頻出食品安全問題的奈雪的茶業績并未受到太大影響。

8月26日，“新式茶飲第一股”奈雪的茶控股有限公司(簡稱“奈雪的茶”，2150.HK)發布上市后的首份業績報告，2021年上半年，奈雪的茶收入達21.26億元，同比增長80.2%;經調整凈利潤達4820萬元，去年同期虧損6350萬元，同比扭虧。

長江商報記者注意到，茶現制茶飲仍是營收重頭，上半年收入15.87億元，同比增長73.44%，占總營收比例為74.7%。奈雪的茶表示，茶飲店仍將是主要業務重心。

值得注意的是，在前期規模化發展的過程中，由于邊際成本逐漸降低，使其門店利潤大幅攀升。2021年上半年，其門店經營利潤達3.85億元，與去年同期的6450萬相比，激增497.2%。奈雪的茶表示，新開奈雪的茶PRO選址更為靈活，大幅節省了人力和租金等成本，并提升運營效率。

奈雪的茶PRO降本增效得益于對數字化的長期投入和供應鏈的穩定支撐。財報顯示，2021年上半年，奈雪的茶在科技能力建設投入4830萬元，供應鏈建設投入6020萬元，合計超過1億元。

二級市場上，8月26日港股開盤，奈雪的茶大漲10%，不過仍與當初19.8港元的發行價仍有不小差距。

業績扭虧為盈

2021年上半年，奈雪的茶各項核心數據全面向好發展。根據財報，奈雪的茶2021年上半年收入達21.26億元，同比增長80.2%。經調整凈利潤達4820萬元，較去年同期的虧損6350萬元，盈利能力實現大幅提升。

從營收結構來看，上半年奈雪的茶現制茶飲收入15.87億元，同比增長73.44%，占總營收比例為74.7%;烘焙產品上半年營收4.69億元，同比增長88.35%，占總營收的比例為22%;其他產品收入約6972.9萬元。

為滿足多樣化的需求，奈雪的茶也推出氣泡水、零食等多種零售產品。盡管零售業務占比目前較小，奈雪的茶預計未來零售業務將有廣闊的發展前景。

上半年奈雪的茶扭虧為贏，主要靠門店經營表現超預期。在上半年新開的店型中，近九成是主力店型奈雪的茶PRO。得益于PRO門店的租金人力優勢，2021年上半年，其門店經營利潤達3.85億元，與去年同期的6450萬相比，激增497.2%;奈雪的門店經營利潤率為19.2%，去年全年，這一數字僅為12.2%。

自2018年奈雪布局數字化轉型之后，主力門店PRO門店砍去歐包師傅、壓縮后廚面積、歐包等采用中心倉統一調配等，在門店運營、制茶操作流程及標準化上的表現已小有成效。

財報顯示，上半年，奈雪在科技能力建設投入4830萬元，供應鏈建設投入6020萬元。奈雪表示，未來將通過降本增效，進一步提升盈利能力。

表態將重視食品安全問題

“在過去這一個月里，我們內部針對所有跟食品安全質量相關的工作流程標準都進行了回顧，要做的就是避免未來再出現一次這樣的事故。”

8月26日，2021年中期業績發布會上，對于近期出現的食品安全問題，奈雪的茶創始人彭心作出如上表述。

8月23日，國家市場監督管理總局通報6家食品企業檢查情況，其中奈雪的茶兩家門店因在生產制作中出現違規操作問題被處以罰款和通報批評。對此，奈雪的茶24日凌晨發文稱，接受處罰，深感痛心，并向廣大消費者致以誠摯歉意。

這不是奈雪的茶近期第一次出現食品安全問題。今年8月2日，新華社報道稱奈雪的茶北京西單大悅城店、長安商場店出現食品安全相關問題。隨后廣東省市場監督管理局對奈雪的茶進行約談。被曝光“食品衛生亂象”之后，奈雪的茶股價大跌10.83%，收報9.72港元，總市值縮水至167億元。隨后發微博聲明道歉。

成立于2015年的奈雪，自2017年獲取融資后便開啟規模擴張的步伐。2017年-2020年，奈雪的茶門店數量分別為44家、155家、327家和491家，到上市前期，這個數字達到556家。其中，2019年凈增門店172家，平均每兩天開一家店。

截至2021年6月30日，奈雪的茶在74個城市擁有578家奈雪的茶茶飲店，均為自營。

雖然規模擴張迅速，但奈雪的茶成立6年以來尚未持續盈利，并且曾3年累計虧損超3億、各項關鍵指標并不理想。

招股書顯示，2018-2020年，奈雪的營收分別為10.9億元、25.0億元和30.6億元;虧損分別為6972.90萬元、3968.00萬元、2.03億元。經過一系列調整，最終，2020年經調整的年內溢利才勉強實現盈利，僅為1664.3萬元。

經營業績不理想再加上因食品安全問題被罰，奈雪的茶如何做到扭虧為盈?一位業內人士向長江商報記者表示，食品安全風波后，奈雪在減負策略管理能力上有了很大提升，這種良好的局面是否可持續還有待市場檢驗。

申萬宏源研究預計，奈雪的茶2020年-2023年經調整凈利潤的復合增長率高達216%，中信建投、國泰君安則預測奈雪2023年凈利潤有望超7億元。長江商報記者趙潔

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