多家股份行下調存款利率 利率定價改革或利好實體經濟

6月21日，市場利率定價自律機制秘書處在其官方微信號上公布消息稱，即日起，商業銀行存款利率報價方式由之前的“基準利率*倍數”改為“基準利率+基點”。

同時，不同類型的銀行又設置了不同的上限加點數。目前，多家銀行下調定期存款利率。但與國有銀行相比，股份制銀行、城商行的存款利率相對較高。

多家股份行下調存款利率

存款利率自律上線確定方式調整后，定價方式由上浮倍數改為加點，并對不同類型的銀行、不同類型存款設置不同的加點上限。

針對活期存款，四大行的利率不高于基準利率加10BP，其他機構不高于基準利率加20BP。

對于整存整取存款，大行調整后的利率不高于基準利率加50BP，其他機構不高于基準利率加75BP。

對于大額存單，要求大行調整后的利率不高于基準利率加60BP、其他機構不高于基準利率加80BP。

總體而言，股份制銀行、城商行、農商行的存款利率與國有銀行相比略高。

民生銀行某網點客戶經理對《華夏時報》記者表示，該行1年、2年、3年期，5萬元起存的存款利率分別為:2.25%、2.85%、3.5%，屬于按上限定價，但比此前有所下調。

興業銀行50元起存的3個月-3年的存款利率為1.65%-3.5%，部分期限的存款按照上限進行定價。興業銀行某網點客戶經理對本報記者表示：“目前20萬起存3年期的大額存單利率是3.55%，調整前利率為3.9%。”

相比較而言，華夏銀行、招商銀行的存款利率在股份行中，相對較低。其中，招商銀行50元起存整存整取的3個月-3年的利率為1.35%—2.75%。華夏銀行50元起存5年期利率最高為3.2%。

新的存款利率自律上限實施后，不少業內人士解讀為，此舉目的是為降低銀行負債成本，引導貸款利率下行。

招聯金融首席研究員董希淼表示，進一步明確存款利率上浮上限并通過引導中長期存款利率下降，有助于約束中小銀行和大型銀行分支機構對存款的不理性競爭行為，克服負債業務“規模情結”和“速度沖動”，增強發展的穩健性和可持續性，更好地防范金融風險、維護金融穩定。減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結構更加合理。

同時，董希淼也坦言，對廣大儲戶而言，此次存款利率自律上限確定方式的優化，總體影響不大。對銀行方面而言，下調存款基準利率，可直接降低銀行特別是中小銀行的負債成本。

或有利于銀行進一步讓利實體

由于銀行端攬存壓力較大，銀行存款成本剛性問題始終較為突出。近年來，央行持續通過監管手段針對銀行高息攬儲和負債剛性的壓力。

但各類存款產品層出不窮，結構性存款之外有大額存單，大額存單之外有創新型定期儲蓄產品。

華創證券首席宏觀分析師張瑜認為：“此次存款利率定價機制的轉換，沿承了同一政策目標，但在治理手段上更接近問題源頭。”

而最重要的是，商業銀行凈息差收窄的壓力已經阻礙了貸款利率的進一步下行，負債成本壓力的緩和有利于銀行進一步讓利實體。

上市銀行年報顯示，上海浦東發展銀行凈息差從2019年的2.27%下降到2020年的1.97%，中國工商銀行凈利息差從2019年的2.12%下降到2020年的1.97%。

今年一季度商業銀行凈息差繼續壓降至2.07%，中小行壓力尤大，城商行和農商行凈息差已達歷史低位。

有分析師指出，在降成本的背景下，如果銀行負債成本居高不下，有可能傳導到貸款環節，這樣不利于銀行降低對實體經濟的融資成本。如果中長期存款利率有所下行，那么下行空間會傳導到貸款環節，這樣能夠推動銀行更好地降低對實體經濟的融資成本。

中信證券研究員肖斐斐等整理了38家A股上市銀行2020年末的存款結構，總體來看，上市銀行活期存款占比48%，此外根據合同剩余期限劃分，剩余一年以上定期存款占比約20%，結合合同期限判斷，該團隊預計一年以上定期存款存量占比在25—30%左右。

此外，銀行間分化明顯，四大行和招商銀行活期存款占比基本都在50%+，而部分城商行活期率不足30%。

肖斐斐認為，細分來看，中長期限存款定價上浮范圍的收窄，對于大型銀行和存款優質銀行影響較小，而對于部分較多依賴長期化存款且定價執行“一浮到頂”策略的銀行而言，下階段存款量價統籌的難度將加大，重構存款競爭力以及主動負債階段性運用或成為重點。

同時，政策有利于抑制銀行非理性定價行為，有助于穩定金融體系長端利率的平穩運行，為支持實體經濟提供幫助。

招商證券銀行業首席分析師廖志明表示，改革后中長期限定存利率上限下調，利于降低銀行負債成本，利于息差改善。不過，新政目標在于通過降低銀行存款成本來保持貸款利率低位穩定，對息差的改善作用有限。記者 馮櫻子 北京報道

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