半導(dǎo)體概念逆勢(shì)大漲 創(chuàng)業(yè)板指重挫4%

7月27日，追隨隔夜中概股走勢(shì)，A股港股雙雙暴跌。

A股上演午后大跳水，滬指失守3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指暴跌逾4%。鹽湖提鋰、光伏建筑一體化、稀土永磁、白酒等熱門概念集體暴跌，半導(dǎo)體板塊逆勢(shì)大漲。兩市全天成交量時(shí)隔一年再超1.5萬(wàn)億元。

港股低開低走，恒生指數(shù)收盤重挫逾4%，恒生科技指數(shù)暴跌約8%。騰訊控股、京東集團(tuán)、阿里巴巴等科技巨頭股價(jià)密集大跌。

滬指失守3400點(diǎn)關(guān)口

7月27日凌晨，美股周一收盤，三大指數(shù)續(xù)創(chuàng)歷史新高。然而，在美上市中概股卻連續(xù)第二日遭遇斷崖式暴跌，衡量中概股整體表現(xiàn)的納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)重挫7%。新東方、網(wǎng)易有道、高途等中概教育股進(jìn)一步暴跌30%左右。阿里巴巴、京東、拼多多等電商巨頭跌幅均在7%以上。

27日，A股三大指數(shù)微幅高開，早盤窄幅震蕩運(yùn)行，午間收盤均小幅上漲。然而，市場(chǎng)午后畫風(fēng)突變，三大指數(shù)快速下滑，尾盤更是出現(xiàn)大幅跳水。

截至收盤，滬指大跌2.49%，報(bào)3381.18點(diǎn)，失守3400點(diǎn)關(guān)口;深證成指重挫3.67%，報(bào)14093.64點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指暴跌4.11%，報(bào)3232.84點(diǎn)。

A股28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)收盤多數(shù)下跌，僅通信行業(yè)錄得上漲，漲幅為1.08%;電氣設(shè)備、建筑材料、食品飲料行業(yè)跌幅居前，跌幅分別為5.83%、5.54%、4.59%。

兩市個(gè)股多數(shù)飄綠，3350只個(gè)股錄得下跌，上漲個(gè)股1047只。漲停個(gè)股39只，跌停個(gè)股75只。

兩市全天成交額達(dá)15341億元，創(chuàng)2020年7月以來(lái)新高。北向資金全天凈流出41.72億元，為連續(xù)第三日凈流出，三日合計(jì)凈流出逾200億元。

半導(dǎo)體概念逆勢(shì)大漲

從A股熱門概念板塊表現(xiàn)來(lái)看，鈉離子電池、鹽湖提鋰、光伏建筑一體化、鈦白粉、稀土永磁、白酒等熱門概念集體暴跌。

Wind白酒指數(shù)繼前一日暴跌逾7%后，收盤再度重挫近4%。概念股中，水井坊股價(jià)連續(xù)第二個(gè)交易日跌停，這家公司23日公布的半年報(bào)顯示，二季度歸母凈利潤(rùn)虧損逾4000萬(wàn)元，令市場(chǎng)大為意外。

此外，五糧液股價(jià)繼前一日暴跌8%后，再度重挫逾7%，收?qǐng)?bào)231.15元，市值跌破9000億元關(guān)口至8972億元。貴州茅臺(tái)則連續(xù)第二日大跌逾5%，失守1800元大關(guān)，最新報(bào)1712.89元，創(chuàng)年內(nèi)新低，市值縮水至2.15萬(wàn)億元。

在線教育板塊亦進(jìn)一步大幅下滑，豆神教育、佳創(chuàng)視訊、科德教育等大跌逾10%，學(xué)大教育錄得10%跌停，勤上股份、昂立教育跌超9%，中公教育、傳智教育跌超8%。

值得注意的是，市場(chǎng)恐慌之際，半導(dǎo)體及元件板塊逆勢(shì)大漲，掀起漲停潮。截至收盤，科翔股份、阿石創(chuàng)、四會(huì)富仕、明陽(yáng)電路等錄得20%漲停，勝宏科技大漲15%，中芯國(guó)際漲逾12%，生益科技、協(xié)和電子、滬電股份等錄得10%漲停。

港股恒生科技指數(shù)暴跌8%

A股暴跌之際，港股市場(chǎng)亦遭逢巨變。

7月27日，港股恒生指數(shù)小幅低開，早盤微幅震蕩運(yùn)行，但在10點(diǎn)后逐步震蕩下行，午后跌幅迅速擴(kuò)大。恒生指數(shù)午后一度暴跌逾5.5%，最終收跌4.22%，報(bào)25086.43點(diǎn)，創(chuàng)2020年11月以來(lái)新低。

港股恒生科技指數(shù)更是在午后“一瀉千里”，盤中跌幅一度逼近10%，最終收跌7.97%，報(bào)6249.65點(diǎn)，創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低。

恒生科技指數(shù)30只成份股中，僅中芯國(guó)際錄得上漲，漲幅5.8%。科技巨頭股價(jià)密集暴跌，京東健康收盤暴跌22%，領(lǐng)跌恒生科技指數(shù)成份股。阿里健康暴跌18%，美團(tuán)、網(wǎng)易、嗶哩嗶哩、眾安軟件等跌幅均超10%。

此外，京東集團(tuán)暴跌9.4%，騰訊控股暴跌8.98%，百度、阿里巴巴、小米集團(tuán)等均重挫超過(guò)5%。

市場(chǎng)怎么了？

針對(duì)A股、港股近期明顯調(diào)整的原因，太平洋證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，導(dǎo)火索在于上周教育行業(yè)遭到政策施壓，中概教育公司股價(jià)幾乎“腰斬”。從中透視中國(guó)政策取向或出現(xiàn)重大變化，可歸納為“促民生，興制造”六個(gè)大字。這意味著：一方面，地產(chǎn)、金融、教育、甚至民營(yíng)醫(yī)療等均可能因“促民生”而遭到政策壓制;另一方面，消費(fèi)服務(wù)業(yè)占比或受到制造業(yè)擠壓，醫(yī)美、電子煙、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等亦將從政策利好轉(zhuǎn)向政策中性，甚至政策利空。政策風(fēng)險(xiǎn)影響下，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)尤其是外資機(jī)構(gòu)撤離。

此外，太平洋證券指出，南京疫情反復(fù)，甚至蔓延，導(dǎo)致市場(chǎng)再次擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性。該邏輯和上周英國(guó)Delta病毒爆發(fā)類似，大概率會(huì)影響市場(chǎng)情緒，但一般而言均屬于短期現(xiàn)象。

天風(fēng)證券策略分析師徐彪表示，教育政策的嚴(yán)厲程度，讓市場(chǎng)開始意識(shí)到?jīng)Q策層的政策決心。在此政策脈絡(luò)下，互聯(lián)網(wǎng)、地方政府、房地產(chǎn)乃至整個(gè)影響居民可支配收入的領(lǐng)域和行業(yè)，都可能受到深刻影響。于是與此更密切相關(guān)的滬深300和恒生科技指數(shù)反映劇烈。

不過(guò)，徐彪認(rèn)為，一些政策預(yù)期過(guò)于悲觀，短期下跌幅度過(guò)大，景氣度還不錯(cuò)的方向，比如部分新消費(fèi)領(lǐng)域，可能錯(cuò)殺后會(huì)帶來(lái)修復(fù)的機(jī)會(huì)。排除法會(huì)發(fā)現(xiàn)，政策較為確定的方向就是支持高端制造業(yè)，但是近期新能源車、光伏的行業(yè)換手率先后超過(guò)閾值，代表情緒階段性過(guò)渡演繹，所以也面臨波動(dòng)加大的問(wèn)題。考慮基本面預(yù)期差和換手率，當(dāng)前位置軍工最好。記者 帥可聰 陳鋒 北京報(bào)道

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