600億巨頭暴雷，現上市22年來最大虧損【附ERP軟件行業分析】

近日，管理軟件巨頭用友網絡被爆出現上市22年來最大虧損

據8月17日晚發布的半年報，2023年上半年，用友網絡凈虧損額為8.45億元，是公司上市22年以來半年度最大虧損，也是其單季最大虧損，超過一季度3.97億元的凈虧損。而用友網絡從2001年上市至2022年，歷年從未虧損過。

用友網絡稱，這主要受上述收入業績階段性下滑的影響，以及報告期末公司人員規模較去年同期多了2111人，導致報告期內營業成本和銷售、研發及管理費用之和較去年同期增加4.6億的影響。

(資料圖)

目前，用友網絡股價為18.18元，市值624億。

據企查貓信息，用友網絡是中國的一家管理軟件巨頭，成立于1995年，總部位于北京。該公司專注于提供企業管理軟件和解決方案，電子計算機軟件、硬件及外部設備的技術開發、技術咨詢、技術轉讓、技術服務、技術培訓；計算機系統集成；銷售打印紙和計算機耗材；物業管理；企業管理咨詢。

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用友網絡：ERP軟件業務布局歷程

1988年，用友網絡在北京成立。公司在發展過程中，積極順應市場趨勢，多次尋求業務轉型，效果良好。用友網絡最初以財務軟件起家，但在1996年已經開始轉型進入企業管理領域，為客戶提供ERP服務，并于2005年成為亞太地區最大的ERP公司，在2016年進一步轉型提供云服務并于2018年實現公有云SaaS市占率第一，2020年發布YonBIP標志著公司云服務從產品服務模式升級到平臺服務模式。

用友網絡：ERP軟件業務布局及運營現狀

——客戶資質實力及數量：大型客戶實力雄厚，小型客戶數量龐大

公司產品覆蓋大中小三類客戶，提供針對性產品滿足不同類型客戶的需求。在大型客戶方面，用友網絡覆蓋了一批實力雄厚的大型央國企、民營頭部企業，該類用戶一般為集團采購，客戶單價極高，合作較為穩定，未來迭代盈利可觀;在小微企業方面，公司憑借暢捷通品牌累計獲取了39.7萬家客戶，數量規模龐大，市場占有率高。

——專利數量：發明專利申請量持續增長

企業專利是企業知識產權的重要體現，也是未來競爭力的重要方面。用友網絡專利類型中，發明專利占比超過90%。從發明專利申請數量來看，2017-2021年，用友網絡發明專利申請量持續增長，2021年申請量為49項，同比增長11項。

用友網絡：ERP軟件業務經營業績

2019-2021年，用友網絡營業收入規模持續擴大，2021年營收規模達到89.32億元，同比增長4.77%。從毛利率水平來看，毛利率穩定保持在60%以上的高水平，2021年毛利率達到61.25%。從凈利率水平來看，凈利率呈現下滑趨勢，2021年凈利率為7.64%，主要是公司處于轉型期，增大研發投入及產品推廣力度導致費用增加。

2022年，用友網絡圍繞產品力提升、生態合作、搶占市場、提高組織能力四個方面發展，重點在于云服務轉型背景下產品力提升與市場開拓。

用友網絡表示，報告期內公司合同簽約的持續提速與合同負債的快速增長，為公司下半年的收入業績盡快迎頭趕上并實現全年穩健增長奠定了重要基礎。

華安證券研報也分析稱，公司組織架構調整影響短期業績，簽約合同已現邊際改善，合同負債增長奠定全年業績基礎。

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