麥肯錫發(fā)布2022全球保險(xiǎn)行業(yè)報(bào)告：創(chuàng)造價(jià)值，尋找焦點(diǎn)

保險(xiǎn)行業(yè)仍在努力創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤。雖然疫情帶來了諸多變化，但也存在一定的機(jī)遇。

2020年，新冠大流行引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)衰退，甚至比大蕭條更為嚴(yán)重。隨著政府不斷出臺(tái)相關(guān)政策，經(jīng)濟(jì)衰退迅速觸底。最后在2021年，經(jīng)濟(jì)開始強(qiáng)勁復(fù)蘇。可以說，全球金融市場經(jīng)歷了“過山車式”的發(fā)展。

疫情對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響也是顯而易見的。2020年，保費(fèi)增長放緩至約1.2%。相比之下，2010年至2020年間每年增長超過4%（圖表1）。與2019年相比，利潤下降了約15%。其中，下降幅度最大的是亞太地區(qū)（下降36%）。

初步數(shù)據(jù)表明，保費(fèi)增長和利潤在2021年開始出現(xiàn)反彈。這是因?yàn)椋呙绲某霈F(xiàn)使得一些地區(qū)可以再次舉辦相關(guān)活動(dòng)。但是，這種情況也只是周期性的。

行業(yè)現(xiàn)狀

在2020年以前，保險(xiǎn)行業(yè)就面臨挑戰(zhàn)。現(xiàn)在，這些問題變得更加緊迫：

收入增長的阻力。三個(gè)結(jié)構(gòu)性因素正在挑戰(zhàn)行業(yè)增長（圖表 2）：持續(xù)的低利率，這對(duì)人壽保險(xiǎn)等基于利差的業(yè)務(wù)造成壓力；費(fèi)用透明度、數(shù)字攻擊者和低成本選項(xiàng)驅(qū)動(dòng)的定價(jià)壓力，在某些市場，價(jià)格比較網(wǎng)站加劇了這種壓力；在成熟市場中增長緩慢的有機(jī)需求。后者尤其令人擔(dān)憂，因?yàn)榘l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長主要來自價(jià)格上漲，而不是來自數(shù)量或涵蓋的新風(fēng)險(xiǎn)，這凸顯了該行業(yè)可能隨著時(shí)間的推移而失去相關(guān)性的風(fēng)險(xiǎn)。

一場持續(xù)的“為客戶而戰(zhàn)”。保險(xiǎn)科技正在推動(dòng)行業(yè)的數(shù)字創(chuàng)新和顛覆，全球?qū)ΡｋU(xiǎn)科技的投資從 2004 年的 10 億美元增長到 2019 年的 72 億美元，再到 2021 年的 146 億美元。超過 40% 的保險(xiǎn)科技專注于保險(xiǎn)價(jià)值鏈的營銷和分銷環(huán)節(jié)（圖 3），使他們能夠通過數(shù)字化增強(qiáng)的客戶體驗(yàn)解決客戶痛點(diǎn)，這可能對(duì)現(xiàn)有企業(yè)構(gòu)成競爭威脅。盡管其中一些參與者自首次公開募股以來股價(jià)暴跌，但我們相信，來自攻擊者或老牌企業(yè)的獨(dú)特?cái)?shù)字客戶體驗(yàn)將成為行業(yè)領(lǐng)先增長的先決條件。

向中介機(jī)構(gòu)的價(jià)值轉(zhuǎn)移。在過去的五到十年里，經(jīng)紀(jì)人已經(jīng)成為行業(yè)的明顯贏家，公共和私人投資者都認(rèn)識(shí)到他們?cè)诒ｋU(xiǎn)價(jià)值鏈中的優(yōu)勢地位（圖表 4）。經(jīng)紀(jì)人的股東總回報(bào)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，私募股權(quán)公司正在投資. 比如2019年，CVC Capital Partners在4月份投資，GTCR投資了Assured Partners。從 2016 年到 2019 年，在美國完成的由 PE 支持的經(jīng)紀(jì)交易約占所有保險(xiǎn)交易的四分之三。由于保險(xiǎn)公司不像其他金融部門那樣嚴(yán)格控制其分銷渠道，他們可能面臨更大的成為純粹的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債表提供商，而中介保持輕資產(chǎn)客戶關(guān)系模型。向數(shù)字化轉(zhuǎn)型可能是保險(xiǎn)公司在這場“為客戶而戰(zhàn)”中重新占據(jù)上風(fēng)的最后機(jī)會(huì)。

生產(chǎn)力提高有限。盡管許多保險(xiǎn)公司已經(jīng)實(shí)施了成本節(jié)約計(jì)劃，但總體結(jié)果并不理想。在整個(gè)行業(yè)范圍內(nèi)，生產(chǎn)力的提高是有限的。圖表 5 提供了一個(gè)例證：在 2014 年至 2019 年期間，僅 45% 的全球 P&C 承運(yùn)人的費(fèi)用率下降（不同地區(qū)之間存在顯著差異）。對(duì)許多人來說，比率沒有變化或?qū)嶋H上上升了。對(duì)于一個(gè)已經(jīng)就提高生產(chǎn)力的必要性進(jìn)行了如此多的溝通的行業(yè)來說，這是一個(gè)令人失望的結(jié)果。

由于這些長期存在的挑戰(zhàn)，保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤（即扣除資本成本后的利潤）實(shí)際上處于停滯狀態(tài)（圖表 6）。

那么，保險(xiǎn)行業(yè)要如何解決這些問題？如何為股東創(chuàng)造更多價(jià)值？以下是麥肯錫給出的九點(diǎn)建議。

將環(huán)境、社會(huì)和治理 (ESG) 考慮因素作為商業(yè)模式的核心特征。ESG 問題越來越多地影響所有公司開展業(yè)務(wù)的方式，越來越多的證據(jù)表明，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司很快需要重新審視其業(yè)務(wù)模式。然而，盡管許多保險(xiǎn)公司已開始將氣候風(fēng)險(xiǎn)因素納入其投資流程，但新產(chǎn)品的推出和承保流程大多沒有改變。

通過產(chǎn)品創(chuàng)新和新風(fēng)險(xiǎn)覆蓋重新獲得相關(guān)性。雖然保險(xiǎn)行業(yè)最近有了一定的財(cái)務(wù)彈性，但一些重大風(fēng)險(xiǎn)仍未得到保障。瞬息萬變的世界正在創(chuàng)造許多新的和不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在 P&C 商業(yè)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)以及機(jī)器學(xué)習(xí)責(zé)任正在脫穎而出。新風(fēng)險(xiǎn)需要新產(chǎn)品和重新分配優(yōu)先事項(xiàng)，并為愿意創(chuàng)新的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)公司帶來重大機(jī)遇。

增強(qiáng)和個(gè)性化客戶參與度和體驗(yàn)。新的客戶行為需要改變分銷方式，消費(fèi)者正在擁抱數(shù)字渠道，并且已經(jīng)習(xí)慣了與領(lǐng)先科技公司合作的愉快體驗(yàn)。他們?cè)谠诰€和離線購買保險(xiǎn)時(shí)期望相同。每個(gè)渠道的無縫、一致的“多通道”體驗(yàn) 現(xiàn)在是保險(xiǎn)公司的黃金標(biāo)準(zhǔn)。

參與生態(tài)系統(tǒng)和保險(xiǎn)科技。對(duì)數(shù)字化的持續(xù)推動(dòng)也使保險(xiǎn)業(yè)處于范式轉(zhuǎn)變的邊緣：隨著傳統(tǒng)行業(yè)邊界的消失，生態(tài)系統(tǒng)將極大地影響保險(xiǎn)公司的未來，保險(xiǎn)科技公司將在價(jià)值鏈的重組中發(fā)揮作用。我們的研究表明，到 2030 年，生態(tài)系統(tǒng)的收入可能達(dá)到 60 萬億美元。許多保險(xiǎn)業(yè)高管正在尋找與移動(dòng)、醫(yī)療保健和互聯(lián)家庭等領(lǐng)域新興生態(tài)系統(tǒng)互動(dòng)的方法。

為數(shù)字時(shí)代開發(fā)新業(yè)務(wù)。私人投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了改善的潛力，以及在不遠(yuǎn)的將來獲得誘人回報(bào)的保險(xiǎn)行業(yè)。他們正在大力投資保險(xiǎn)科技，其有吸引力的人才庫可以迅速創(chuàng)造和擴(kuò)大新業(yè)務(wù)。在這種情況下，現(xiàn)有運(yùn)營商必須重塑其業(yè)務(wù)模式，以實(shí)現(xiàn)增長的必要性，并最終為利益相關(guān)者提供價(jià)值。

擴(kuò)大數(shù)據(jù)和分析的影響。大多數(shù)保險(xiǎn)業(yè)高管都同意，數(shù)據(jù)和分析能力正在成為歐洲、北美和亞洲財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)行業(yè)的籌碼。領(lǐng)導(dǎo)者看到了整個(gè)價(jià)值鏈中一流數(shù)據(jù)和分析能力的巨大潛力，即使對(duì)于表現(xiàn)最好的公司也是如此。然而，經(jīng)過多年的投資和試驗(yàn)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司還沒有看到他們?cè)谄髽I(yè)層面的投資回報(bào)。

使核心技術(shù)平臺(tái)現(xiàn)代化。從 2012 年到 2020 年，技術(shù)在運(yùn)營成本中的平均份額上升了 36%（財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)）和 10%（壽險(xiǎn)）。關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是增加數(shù)字化。在前端，技術(shù)增強(qiáng)客戶體驗(yàn)，在后端，數(shù)字化推動(dòng)生產(chǎn)力提高和運(yùn)營績效。數(shù)字化正在給遺留系統(tǒng)帶來壓力，其中一些系統(tǒng)已有數(shù)十年的歷史，許多保險(xiǎn)公司正在考慮用支持?jǐn)?shù)字時(shí)代要求的技術(shù)平臺(tái)替換核心系統(tǒng)。

解決生產(chǎn)力的迫切需要。在當(dāng)前情況下，解決結(jié)構(gòu)性支出已成為更重要的價(jià)值來源——尤其是考慮到迄今為止進(jìn)展有限。保險(xiǎn)公司需要的不僅僅是零散的改進(jìn)嘗試，只有變革性的方法 才能讓保險(xiǎn)公司在疫情后的世界中生存和發(fā)展。每個(gè)運(yùn)營商都是獨(dú)一無二的，但任何公司都可以通過建立整個(gè)價(jià)值鏈（包括銷售和分銷、產(chǎn)品開發(fā)、運(yùn)營、技術(shù)和公司職能）的業(yè)務(wù)軌跡和全部績效潛力來開始提高生產(chǎn)力的過程。

重新構(gòu)想文化多樣性和吸引人才的工作方式。1800 年代，工業(yè)革命使歐洲和美國的許多人從田野搬到了工廠。在 1940 年代，二戰(zhàn)以前所未有的速度讓女性進(jìn)入勞動(dòng)力市場。1990 年代，PC 和電子郵件的爆炸式增長推動(dòng)了生產(chǎn)力和決策速度的快速提高，開啟了我們今天所知道的數(shù)字時(shí)代。2020 年，疫情迫使員工離開辦公室在家工作…… 因此，創(chuàng)造新的，更有效的運(yùn)營模式，可為日后更多的不確定性做好準(zhǔn)備。

原文鏈接：https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/creating-value-finding-focus-global-insurance-report-2022

標(biāo)簽： 保險(xiǎn)行業(yè)