市場變化莫測，作為市場風向標、資產配置基礎的滬深300 ETF一個多月來凈流出170多億元。有業內人士指出，滬深300 ETF被大額賣出，能一定程度上看出基金公司贖回壓力較大。

與此同時，有基金銷售平臺言辭切切發公開信表示，投資者心中的疑慮和擔憂與日俱增，甚至有演變為焦慮和恐慌的地步。當前大部分價值基金的業績落后，但局面并不糟糕，不建議贖回。言猶在耳，有基金公司已經開始推出短期業績更佳的新人，并且不斷發新，而今年收益落后的明星基金經理已經被“雪藏”。

150億資金“出逃”

ETF作為基礎的資產配置，主要被機構投資者持有，因此，其申購贖回的動向更能反映機構的態度。

數據顯示，7月以來，截至8月20日，約有37億元凈流入股票類ETF。但需要指出的是，7月初上市的9只雙創50基金吸引了190億資金，若剔除掉這一數據，一個多月來股票類ETF遭遇凈賣出150多億。

被贖回最多的是滬深300 ETF，多只基金總共被賣出170多億元。其中贖回額最多的是華泰柏瑞滬深300 ETF，一個多月規模減少了102億，占總規模的五分之一。這與華泰柏瑞滬深300 ETF規模大有關系，隨著百億資金流出，該基金也將最大的股票類ETF這一殊榮拱手讓人。

滬深300指數是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”，成份股為市場中代表性好、流動性高、交易活躍的主流投資股票，能夠反映市場主流投資的收益情況。

滬深300被大舉賣出背后是，市場上的5000多只開放式權益基金，今年來平均收益只有6%，而去年同期高達32%。

某大型基金公司市場部人士對《華夏時報》記者表示，場內大多數是被動產品，現在投資者更認可基金經理主動的管理能力，創造超額收益。至于贖回較多，他稱，不同產品在不同的市場階段和風格下表現不同。

一位市場人士則告訴記者，公募基金創造的超額收益，超越的業績基準通常就是滬深300指數。滬深300ETF被大額賣出，能一定程度上看出基金公司贖回壓力較大。

上海一位基金公司市場部人士稱，去年是基金大年，明星基金經理頻出，20%的基金拿走了市場上80%的資金。但今年市場熱點輪動快，去年的牛基業績表現都不佳，反而是押注賽道和高交易頻次的基金成為新秀，這會讓部分資金流向更確定的板塊。

“局面并不糟糕”

基金公司的動向或許更能看出市場的風向。

日前，嘉實財富發布《給價值基金持有人的一封信》稱，因為價值基金的持續回調，他們深切的感受到，投資者心中的疑慮和擔憂與日俱增，甚至有演變為焦慮和恐慌的地步。

嘉實財富在3000多字長文中苦口婆心地表示，當前面臨的局面并不糟糕，不是個別價值基金，而是大部分價值基金的業績落后問題。當前的浮虧不是虧損，未來可能會漲回來的，本金不可逆的虧損才是風險。價值投資的玫瑰不是一年半載，而是三年五載才能綻放。階段性價值投資風格的基金出現收益落后，甚至收益為負的情況是完全正常的。具體到當下，市場對于價值基金的情緒可能處于最低點，不建議贖回價值基金。

嘉實財富是基金銷售平臺，賣的是全市場的基金，文中“恐慌”“糟糕”“最低點”等負面詞匯的出現，似乎反映出基金公司整體的經營焦慮。

一位接近嘉實財富的人士告訴《華夏時報》記者，嘉實財富的客戶申購的多數是持有期基金，公開信只是希望能和投資者進行交流，用詞較為情緒化只是為了引起更多人的關注。據他們了解，近來市場整體情況還好，資金有進有出。

用腳投票的力量

泓德基金的明星基金經理鄔傳雁管理著6只產品，但近6個月業績表現都不理想，排名普遍靠后。

鄔傳雁在二季報中寫了近兩千字的投資策略，表示追求的是長期投資收益，投資目光要長及下一個十年，具備高瞻遠矚的價值創造能力的公司。因此，二季度他“完全放棄博弈思維，堅定堅持長期主義，保持股票配置比例和組合結構的相對穩定，沒有因為市場中短期預期的變化進行配置比例和結構的調整”。

鄔不僅是泓德的基金經理，還是副總經理，管理著公司超過三分之一的基金資產。有媒體質疑其掉下神壇，泓德基金雖然沒有官方出面進行回應，但公司近期的各種宣傳，已經很少提提及鄔傳燕，取而代之的是頻頻出鏡的基金經理秦毅，其管理的產品也赫然出現在公司官網最醒目的位置上推薦。

秦毅管理的泓德泓華不到3年創造了255.41%的回報，業績優秀;鄔傳雁最佳217.15%的收益率也不遑多讓，輸在今年的基金收益比不過秦。

秦毅管理著6只基金，其中一只是今年4月新發的三年期封閉基金，目前泓德基金正在發售他的另一只新基金。

上述基金公司市場部人士表示，盡管現在不倡導短期業績的考核，但基金公司作為企業是逐利的，哪個基金經理的業績好、資金募集能力強就賣誰的產品。盡管基金公司都表示他們看中的是長期收益，短期業績的意義不大，但投資者用腳投票依然是懸在他們頭頂的劍。記者 宋婕 陳鋒 北京報道

標簽： 滬深300 ETF 嘉實財富 負面詞匯