本文來源于前瞻IPO微信公眾號。

今年9月2日，高層在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上提出：我們將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

一聲驚雷從天而降，設(shè)立北交所，可謂是今年資本市場上可載入歷史的重大事件。

從1990年第一家上海證券交易所開始，30年過去了，中國資本市場在推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及更好服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)上不斷進(jìn)入質(zhì)的發(fā)展，發(fā)揮了無可替代的重要作用。

以下是2021年前三季度A股IPO情況梳理：

A股IPO市場持續(xù)活躍

今年以來，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加流動性充裕市場活躍下，A股IPO市場持續(xù)表現(xiàn)活躍。

前三季度，A股市場共有372家公司成功上市。其中滬市主板74家，科創(chuàng)板126家，深市主板27家，創(chuàng)業(yè)板145家。創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量最多，占比接近39%。

(前三季度上市企業(yè)板塊分布，數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會及滬深交易所官網(wǎng))

從融資金額看，前三季度共募資達(dá)3768億元，創(chuàng)歷史新高。其中滬市主板募集資金1557億元，科創(chuàng)板募集1153億元，深市主板募集188億元，創(chuàng)業(yè)板募集870億元。上證主板募集資金最多，占比41%。

(2021年前三季度上市企業(yè)融資金額分布，數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會及滬深交易所官網(wǎng))

與去年同期相比，前三季度A股IPO上市公司數(shù)量增加了78家，同比增長26.53%。募資總額增加211億元，同比增長5.93%。

不過，最值得一提的還是，無論從上市家數(shù)還是募資的增速看，創(chuàng)業(yè)板都是一路遙遙領(lǐng)先。

從2020年8月實行注冊制改革后，創(chuàng)業(yè)板上市公司得以大幅增長。今年前三季度，上市公司數(shù)量更是比去年同期增加了66家，幾近翻倍增長，募資額也增加了293億元，同比增長50.78%。

如果加上科創(chuàng)板，前三季度注冊制上市新股數(shù)量共271只，占全市場數(shù)量的72.65%。注冊制企業(yè)募資額合計約2023.37億元，占同期全市場的53.69%。

可見，注冊制改革以來，上市程序的簡化得到了市場認(rèn)可且提升了企業(yè)融資的便捷性。

不過，如果從融資的絕對額看，滬市主板的1557億元還是保持了“老大哥挑大梁”的地位。

(前三季度A股IPO市場募集金額前十名，數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會以及滬深交易所官網(wǎng))

其中最大的貢獻(xiàn)，來自8月20日上市的國內(nèi)三大電信運營商之一的中國電信，其募資金額高達(dá)542億元，占前三季度滬市主板融資的30%。

毫無疑問，中國電信如此大手筆“搞錢”，不僅成為今年三季度A股IPO市場融資最多的“帶頭大哥”，也成為了全球同期募資額最大的“巨無霸IPO”。

(前三季度上市企業(yè)數(shù)量地區(qū)排名，數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會及滬深交易所官網(wǎng))

從地區(qū)上看，前三季度上市家數(shù)排名前三的是廣東省、浙江省、江蘇省，分別有69家、66家、61家。而從融資額看，北京市、廣東省、上海市募集資金分別為967.98億元、497.29億元、482.42億元，位居前三。這樣的特征表明，北上廣深等中國最為富庶的地區(qū)有著較高的經(jīng)濟(jì)活躍度。

(前三季度A股IPO上市公司行業(yè)分布，數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會及滬深交易所官網(wǎng))

從行業(yè)上看，前三季度表現(xiàn)最突出的是，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，有54家企業(yè)上市。排在第二是專用設(shè)備制造業(yè)，有38家企業(yè)。排在第三化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，有24家企業(yè)。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型邁入縱深發(fā)展，信息技術(shù)以及高端制造制造會持續(xù)得到政策傾斜。

IPO從嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化

前三季度，A股上會公司合計373家，其中333家通過，20家未通過，11家暫緩表決，9家臨時取消審核，整體過會率為89.28%。

分地區(qū)看，三季度過會企業(yè)最多的是浙江省，共有58家，其次是江蘇55家，廣東55，北京32家以及上海30家，分別位列第二三四五名。不難發(fā)現(xiàn)，A股IPO最為活躍的地區(qū)，也是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的省份。

(前三季度過會企業(yè)地區(qū)分布，數(shù)據(jù)來源：Wind、證監(jiān)會以及滬深交易所官網(wǎng))

換句話說，投行業(yè)務(wù)在以上發(fā)達(dá)地區(qū)具有優(yōu)勢的券商，未來業(yè)績才更具有確定性以及增長空間。

因此，從過會企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)看，中信證券、中信建投、華泰聯(lián)合證券、民生證券和海通證券位居前列，分別對應(yīng)47家、30家、24家、21家和20家，基本都是投行業(yè)務(wù)出眾的頭部券商成為大贏家。

(前三季度部分過會企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)分布，數(shù)據(jù)來源：中國證監(jiān)會及滬深交易所官網(wǎng))

在新股從嚴(yán)監(jiān)管下，從9月開始，IPO企業(yè)的審核環(huán)境卻在逐漸趨嚴(yán)。

從單月看，9月共有62家企業(yè)上會，包括科創(chuàng)板23家、創(chuàng)業(yè)板27家、滬市主板8家、深市主板4家。其中被否企業(yè)6家，創(chuàng)下年內(nèi)新高，暫緩表決企業(yè)2家。9月份整體審核通過率下降至87.1%，較8月份的94.74%明顯縮水。

與此同時，年內(nèi)共有143家擬IPO企業(yè)主動撤單，較2020年同期的21家同比大增近6倍，其中創(chuàng)業(yè)板擬IPO公司撤單家數(shù)占比過半。

今年以來，中國證券業(yè)協(xié)會進(jìn)行了四輪IPO現(xiàn)場檢查工作。其中1月2次，4月1次，7月1次。迫于現(xiàn)場檢查壓力，IPO終止審查數(shù)一直在增加。

此外，在上述被否的6家企業(yè)中，3家為擬登陸科創(chuàng)板。顯然，科創(chuàng)板成為了“重災(zāi)區(qū)”，而且3家公司無一例外都被問詢到需要加強(qiáng)科創(chuàng)屬性以及技術(shù)先進(jìn)性等問題。因此，科創(chuàng)板對擬上市IPO企業(yè)的科創(chuàng)屬性進(jìn)一步重視。

一家大型券商的投行人士表示，新股發(fā)行從嚴(yán)的常態(tài)化監(jiān)管環(huán)境下，入口端審核將會進(jìn)一步嚴(yán)格，現(xiàn)場檢查的壓力讓不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)自動退出排隊序列，審核端問詢機(jī)制的有效發(fā)揮可以在保證新股發(fā)行常態(tài)化的同時，讓一批高質(zhì)量的企業(yè)進(jìn)入到資本市場，通過強(qiáng)化上市公司的監(jiān)管，暢通退市渠道，以實現(xiàn)資本市場生態(tài)的有效循環(huán)。

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