完美世界“不完美” 開(kāi)盤(pán)一度觸底跌停

在7月12日三十余家上市公司發(fā)布的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息中，完美世界以獲145家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研引人注目。不過(guò)，在此前幾日，完美世界剛剛公布了令市場(chǎng)吃驚的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。在這份業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)發(fā)布后，完美世界的股價(jià)在7月12日應(yīng)聲滑落，跌破20元/股，開(kāi)盤(pán)不久后觸及跌停，后續(xù)跌幅收窄。

對(duì)于這份業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，有接近完美世界人士認(rèn)為源自于“去年游戲業(yè)務(wù)有較高基數(shù)”。在去年疫情影響眾多行業(yè)背景下，游戲股卻一路飆升，完美世界曾于去年7月下旬突破43元高位，市值突破800億。面臨今年上半年“不夠完美”的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，獲得多家券商增持發(fā)聲后，完美世界新游戲帶來(lái)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)何時(shí)才能釋放?7月14日，截止記者發(fā)稿，完美世界股價(jià)收于19.18元，總市值372.09億元。

去年同期高基數(shù)造成數(shù)據(jù)不“完美”?

7月12日，完美世界開(kāi)盤(pán)一度觸底跌停后雖跌幅收窄，7月2日至7月12日共6個(gè)交易日內(nèi)，完美世界蒸發(fā)了近80億市值。

7月9日收盤(pán)后，完美世界公布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，公司2021年上半年度實(shí)現(xiàn)凈利2.3億元-2.7億元，相比上一年同期約12.7億元的凈利，同比下降78%-81%。

公告中將凈利下滑嚴(yán)重歸因于兩點(diǎn)，一是報(bào)告期內(nèi)上線了多款游戲，而新游戲在上線初期集中進(jìn)行大量市場(chǎng)推廣，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用高企且一次性計(jì)入當(dāng)期;二是玩家在游戲中充值產(chǎn)生的收入需分期確認(rèn)，遞延計(jì)入后期報(bào)告。

完美世界指出，在多因素綜合作用下，報(bào)告期內(nèi)，公司歸母凈利潤(rùn)有所下滑，但新游戲帶來(lái)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有望在后期逐步釋放。

2021年上半年完美世界共上線公測(cè)了四款游戲，分別為《戰(zhàn)神遺跡》、《夢(mèng)幻新誅仙》、《舊日傳說(shuō)》以及《非常英雄救世奇緣》。

“《戰(zhàn)神遺跡》作為典型的買(mǎi)量MMO RPG游戲，《夢(mèng)幻新誅仙》作為持長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)策略的回合制游戲，產(chǎn)生的市場(chǎng)推廣費(fèi)用和營(yíng)銷(xiāo)成本會(huì)相應(yīng)的高一些。”一位接近完美世界的相關(guān)人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者解釋到。

同時(shí)上述人士還補(bǔ)充到：“上年同期受疫情影響，游戲業(yè)務(wù)形成較高基數(shù)。隨著疫情逐步消退，報(bào)告期內(nèi)公司主力游戲流水相較于上年同期自然回落，疫情帶來(lái)的上年同期高基數(shù)對(duì)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)的同比變動(dòng)產(chǎn)生一定影響。”

值得注意的是，完美世界公告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司調(diào)整海外業(yè)務(wù)布局，關(guān)停部分表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的海外游戲項(xiàng)目，并優(yōu)化相關(guān)項(xiàng)目人員。報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生一次性虧損約 2.7億元。《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，這一動(dòng)作被完美世界內(nèi)部視為意在“及時(shí)止損”。

上海證券07月13日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，維持完美世界增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：海外項(xiàng)目關(guān)停等因素導(dǎo)致短期業(yè)績(jī)承壓;《夢(mèng)幻新誅仙》上線后表現(xiàn)出色，多款新產(chǎn)品值得期待。

轉(zhuǎn)型路上拓展新賽道

完美世界游戲的核心基本盤(pán)還是穩(wěn)固的。其2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示：“近三年游戲業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了19.70%的年復(fù)合增長(zhǎng)率;伽馬數(shù)據(jù)顯示，2020年公司核心品類(lèi)MMO RPG的市場(chǎng)占有率達(dá)24.4%。”

守住基本盤(pán)的同時(shí)對(duì)外擴(kuò)張?bào)w現(xiàn)完美世界急于轉(zhuǎn)型的壓力。今年4月13日，完美世界召開(kāi)發(fā)布會(huì)，一口氣發(fā)布了近30款新游戲及IP合作計(jì)劃。除了依舊聚焦于自家核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域MMO RPG游戲外，還包括二次元、都市解謎、Roguelike等多種此前并沒(méi)有涉及的游戲品類(lèi)。

僅今年上半年發(fā)布的四款游戲便涵蓋了MMO RPG、Roguelike、橫版動(dòng)作冒險(xiǎn)單機(jī)游戲三種類(lèi)型。目前的完美世界游戲，正處于從傳統(tǒng)到新時(shí)代轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，以自家核心的MMO品類(lèi)游戲?yàn)楹诵模M(jìn)行邊際拓展，嘗試不同品類(lèi)的游戲是現(xiàn)在完美世界的主打策略。

公告顯示，游戲業(yè)務(wù)在上半年依然為完美世界貢獻(xiàn)了預(yù)計(jì)2億元-2.4億元的盈利，同比下降 82.72%-79.27%。但依然在上半年實(shí)現(xiàn)的2.3億元-2.7億元凈利潤(rùn)中占了大部分，游戲業(yè)務(wù)依然是完美世界的核心營(yíng)收業(yè)務(wù)。

而在拓展的過(guò)程中需要發(fā)行如前文所述的近30款不同品類(lèi)的游戲，使完美世界的財(cái)務(wù)壓力增大，這會(huì)在一定程度上拖累完美世界的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。所以半年報(bào)預(yù)告中表現(xiàn)出業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及上一年同期可以預(yù)見(jiàn)。

完美世界業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決心已定。不管是出于外界環(huán)境的變化——字節(jié)跳動(dòng)等巨頭進(jìn)軍游戲領(lǐng)域、米哈游等新興游戲廠商的崛起;還是出于內(nèi)部的壓力——自家核心IP《誅仙》、《完美世界》游戲的生命周期進(jìn)入了后半程，都促使完美世界走在游戲業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的路上。

根據(jù)目前完美世界已經(jīng)發(fā)行和曝光出的產(chǎn)品來(lái)看，主打輕科幻和二次元的開(kāi)放世界游戲《幻塔》備受關(guān)注，目前全網(wǎng)預(yù)約人數(shù)突破577萬(wàn)，《幻塔》測(cè)試服目前在游戲社區(qū)TapTap上評(píng)分達(dá)到8.1分，并將于7月15日進(jìn)行第三次測(cè)試。

《華夏時(shí)報(bào)》記者從完美世界內(nèi)部人士了解到，如果測(cè)試順利，預(yù)計(jì)《幻塔》將于今年9月開(kāi)放公測(cè)。

另一方面，完美世界也將目光投向了卡牌品類(lèi)賽道，比如在4月16日發(fā)布會(huì)上發(fā)布的《一拳超人：世界》、《代號(hào)R》、《代號(hào)MA》、《Project:棱鏡》等都是RPG類(lèi)的卡牌產(chǎn)品。不僅與人氣漫畫(huà)IP《一拳超人》有合作，目前已知的還有《代號(hào)：MA》是以經(jīng)典二次元 IP“百萬(wàn)亞瑟王”為背景開(kāi)發(fā)制作的次世代多人協(xié)作的CCG卡牌游戲。

而在IP儲(chǔ)備方面，完美世界近年來(lái)也是動(dòng)作不斷，不僅與日本動(dòng)漫IP達(dá)成獨(dú)家合作，也先后拿下金庸和溫瑞安武俠作品的版權(quán)。去年12月底發(fā)行的《新笑傲江湖》手游和預(yù)計(jì)明年進(jìn)行公測(cè)的《天龍八部2》手游都是完美世界對(duì)“老”武俠IP進(jìn)行的“新”嘗試。

自2004年發(fā)展至今的完美世界已然是國(guó)內(nèi)老牌的游戲大廠，如何在守住自己優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的同時(shí)，拓展其他游戲賽道、找到“下一個(gè)十年”的核心產(chǎn)品、轉(zhuǎn)向年輕化等問(wèn)題已經(jīng)擺在了臺(tái)面上，亟待解決。

目前可以預(yù)見(jiàn)的是，2021年注定會(huì)成為完美世界的產(chǎn)品大年，2021年半年報(bào)預(yù)告中的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)壓力是否會(huì)在下半年得到釋放還需觀察《夢(mèng)幻新誅仙》、《戰(zhàn)神遺跡》等游戲在后續(xù)的營(yíng)收表現(xiàn)。記者 于玉金 見(jiàn)習(xí)記者 張瀚文 北京報(bào)道

標(biāo)簽： 完美世界 不完美 觸底跌停 游戲業(yè)務(wù)