“牛市旗手”跌跌不休 華西證券(002926.SZ)也無例外

在“牛市旗手”跌跌不休之際，華西證券(002926.SZ)也無例外。今年以來，華西證券累計跌幅達28%，在41家上市券商中，跌幅位列第十一名。華西證券股價7月29日更是盤中最低觸及8.98元/股，創下2020年2月4日以來新低。

不過，8月5日，華西證券在巨量限售股解禁影響下，并未觸發解禁即下跌的“魔咒”，而是早盤開始上漲約6%，雖午后回落，但仍以2.34%漲幅收盤于9.17元/股，是當天唯二上漲的券商股之一。加之在經過兩年以后5%以上股東減持計劃收尾，華西證券投資者的信心得到一定提振。

值得一提的是，《華夏時報》記者注意到，華西證券疑似存在主動宣傳券商分類評級結果的違規操作。盡管在接受本報記者采訪時，華西證券稱這并不是宣傳，僅是通報分類結果的事實情況。

解禁、減持雙落地

8月5日，華西證券解禁7.49億股，占總股本比例28.52%，解禁股類型是首發原股東限售股份，解禁股東為瀘州老窖集團有限責任公司與瀘州老窖股份有限公司，分別持股4.76億股與2.73億股。

截至今年一季度，瀘州老窖集團有限責任公司、瀘州老窖股份有限公司分別為華西證券第一和第三大股東。此次解禁后，兩名股東持有的股份將全部解禁。依據8月4日收盤價，此次解禁市值約達67億元。

在券商股中，限售股解禁往往會帶來下跌行情，堪稱“魔咒”，譬如中金公司于5月6日解禁6073.37萬股，當日股價就跌停。又如南京證券于5月6日解禁3.21億股，當日股價下跌了9.38%。此外，6月3日解禁19.12億股的中泰證券當日也下跌了7.78%。

然而在8月5日，同樣也是限售股解禁的華西證券股價抬升明顯，打破解禁當日股價就下跌的“魔咒”，早盤漲約6%，雖午后有回落，但仍以2.34%漲幅收盤，是當天唯二上漲的券商股之一，另一只是錦龍股份。而近期同樣打破“魔咒”的還有南京證券，該券商于6月15日解禁12.38億股，當日股價卻上漲3.75%。

與此同時，本報記者還注意到，華西證券在今年2月5日同樣解禁首發原股東限售股份之時，股價也出現了0.52%的漲幅。那一次解禁股占總股本的3.74%。

限售股解禁與持股5%以上股東減持在華西證券投資者心中算是兩塊大石。

本報記者發現，蜀電投資于2019年就開始了減持之路。兩年之內，蜀電投資從近7%的持股減到如今僅剩1%。

今年1月16日，華西證券披露了《關于股東減持股份的預披露公告》，公告顯示，蜀電投資計劃自2021年2月5日至2021年8月4日止，通過集中競價或大宗交易方式，減持其持有的華西證券股份約5079萬股(占華西證券總股本比為1.94%)。蜀電投資減持原因為流動資金需求。

記者注意到，就在8月4日晚上，華西證券發布公告稱，公司股東都江堰蜀電投資有限責任公司(下稱“蜀電投資”)于2021年3月1日至2021年7月14日期間減持公司股份約2442萬股，且此次減持計劃期限已屆滿。本次減持價格區間為9.1-9.219元/股，套現約2.24億元。此次蜀電投資減持后，其持股數量占華西證券總股本的1.005%。

微信公眾號發文是否違規？

就在股市震蕩之際，《華夏時報》記者發現，華西證券疑似存在主動宣傳分類評級結果的違規操作。

在今年7月23日證監會發布的2021年證券公司分類結果中，共有50家券商被評為A類，華西證券作為其中一員。加上今年，華西證券已連續11年獲評A類券商。

依據證監會發布的公告顯示，證券公司分類結果不是對證券公司資信狀況及等級的評價，而是證券監管部門根據審慎監管的需要，以證券公司風險管理能力、持續合規狀況為基礎，結合公司業務發展狀況，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現的是證券公司治理結構、內部控制、合規管理、風險管理以及風險控制指標等與其業務活動相適應的整體狀況。

不過值得注意的是，證監會在發布的公告中明確說明：“證監會根據證券公司分類結果對不同類別的證券公司在監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面實施區別對待的監管政策。分類結果主要供證券監管部門使用，證券公司不得將分類結果用于廣告、宣傳、營銷等商業目的。”

然而，華西證券于7月23日，也就是證監會放榜當天，在其官方微信公眾號上發布了一條題為《我們又是A!2021年證券公司分類結果新鮮出爐：華西證券連續11年獲評A類券商》。

在該文章中，華西證券在首段進行了“7月23日傍晚，證監會網站公布2021年證券公司分類結果，華西證券連續11年獲評A類券商”的描述，并設置了紅色字體。

文章還指出，華西證券以“成就價值夢想”為使命，秉承“專業、敬業、高效、擔當”的企業精神，依托財富管理、投資銀行以及投資管理三大支柱業務, 圍繞公司投研支持、機構銷售、PB外包以及資管產品創設等跨業務關鍵能力，結合機構服務和券商資管兩大業務平臺，與三大支柱業務深度協同，助力業務發展，成為價值驅動，極具活力和特色的全國一流證券金融服務商。

有業界人士質疑，這篇文章頗有疑似宣傳意味。帶著疑惑，本報記者向華西證券發去了采訪函詢問相關情況，華西證券回應稱：“公司于7月23日在微信公眾號‘華西證券’上發布名為《我們又是A!2021年證券公司分類結果新鮮出爐：華西證券連續11年獲評A類券商》的文章，是為通報分類結果的事實情況，并未用于廣告、宣傳、營銷等商業目的。”

但本報記者注意到，依據公眾號(訂閱號)的官方說明，公眾號為媒體和個人提供一種新的信息傳播方式，主要功能是在微信側給用戶傳達資訊，功能類似報紙雜志，提供新聞信息或娛樂趣事。記者看到，截至發稿，部分財經咨詢平臺以及門戶網站轉發了該文章。該文章在微信公眾號點贊數為88，在看數為38。

那么券商可以根據分類結果主動做宣傳嗎?帶著問題，本報記者采訪了部分2021年獲得A級以及AA級的券商，得到的答案均是不能，且指出未有券商如此做過。

營業收入增長19%

依據華西證券發布的業績快報顯示，該公司上半年實現營業收入25.08億元，同比增長19.79%，證券行業平均營業收入增長率為28.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9.30億元，同比增長0.81%，證券行業平均凈利潤增長率為29.22%。

而根據一季度財報顯示，華西證券在今年一季度實現營業收入為9.56億元，同比上升4.43%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤3.21億元，同比減少14.42%。

也就是說，華西證券在二季度凈利潤猛增。該公司對此表示，2021年上半年，國內證券市場出現結構性行情，交易活躍，公司以“325”戰略為統領，全力推動各項業務發展。

華西證券于2018年在A股成功上市。日前，華西證券董事長魯劍雄在接受媒體采訪時表示，華西證券未來發展要把握好三件事，這是公司提升行業競爭力的關鍵。第一，華西證券的發展戰略要緊扣國家和地區的發展戰略;第二，要選擇具有傳統優勢的，具有戰略意義的方向出擊;第三，華西證券的發展應當是高質量發展。

據悉，2020年11月，魯劍雄任職華西證券董事長，其擁有30多年人民銀行工作經驗。對于未來業務上發力的方向，魯劍雄對媒體指出，華西證券未來五年業務的發力點是明確的，公司要打造自己的核心投資和資產管理能力，例如設立和打造有特色的公募基金公司、通過FICC業務進一步做強固收管理業務;實現零售財富管理業務轉型，構建買方投顧核心能力;積極探索特色化服務，實現機構業務的跨越式發展;夯實“根據地”戰略，帶動投行業務發展。

據悉，在41家上市券商中，華西證券預計最早公布半年報，其將于8月13日正式披露上半年的業績。

截至8月5日收盤，華西證券市值為241億元，動態市盈率為12.97，市凈率為1.1。在證券行業“馬太效應”日益凸顯、龍頭券商強者恒強的發展態勢下，華西證券將如何表現，《華夏時報》記者將繼續關注。記者 林堅 陳鋒 北京報道

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