王府井(600859.SH)合并首商股份(600723.SH)的相關(guān)事宜終于“敲定”。

9月7日，王府井和首商股份雙雙公告，王府井換股吸收合并首商股份并募集配套資金事項獲得證監(jiān)會核準。兩家公司股票將從9月16日開市起連續(xù)停牌。

本次交易將導致首商股份不再具有獨立主體資格并被注銷，公司將在現(xiàn)金選擇權(quán)申報截止后提交終止上市申請。若申請獲得通過，首商股份將在刊登股票終止上市公告之后5個交易日內(nèi)摘牌并終止上市，9月15日將是首商股份股票最后一個交易日。

據(jù)悉，王府井和首商股份是北京兩大老牌百貨。天眼查顯示，兩者控股股東同為首旅集團，實控人均為北京市國資委。

需要注意的是，在二者合并后，能否持續(xù)在商業(yè)零售各業(yè)態(tài)中實現(xiàn)資源互補和渠道共享，能否推進線上、線下全渠道零售融合等，也將成為雙方能否打破現(xiàn)狀的關(guān)鍵點。

業(yè)態(tài)亟待更新，加快業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型

據(jù)王府井公告稱，換股吸收合并北京首商集團股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(以下簡稱“本次交易”)已經(jīng)獲得中國證券監(jiān)督管理委員會核準，兩家公司股票將從9月16日開市起連續(xù)停牌。

本次換股吸收合并完成后，首商股份將終止上市并注銷法人資格，王府井或其全資子公司將承繼及承接首商股份的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。

長江商報記者注意到，兩家公司在1月29日披露重組方案，擬打造具有國際水準、國內(nèi)一流的現(xiàn)代商業(yè)零售企業(yè)集團。王府井換股價格確定為每股33.54元，首商股份為每股10.21元，首商股份與王府井的換股比例為1：0.3044。參與本次換股的首商股份股票約6.58億股，王府井對應(yīng)發(fā)行約2億股，王府井購買資產(chǎn)的交易金額約67.22億元。

事實上，這項重組曾被監(jiān)管關(guān)注。上交所發(fā)布問詢函，要求王府井說明換股吸收合并首商股份是否利于提高公司質(zhì)量等問題。

3月，王府井公布合并首商股份后的發(fā)展路徑，表示將整合營銷資源、顧客資源和供應(yīng)商渠道，整合雙方業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，進一步加強數(shù)字化平臺建設(shè)，進行線上資源共享。在資產(chǎn)整合方面，王府井將進一步優(yōu)化配置資產(chǎn)，提高吸收合并雙方各項資產(chǎn)的使用效率，擴大存續(xù)公司業(yè)務(wù)規(guī)模。

有行業(yè)專家表示：“雖然重組之后，王府井與首商的資源整合、共享供應(yīng)鏈能夠讓整合后的王府井集團提高效率，但二者旗下大多都是百貨業(yè)態(tài)或傳統(tǒng)購物中心，如果不加快業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，或?qū)⒚媾R很大的經(jīng)營壓力。”

半年盈利4.81億，免稅業(yè)務(wù)仍待落地

天眼查顯示，王府井和首商股份的控股股東均為北京首都旅游集團有限責任公司，實控人均為北京市國資委。二者均為百貨零售商，在主營業(yè)務(wù)方面一直被外界認為存在同業(yè)競爭。

不過，二者業(yè)務(wù)也各有側(cè)重，王府井業(yè)務(wù)涵蓋了百貨、購物中心、奧特萊斯、超市、免稅五大業(yè)態(tài)，且手握免稅牌照;首商股份目前業(yè)績主要驅(qū)動來自奧特萊斯和購物中心業(yè)態(tài)。

在去年同期低基數(shù)的前提下，兩家公司上半年業(yè)績反彈明顯。首商股份上半年實現(xiàn)營收17.51億元，同比增長28.14%;歸母凈利潤0.86億元，同比增長194.39%。王府井上半年實現(xiàn)營收46.88億元，同比增長36.88%;歸母凈利潤4.81億元，同比增長超100倍。

值得一提的是，今年上半年，王府井的毛利率由上年同期的29.98%大幅提升至41.15%，創(chuàng)下近年來最高水平，毛利率的變化或與銷售商品的結(jié)構(gòu)改變有關(guān)。

分業(yè)務(wù)看，上半年，百貨業(yè)態(tài)仍為王府井業(yè)績的主要來源，占公司營業(yè)收入比重達到62%。毛利率最高的則為奧萊業(yè)態(tài)。上半年奧萊業(yè)態(tài)收入同比大幅上升56.04%，占公司營業(yè)收入比重達到10%。

長江商報記者注意到，王府井原有業(yè)務(wù)正逐步恢復，其經(jīng)營戰(zhàn)略的重要部分免稅業(yè)務(wù)也在加大推進力度。

半年報指出，公司于2021年1月15日與海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司簽署投資合作協(xié)議，分別出資成立海南王府井海墾免稅品經(jīng)營有限責任公司及海南海墾王府井日用免稅品經(jīng)營有限責任公司。王府井分別出資6000萬元、4000萬元。

目前，王府井正在全力推進口岸免稅、市內(nèi)免稅、離島免稅和島內(nèi)免稅項目落地。未來，該公司將根據(jù)具體項目審批許可進展，開展相關(guān)免稅業(yè)務(wù)。

截至今年上半年，王府井共運營58家連鎖門店，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國七大經(jīng)濟區(qū)域，34個城市，形成了綜合百貨、購物中心、奧特萊斯、超市多業(yè)態(tài)發(fā)展格局。長江商報記者張璐

標簽： 王府井 換股吸并 免稅業(yè)務(wù) 首旅集團