研發(fā)投入擴(kuò)大：易方達(dá)重倉股金蝶國際 云訂閱ARR同比增長71.5%

金蝶國際(00268.HK)發(fā)布中期報告，實現(xiàn)營收18.72億元，同比增長34.95%;凈利潤虧損2.48億元，虧損增多主要由于加大蒼穹、星瀚等云產(chǎn)品的研發(fā)投資所致。

在8月19日的中報業(yè)績電話會議上，金蝶也首次披露了蒼穹、星瀚在大型企業(yè)市場標(biāo)桿客戶，包括華為、云南中煙、海信集團(tuán)的突破情況，收入同比增長155.4%。金蝶CEO徐少春表示，有信心在三年之內(nèi)，成為大企業(yè)市場的第一品牌。

值得一提的是，金蝶國際在二季度成為易方達(dá)信息行業(yè)精選的第一大重倉股。

研發(fā)投入擴(kuò)大

金蝶上半年的收入同比增長35%，排除疫情影響，對比2019上半年，兩年復(fù)合增長12.3%。其中，云業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)同比增長55.1%至約12.38億元，收入占比約66.1%。金蝶云訂閱服務(wù)年經(jīng)常性收入(ARR)約為12.7億元，同比增長71.5%。

在2020年完成云業(yè)務(wù)收入占公司總營收一半以上的目標(biāo)后，金蝶公開表示已步入云轉(zhuǎn)型第二階段，核心的經(jīng)營指標(biāo)將從云占比轉(zhuǎn)向ARR。

ARR(Annual Recurring Revenue)是SaaS訂閱業(yè)務(wù)最關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)之一，SaaS業(yè)務(wù)的經(jīng)常性收入來自客戶的訂閱，是未來持續(xù)可獲得的收入，具有穩(wěn)定、可預(yù)測、高度確定的特點(diǎn)。一般情況下，按年簽訂的SaaS訂閱服務(wù)合同，通常采用ARR來衡量經(jīng)常性收入。

金蝶首席財務(wù)官林波在業(yè)績會上表示，公司2020年加速云轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略關(guān)停了KIS和K3 wise兩個傳統(tǒng)軟件的端產(chǎn)品，收入占比明顯減少。同時，公司云收入占比進(jìn)一步提升。公司強(qiáng)調(diào)發(fā)展高質(zhì)量的云訂閱服務(wù)，目標(biāo)是2021-2023年ARR達(dá)到50%增長，上半年開了個好頭。

對于上半年歸母虧損同比擴(kuò)大了2400萬元，中報稱，虧損增多主要由于加大蒼穹、星瀚等云產(chǎn)品的研發(fā)投資所致。財報顯示，上半年金蝶研發(fā)支出同比增長71%，達(dá)6.68億元。

林波稱，上半年訂閱帶來的合同負(fù)債同比增長了82.2%到10.1億元，因此雖然經(jīng)營虧損有所擴(kuò)大，但是經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出只增加了1500萬。公司下半年現(xiàn)金流會更好，全年將為正。

標(biāo)桿客戶實現(xiàn)里程碑突破

蒼穹是金蝶自主創(chuàng)新的新一代企業(yè)級PaaS平臺，今年5月，蒼穹的SaaS應(yīng)用獨(dú)立為新品牌星瀚，作為面向大型企業(yè)的SaaS管理云。

上半年，蒼穹及星瀚樣板客戶實現(xiàn)里程碑式突破：華為全球人力資源項目，一期已正式上線，金蝶與華為將持續(xù)推進(jìn)，共建面向未來的數(shù)字戰(zhàn)斗力;云南中煙項目自今年初正式上線，系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行，實現(xiàn)了國產(chǎn)自主可控新的突破;海信集團(tuán)項目二階段多個模塊上線，共享規(guī)模化運(yùn)營提效。

上半年，蒼穹、星瀚簽下了一系列大企業(yè)客戶，包括中國華能、沙鋼集團(tuán)、廣西北投、正邦集團(tuán)、哈藥集團(tuán)、大陸集團(tuán)馬牌輪胎等142個新客戶，加模加站105個客戶，總計合同金額2.5億，新客戶客均單產(chǎn)約130萬。其中報告期內(nèi)蒼穹和星瀚總計錄得收入約1.6億元，同比增長155.4%。

特別需要指出的是，蒼穹、星瀚的標(biāo)桿客戶實現(xiàn)里程碑突破。華為全球人力資源項目一期已正式上線，金蝶與華為將持續(xù)推進(jìn)，共建面向未來的數(shù)字戰(zhàn)斗力;云南中煙項目自今年初上線，系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行，實現(xiàn)了國產(chǎn)自主可控新的突破;海信集團(tuán)項目二階段多個模塊上線，共享規(guī)模化運(yùn)營提效。

金蝶集團(tuán)董事會主席、CEO徐少春表示，公司自云轉(zhuǎn)型以來，走過了許多坎坷，今年進(jìn)入了云轉(zhuǎn)型深水區(qū)，將繼續(xù)堅持以客戶為中心，長期堅持專業(yè)主義。隨著蒼穹、星瀚項目在華為、云南中煙、國家電投等大型企業(yè)的實施、上線成功，金蝶有信心在三年之內(nèi)，成為大企業(yè)市場的第一品牌。記者 宋婕 陳鋒 北京報道

標(biāo)簽： 易方達(dá) 金蝶國際 標(biāo)桿客戶 蒼穹的SaaS