棉市觀察：基差報(bào)價(jià)差異大 期現(xiàn)價(jià)格或逐步靠攏

近期，鄭棉CF2205合約盤面價(jià)格從22000元/噸持續(xù)振蕩回調(diào)至21500元/噸附近，一些棉花貿(mào)易商、期現(xiàn)公司基差點(diǎn)價(jià)交易活躍度不斷升高，下調(diào)基差以便促進(jìn)銷售的操作并不少見。

江浙、山東等地部分棉紡企業(yè)、中間商表示，由于部分貿(mào)易商和新疆棉花加工企業(yè)定的基差明顯高于鄭商所規(guī)定的基差銷售，即使近日棉花期現(xiàn)基差重心下移，吸引力也不算突出。如內(nèi)地庫“雙28”新疆機(jī)采棉基差達(dá)到2100-2200元/噸(雜質(zhì)含量2.5-3.5%)，少數(shù)貿(mào)易商內(nèi)地庫“雙28”南疆手摘棉基差虛報(bào)至2800-3200元/噸，顯然升水被嚴(yán)重高估。

鄭棉盤面價(jià)格持續(xù)在21500-22000元/噸區(qū)間盤整，對于疆內(nèi)棉花加工企業(yè)而言，無論套保還是基差點(diǎn)價(jià)銷售都缺乏吸引力，而且隨著5至7月份還貸壓力的上升，棉企現(xiàn)款現(xiàn)貨銷售將成主流。截至4月6日，全國累計(jì)公檢2021/22年度皮棉541.22萬噸，較上年度同期減少46.31萬噸，但鄭棉倉單總量僅低于2020/21年度同期34張，表明本年度高升水的棉花資源較大比例進(jìn)入期貨市場，鄭棉倉單將成為2022年4至9月份高品質(zhì)棉花供應(yīng)的最重要渠道。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為短期應(yīng)高度關(guān)注新疆棉花種植區(qū)天氣變化及國常會上“部署適時運(yùn)用貨幣政策工具，更加有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的表態(tài)，鄭棉盤面在短暫回落探底后，或?qū)⒂瓉碇饾u向現(xiàn)貨靠攏的走勢。

標(biāo)簽： 現(xiàn)款現(xiàn)貨 雜質(zhì)含量 嚴(yán)重高估