萬物新生(NYSE:RERE)上市后首份財報：愛回收線下布局850家門店

登陸美股兩個月的萬物新生(NYSE:RERE)交出了自己的首份財報。

美股8月17日盤前，萬物新生發(fā)布2021年第二季度財報。在上一個季度，萬物新生總凈收入增長達到18.67億元，上漲56.2%。但當期其運營虧損為5.073億元，而去年同期這個數(shù)字為1.16億元。

不過美股8月17日開盤，萬物新生的股價一度沖高至12.69美元。而截至當日收盤，萬物新生11.61美元的價格上漲5.45%。在盤后交易中，其股價還上漲近1%，目前市值接近26億美元。在這背后，萬物新生運營虧損擴大的原因在哪里?二手消費電子還是不是一門好生意?

3.78億員工期權(quán)費用

相較今年二季度營收的同比增速，萬物新生運營虧損的增長速度更快。

這其中伴隨著經(jīng)營成本和開支的增長。財報顯示，當期萬物新生的成本和費用從2020年同期增長81%至近23.8億元。其中，3.1億元的一般和行政費用同比增加約六倍。0.82億元的技術(shù)和內(nèi)容支出同比增長了1.45倍。此外，2.76億元的履約支出同比增長超過84%，而約3.16億元的銷售和營銷費用則同比上漲60%。

對于二季度經(jīng)營成本的增長，《華夏時報》記者從萬物新生方面了解到，這主要源于其當期產(chǎn)生了3.78億元的員工期權(quán)費用，以及約7784萬元無形資產(chǎn)攤銷，“拋開這個大概增長46%”。財報也顯示，當期萬物新生Non-GAAP運營虧損率為2.7%，而上年同期這個數(shù)字為3.1%。

原名愛回收的萬物新生登陸美股已有兩個月。

美股6月18日，萬物新生首度登陸紐約證券交易所，開盤價為18.28美元，當天盤中也出現(xiàn)了18.49美元的歷史最高價。萬物新生的股價低點則出現(xiàn)在7月27日盤中的10.37美元。進入8月，其股價一直在12-13美元區(qū)間徘徊。但在大多數(shù)中概股出現(xiàn)下跌的8月16日，以13.37美元開盤的萬物新生收于11.01美元，跌16.15%。

不過IPO也讓萬物新生資金更充足。據(jù)記者了解，萬物新生ADS的定價為每股14美元，總發(fā)行規(guī)模約為2.27億美元。而其二季度財報顯示，截至2021年6月30日，萬物新生的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物以及短期投資為28.35億元，在六個月中增加了18.2億元。萬物新生方面表示，主要原因是2021年6月首次公開募股的凈收益。

線下布局850家門店

在萬物新生今年二季度18.67億營收中，產(chǎn)品銷售收入為16.03億元，同比增長53.1%。對于產(chǎn)品收入的增加，萬物新生方面表示，這主要源于通過PJT市場、拍拍市場和公司的線下以舊換新渠道，二手消費電子產(chǎn)品的銷售增加。

萬物新生方面對《華夏時報》記者表示，PJT 市場即是指其B2B業(yè)務(wù)拍機堂。事實上，B端市場一直是萬物新生收入的主要來源。其此前發(fā)布的招股書顯示，2020年萬物新生87%的收入來自自營商品。而在自營商品中，有88%的商品銷售通過拍機堂賣給B端的二手商戶。

但萬物新生最賺錢的業(yè)務(wù)是B2C業(yè)務(wù)。《華夏時報》記者此前從愛回收方面了解到，雖只占集團業(yè)務(wù)的一成左右，但“門店體系是一個盈利的體系”。財報還顯示，截至2021年6月末，萬物新生已在184座城市布局了850家愛回收門店，比今年第一季度末增長97家。當期萬物新生還有12家拍拍嚴選門店，今年一季度末這數(shù)字只有兩家。

需要提及的是，今年二季度萬物新生2.64億元的服務(wù)收入，同比增長約78%。而服務(wù)收入的營收占比也從去年同期的12.4%提升至14.2%。萬物新生方面表示，增加的主要原因是PJT市場和拍拍市場的交易量增加，平均傭金率上升。

在規(guī)模和收入增長背后，萬物新生在財報中提到，目前國內(nèi)二手手機的回收滲透率只有3.7%，還有較大的提升空間。“二手手機傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率超過50%，環(huán)節(jié)和參與方眾多，效率極低，存在很多產(chǎn)業(yè)鏈整合的機會。”愛回收創(chuàng)始人陳雪峰此前也曾如此表示。記者 盧曉 北京報道

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