近期股價有所回落，洽洽食品(002557.SZ)控股股東出手護盤。

根據增持方案，洽洽食品的控股股東華泰集團計劃在未來六個月內耗資5000萬元至1億元增持公司股票。僅在6月16日當天，華泰集團就已經增持1500萬元。

長江商報記者注意到，包括此次在內，洽洽食品上市十年間，共獲得華泰集團三次出手增持，不過單次增持金額都不算高。按照本次增持金額下限計算，華泰集團累計增持金額約為1.27億元。

華泰集團此時增持或與洽洽食品近期股價回調相關。在去年9月份股價一度沖高至71.17元之后，洽洽食品股價有所下跌。6月17日收盤，公司股價45.27元/股，當日上漲4.07%，較前述最高價回調36.4%。

不過，從基本面來看，作為國內炒貨堅果行業領軍品牌的洽洽食品，近年來通過產品升級和結構調整，保持了盈利能力的穩步提升。2020年，公司實現凈利潤8.05億元，同比增長30.73%。相較于上市前一年即2010年的業績，去年洽洽食品凈利潤整體增長429.6%。

2014年以來三次獲控股股東增持

6月16日晚間，洽洽食品披露控股股東增持計劃。公司控股股東華泰集團計劃在6月16日起的6個月內，通過集中競價、連續競價和大宗交易等方式適時增持公司股份，增持金額不低于5000萬元，不超過1億元。

6月16日當天，華泰集團已通過集中競價交易方式增持公司股份34.48萬股，增持金額為1500.987萬元。

截至6月16日，華泰集團持有洽洽食品2.11億股，占公司總股本的41.64%。一季度末，華泰集團質押所持2200萬股公司股份，占其所持公司股份總數的10.42%，占公司總股本的4.34%，質押比例較低。

對于本次增持，華泰集團表示主要是基于對公司未來持續穩定發展的信心以及公司價值的認可，提升投資者信心。

長江商報記者注意到，這也是洽洽食品上市十年來，第三次獲得華泰集團增持。2014年5月9日，華泰集團首次在二級市場增持洽洽食品32.9萬股，占公司總股本的0.097%，并計劃在6個月內增持公司股份不超過2%，總股數不低于32.9萬股。

截至2014年11月9日，華泰集團以16.16元/股的均價累計增持公司股份56.27萬股，占公司總股本的0.17%。

2015年8月，華泰集團第二次拋出增持計劃，擬繼續增持公司股份不超過2%。在此輪增持中，華泰集團累計增持洽洽食品523.79萬股，占公司總股本的1.033%，交易均價為12.87元/股。

長江商報記者粗略計算，按照本次增持金額下限5000萬元計算，華泰集團在七年間合計耗資1.27億元進行增持。

不過，在此期間，華泰集團也曾有過減持動作。2018年11月至12月，華泰集團通過可交換債券自愿換股、二級市場競價交易，共計減持623.25萬股，占公司總股本的1.23%。其中，因可交債自愿換股導致其持有公司無限售流通股減少344.53萬股。

二級市場上，近兩個月以來洽洽食品股價有所回落。去年9月份洽洽食品股價由年初的30元左右一度提升至71.17元，此后一直在65元左右徘徊。今年2月以來，公司股價有所下降，6月16日盤中下跌至43.16元。不過，受控股股東增持消息影響，6月17日收盤洽洽食品報45.27元/股，當日上漲4.07%，較九個月前的最高價回調36.4%。

堅果類產品收入貢獻度接近18%

作為中國炒貨堅果行業的領軍品牌，洽洽食品成立至今已有20個年頭。

上市十年間，洽洽食品的業績曾經歷幾次波動，但整體保持向上提升趨勢。2011年，上市首年的洽洽食品盈利首超2億元，2013年小幅回落，2014年和2015年繼續上升。2016年和2017年，在產品創新和結構調整下，公司增收不增利。直至2018年開始，洽洽食品重回業績增長通道，并連續三年實現營收凈利雙增，且凈利潤增速遠超營收。

2020年，洽洽食品實現營業收入52.89億元、凈利潤8.05億元，同比分別增長9.35%、30.73%，較2010年分別增長146.7%、429.6%。

今年第一季度，洽洽食品繼續保持良好的業績增長勢頭，實現營業收入13.79億元，同比增長20.22%，凈利潤1.98億元，同比增長32.7%。

從現金流上來看，洽洽食品的盈利質量較高。2014年以來，公司經營活動產生的現金流量凈額連續七年均為凈流入狀態，今年一季度為2.73億元，同比增長15.7%。

長江商報記者注意到，在疫情的影響下，休閑食品消費場景強化。洽洽食品近年來通過拓展產品品類、升級優化產品結果，使得公司各類業務收入都有不同程度增長。

年報顯示，2020年洽洽食品來自于葵花子業務的收入37.25億元，同比增長12.8%，占當期營收的比例為70.43%，仍為公司最主要的收入來源。不過，報告期內，公司的葵花子業務毛利率有所降低，同比減少1.65個百分點至33.35%。

同期，洽洽食品的堅果類產品實現收入9.5億元，同比增長15.14%，占當期營收的比例為17.96%，毛利率則提升1.78個百分點至28.29%。

聯合資信日前出具的評估報告顯示，從產銷率來看，2018年至2020年，洽洽食品的葵花子產銷率分別為100.29%、100.06%、99.2%，堅果產品的產銷率分別為88.75%、100.71%、95.99%，雖然去年兩大產品的產銷率較上年有所下降，但整體均處于較高水平。

值得一提的是，截至2020年末，洽洽食品主要在建項目為重慶廠擴建項目、滁州洽洽堅果休閑食品項目以及堅果分廠等多個項目，計劃投資額為18.29億元，預計2021年和2022年將分別投入資金5.29億元和5.6億元。

聯合資信指出，公司在建工程尚需投資規模較大，存在一定資金支出壓力。未來隨著在建項目的完工投產，公司葵花子和堅果業務產能有望快速提升。但休閑食品市場競爭激烈，新產品層出不窮，若消費者偏好產生變化，或公司市場開發未達到預期，則存在產能無法消化的風險。長江商報記者徐佳

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