導至就業端，供應鏈受阻、物流時間延長問題未能得到徹底改善。企業成本端壓力也依然較大。本輪衛生事件對經濟的負面影響或超過2020年。

政策層面，他認為，保證就業和物流通常是重中之重。打通產業鏈、供應鏈堵點，推動復工復產，有助于穩定市場主體、提供就業保證。此外，幫扶紓困政策不應只限于供給側，對受衛生事件影響收入下降人員的補貼亦應提上日程。

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