日前，中國(guó)平安公告表示，旗下平安人壽將和珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司(代表珠海國(guó)資委)、深圳市特發(fā)集團(tuán)有限公司(下稱“特發(fā)集團(tuán)”)組成重組投資者，以“出售式重整，整體承接”方式整體收購(gòu)新方正集團(tuán)，其中平安人壽將以自有資金370.5-507.5億元對(duì)價(jià)受讓新方正集團(tuán)51.1%-70%股權(quán)，取得絕對(duì)控制權(quán)。

上述交易對(duì)價(jià)顯示，中國(guó)平安對(duì)新方正集團(tuán)整體估值約725億元。根據(jù)公開資料，方正集團(tuán)是北京大學(xué)于1986年投資創(chuàng)辦的大型國(guó)有控股企業(yè)集團(tuán)。截至2018年底，方正集團(tuán)總資產(chǎn)3606億元，凈資產(chǎn)655億元。2019年，方正集團(tuán)陷入債務(wù)泥潭，隨后走上重整之路。

2021年1月29日，經(jīng)過多輪競(jìng)爭(zhēng)性選拔，最終確定由華發(fā)集團(tuán)(代表珠海國(guó)資委)、中國(guó)平安、特發(fā)集團(tuán)組成的聯(lián)合體作為方正集團(tuán)重整投資者。

據(jù)中國(guó)平安公告，平安人壽與華發(fā)集團(tuán)此次受讓新方正集團(tuán)不低于73%的股權(quán)，不超過27%的新方正集團(tuán)股權(quán)將抵償給選擇以股抵債受償方案的債權(quán)人。目前，雙方簽署的《重整投資協(xié)議》已生效。

“金融是平安的現(xiàn)在時(shí)，醫(yī)療是平安的未來時(shí)。我們將從醫(yī)療管理機(jī)構(gòu)、用戶、服務(wù)方、支付方、科技五方面加速構(gòu)建醫(yī)療生態(tài)閉環(huán)，助力‘健康中國(guó)’建設(shè)。”中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲在2020年年報(bào)中如是表示。

對(duì)于此次參與方正集團(tuán)重整，中國(guó)平安也表示，這是公司進(jìn)一步深化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局、打造醫(yī)療健康生態(tài)圈的重要舉措，即通過將北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“北大醫(yī)療集團(tuán)”)下屬優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源與中國(guó)平安保險(xiǎn)專業(yè)能力、醫(yī)療科技能力結(jié)合，構(gòu)建醫(yī)療健康生態(tài)圈，打造未來價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)新引擎。

中國(guó)平安在本次重整中擬收購(gòu)的新方正集團(tuán)資產(chǎn)包括重整主體下屬醫(yī)療、金融、信息技術(shù)、教育、商貿(mào)及地產(chǎn)等板塊的股權(quán)類、債權(quán)類及其他類資產(chǎn)。當(dāng)前，方正集團(tuán)旗下有北大醫(yī)藥、方正證券、ST方正、方正控股、中國(guó)高科和北大資源6家上市公司。

具體來看，醫(yī)療板塊主要以北大醫(yī)療集團(tuán)為主體，包括北京大學(xué)國(guó)際醫(yī)院為旗艦醫(yī)院及十余家醫(yī)療機(jī)構(gòu)組成的醫(yī)療服務(wù)體系，北大醫(yī)療信息技術(shù)有限公司，A股上市公司北大醫(yī)藥和占地220余畝、孵化100余家創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)的北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園。

金融板塊則是業(yè)務(wù)涵蓋證券、期貨、基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的上市公司方正證券、北大方正人壽保險(xiǎn)有限公司為核心主體的企業(yè)。此外，還包括信息技術(shù)板塊的北大方正信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，主營(yíng)職業(yè)教育、非學(xué)歷職業(yè)培訓(xùn)的中國(guó)高科和北大方正軟件職業(yè)學(xué)院等。

中泰證券在一份研報(bào)中表示，新方正集團(tuán)725億元估值，主要來自方正證券、北大醫(yī)療和地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

據(jù)該份研報(bào)，當(dāng)前中國(guó)平安重組主體的資產(chǎn)審計(jì)總額約622.57億元，評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值總額約761.42億元，負(fù)債約2561億元，因此中國(guó)平安的交易價(jià)格基本和剝離負(fù)債之后的重組主體資產(chǎn)價(jià)格接近。

此外，截至2020年1月31日，北大資源(主要是地產(chǎn)物業(yè))資產(chǎn)364億元，北大醫(yī)療(包括北大國(guó)際醫(yī)院，康復(fù)醫(yī)院，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園等)資產(chǎn)為134億元，產(chǎn)業(yè)控股資產(chǎn)為50億元，信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)33億元。

不過，中國(guó)平安公告上述重整消息后，5月6日、7日股價(jià)連續(xù)遭遇下跌，截至5月7日收盤，最新股價(jià)為70.10元/股。除受大盤影響之外，市場(chǎng)緣何對(duì)“平安+方正”重整大事件反應(yīng)冷淡?

“主要是此次重整，可能讓業(yè)內(nèi)聯(lián)想起平安此前投資華夏幸福、匯豐等的接連失利，而對(duì)此次參與重整方正集團(tuán)信心不足所致。”IPG首席經(jīng)濟(jì)分析師柏文喜告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)。不過，他也表示，方正集團(tuán)雖有2000多億債務(wù)，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)較有競(jìng)爭(zhēng)力，若債務(wù)問題得到妥善處理，企業(yè)具備較好的前景。

公開資料顯示，中國(guó)平安分別在2018年和2019年初分兩筆投資華夏幸福，投入總計(jì)179.73億元，對(duì)華夏幸福的持股比例為25%。

據(jù)最新財(cái)報(bào)，今年一季度，中國(guó)平安對(duì)華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提及估值調(diào)整金額為182億元。該筆計(jì)提撥備，對(duì)中國(guó)平安稅后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)影響金額為100億元，對(duì)稅后歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)影響金額為29億元。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，近年來，中國(guó)平安利用資本優(yōu)勢(shì)實(shí)施多筆投資，并出現(xiàn)不同程度的“踩雷”事故，加之金融去杠桿的深入，其股價(jià)回調(diào)也屬市場(chǎng)正常反應(yīng)。

針對(duì)上述觀點(diǎn)，時(shí)間財(cái)經(jīng)多次致電中國(guó)平安方面，截至發(fā)稿時(shí)間，暫未獲得回復(fù)。(北京時(shí)間財(cái)經(jīng)武竹一)

標(biāo)簽： 中國(guó)平安 重整 方正集團(tuán) 500億