3月財(cái)新中國服務(wù)業(yè)PMI降至42.0

受多地聚集性疫情暴發(fā)及防疫措施收緊的影響，3月服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動明顯收縮，景氣水平較低。

4月6日公布的3月財(cái)新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)(服務(wù)業(yè)PMI)錄得42.0，較2月大幅回落8.2個(gè)百分點(diǎn)，為2020年3月以來最低。

此前公布的3月財(cái)新中國制造業(yè)PMI錄得48.1，同樣落入收縮區(qū)間。兩大行業(yè)景氣度雙雙下降，拖累3月財(cái)新中國綜合PMI下降6.2個(gè)百分點(diǎn)至43.9，為2020年3月以來最低，顯示近期疫情導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動再度收縮。

財(cái)新中國PMI走勢與國家統(tǒng)計(jì)局一致。統(tǒng)計(jì)局公布的3月制造業(yè)PMI錄得49.5，下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為46.7，下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，綜合PMI回落2.4個(gè)百分點(diǎn)至48.8。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，服務(wù)業(yè)供求嚴(yán)重收縮。3月服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)大幅下降，近七個(gè)月來首次低于臨界點(diǎn)，服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)繼續(xù)在收縮區(qū)間下降，為2020年4月來最低。受訪企業(yè)反映，這主要與新冠疫情反彈、防疫措施收緊有關(guān)。海外疫情同樣導(dǎo)致外需受挫，3月新出口訂單指數(shù)降至2020年11月來最低。

疫情反彈疊加供需雙弱導(dǎo)致服務(wù)業(yè)用工維持收縮趨勢。3月就業(yè)指數(shù)連續(xù)三個(gè)月低于榮枯線，但較前兩個(gè)月略有回升。防疫措施影響運(yùn)輸出行和服務(wù)業(yè)用工，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)積壓工作率進(jìn)一步上升，為2022年以來最高。

服務(wù)業(yè)成本加速上漲，但向消費(fèi)端的傳導(dǎo)有限，企業(yè)成本壓力增大。3月服務(wù)業(yè)投入價(jià)格指數(shù)由2月的六個(gè)月來低點(diǎn)重新加速上揚(yáng)，超過長期均值，企業(yè)反映原料、食品、運(yùn)輸、用工和防疫等成本和開支均有所上漲。雖然成本漲幅加劇，但受限于需求較弱，服務(wù)業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間小幅回落，為七個(gè)月來最低。部分漲價(jià)企業(yè)表示加價(jià)是向客戶轉(zhuǎn)移增加的成本負(fù)擔(dān)，其他企業(yè)則在疫情下降價(jià)以吸引新訂單。

服務(wù)業(yè)市場樂觀度減弱。3月服務(wù)業(yè)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)回落，降至2020年9月以來最低，并低于長期均值。部分受調(diào)查企業(yè)相信疫情將會完全受控，市況將迎來復(fù)蘇；也有部分企業(yè)擔(dān)憂疫情對業(yè)務(wù)運(yùn)營的困擾仍不知會持續(xù)多久，同時(shí)俄烏沖突也增加了不穩(wěn)定因素。

財(cái)新智庫高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，2022年3月，受國內(nèi)局部疫情暴發(fā)因素影響，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣度大幅轉(zhuǎn)弱，服務(wù)業(yè)受影響更加明顯。供給收縮，需求承壓，出口惡化，企業(yè)成本上升，用工穩(wěn)定，市場樂觀情緒有所減弱。目前國內(nèi)正面臨2020年初以來最為嚴(yán)峻的疫情形勢，同時(shí)，外部不確定因素增加，俄烏局勢前景不明，大宗商品市場大幅波動。多種因素形成共振，加劇了中國經(jīng)濟(jì)下行壓力，滯脹風(fēng)險(xiǎn)凸顯。政策層面則面臨雙重“精準(zhǔn)”挑戰(zhàn)：提高疫情精準(zhǔn)防控水平，在生產(chǎn)生活正常秩序與人民群眾生命安全和健康中取得平衡；財(cái)政政策和貨幣政策做到精準(zhǔn)施策，關(guān)注弱勢群體，加大對重點(diǎn)行業(yè)和小微企業(yè)的扶持力度，穩(wěn)定市場預(yù)期。

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