兩只債基同日募集失敗 1000萬(wàn)認(rèn)購(gòu)資金未繳?

4月30日，華泰保興基金公司旗下的2只債券基金產(chǎn)品，華泰保興安鑫純債和華泰保興尊裕因不能滿足合同規(guī)定的備案條件，同一天公告發(fā)行失敗。4月總共有6只基金發(fā)行失敗，華泰保興一家就占了三分之一。

該公司2020年以來也沒有股票權(quán)益類基金發(fā)行成立。即使之前發(fā)行的股票權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)，規(guī)模小且業(yè)績(jī)平平。

規(guī)模小且發(fā)展緩慢，主打固收

天眼查數(shù)據(jù)顯示，華泰保興基金公司成立于2016年7月，是一家保險(xiǎn)系公募基金，大股東為華泰保險(xiǎn)，持股比例85%，其余15%由多家有限合伙企業(yè)持有，這些有限合伙企業(yè)實(shí)際上是公司的高級(jí)管理人員及核心骨干的股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)。

大股東華泰保險(xiǎn)曾經(jīng)兩次對(duì)華泰保興基金公司增資“輸血”，公司注冊(cè)資本在2017年11月和2020年6月發(fā)生變更，華泰保險(xiǎn)兩次都增資6000萬(wàn)元，目前注冊(cè)資本2.4億元。

雖然公司成立已有近5年時(shí)間，而且也積極地采取了股權(quán)激勵(lì)的方式，但是這幾年的發(fā)展還是比較緩慢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，華泰保興基金公司總管理規(guī)模僅有236.26億元,，在所有163家公募基金公司排在第89位。

在236.26億元總規(guī)模中，股票型和混合型基金規(guī)模僅僅分別為3.09億元和44.7億元。債券型基金和貨幣基金成為公司公募資產(chǎn)的主力軍，一季度末規(guī)模分別為106.11億元和82.36億元。

值得注意的是，公司規(guī)模最大的兩只基金都是固收類基金：華泰保興貨幣基金規(guī)模82.1億元，華泰保興久盈63個(gè)月定開基金規(guī)模45.13億元。這兩只固收基金累計(jì)規(guī)模127.23億元，占到了總規(guī)模的一半以上。

華泰保興基金公司整體上還是一家以固收類產(chǎn)品為主的基金公司，但即使這樣，公司今年以來不僅沒有新基金成立，而且還出現(xiàn)了一天之內(nèi)同時(shí)2只固收產(chǎn)品發(fā)行失敗的情況。

兩只債基同日募集失敗

1000萬(wàn)認(rèn)購(gòu)資金未繳?

4月30日，華泰保興基金公司旗下的2只債券基金產(chǎn)品(安鑫純債和尊裕三個(gè)月定開)同時(shí)公告募集失敗。公告顯示，截至2021年4月28日基金募集期限屆滿，這兩只基金未能達(dá)到基金合同規(guī)定的備案條件，基金合同不能生效。

特別值得一提的是，這兩者當(dāng)中的華泰保興尊裕三個(gè)月定開債基還是一只發(fā)起式基金，發(fā)起式基金成立門檻較低更容易成立，只需要基金管理人認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元并持有3年以上就可以成立，并且該公司目前也存續(xù)多只這種發(fā)起式基金，但華泰保興基金這次并沒有選擇出資1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)。

這類產(chǎn)品一般發(fā)行失敗的主要原因就在于基金管理人的主動(dòng)放棄，背后原因是沒有找到資金愿意進(jìn)來。

基金發(fā)行從前期產(chǎn)品設(shè)計(jì)到中期產(chǎn)品報(bào)送，再到募集發(fā)行期對(duì)渠道和機(jī)構(gòu)客戶的溝通，這一系列的工作都要投入不少成本。基金發(fā)行失敗對(duì)基金公司最直接的影響就是上述成本無法得到彌補(bǔ)回報(bào)，并且監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金公司產(chǎn)品發(fā)行審批，會(huì)從之前產(chǎn)品整體發(fā)行情況、產(chǎn)品設(shè)計(jì)情況等綜合考量，上述兩只基金發(fā)行的失敗可能會(huì)對(duì)后續(xù)產(chǎn)品帶來一定影響。

發(fā)行失敗也意味著與客戶前期溝通都浪費(fèi)了，不僅客戶體驗(yàn)不好，而且對(duì)公司內(nèi)部各條線的士氣打擊也較大。特別是對(duì)于華泰保興這種中小型基金公司，銷售資源渠道本來就少，管理規(guī)模過小使它們沒法進(jìn)入一些代銷機(jī)構(gòu)的白名單，如果不能盡快擴(kuò)大規(guī)模，就很難和這些大代銷渠道和客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，隨著競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，往后擴(kuò)大規(guī)模也將更加困難。

值得注意的是，華泰保興基金也有收益靠前的債券基金，公司5月8日發(fā)布公告，旗下的華泰保興尊誠(chéng)一年定期開放債券型證券投資基金已結(jié)束上一個(gè)封閉期，面向投資者開放。這只由基金經(jīng)理張挺管理的華泰保興尊誠(chéng)定開債基自成立以來持續(xù)實(shí)現(xiàn)正收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，華泰保興尊誠(chéng)定開債基最近3年收益率達(dá)22.39%，同類排名前10%;最近1年收益率達(dá)3.68%，同類排名前12%。

偏股基金表現(xiàn)落后

偏股權(quán)益基金華泰保興基金產(chǎn)品也表現(xiàn)平平。

從發(fā)行情況來看，2020年至今沒有權(quán)益基金成立。在股票權(quán)益類基金發(fā)展較好的2019年和2020年，華泰保興基金也沒有抓住這種市場(chǎng)行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年華泰保興基金公司全年成立2只新基金，但都是偏固收基金，一只為純債基金，另一只為偏債混合型基金。在2019年，華泰保興基金也僅僅成立了華泰保興健康消費(fèi)和華泰保興多策略這2只偏股基金，并且截至到今年一季度末，這兩只基金的規(guī)模累計(jì)只有4.87億元。

成立后的現(xiàn)存偏股權(quán)益類基金，不管是規(guī)模還是業(yè)績(jī)，也沒有太好的表現(xiàn)。其中，華泰保興吉年利混合、華泰保興吉年豐A/C、華泰保興研究智選A/C、華泰保興策略精選A/C等基金今年以來收益率為負(fù)(各類份額分開計(jì)算)。

特別是華泰保興策略精選A/C，好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，這兩只基金今年以來收益率分別為-5.25%、-5.27%，同類排名僅為3810/4160、3812/4160，排名位于尾部。

基金一季報(bào)資料顯示，華泰保興策略精選A/C的基金經(jīng)理為趙健，華泰保興基金研究部總經(jīng)理，其2016年8月加入華泰保興基金公司。基金前十大重倉(cāng)股為：鴻泉物聯(lián)、新大正、偉星新材(002372,股吧)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628,股吧)、五糧液(000858)、貴州茅臺(tái)(600519,股吧)、平安銀行(000001,股吧)、捷昌驅(qū)動(dòng)(603583,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、鴻路鋼構(gòu)(002541,股吧)。

今年1月27日，趙建在接受采訪時(shí)闡述了投資理念：科技、消費(fèi)、醫(yī)藥都是長(zhǎng)牛賽道，具備良好的投資機(jī)會(huì)，但是經(jīng)過前兩年的上漲，板塊整體估值已經(jīng)不低，現(xiàn)在進(jìn)入個(gè)股分化階段，有的公司能撐得起估值，但也有很多公司增長(zhǎng)短期無法消化高估值。

《資管科技》分析基金季報(bào)發(fā)現(xiàn)，華泰保興策略精選業(yè)績(jī)不佳的一個(gè)主要原因是其在資產(chǎn)配置上的錯(cuò)判，該基金在2020年大比例配置債券現(xiàn)金類固收資產(chǎn)，而在2021年年初大幅提升了股票權(quán)益?zhèn)}位，但市場(chǎng)在2月中旬以后出現(xiàn)了較大回撤，這直接導(dǎo)致了其難以抵御一季度市場(chǎng)回調(diào)帶來的凈值波動(dòng);同時(shí)因?yàn)槠浯罅颗渲靡患径然卣{(diào)幅度較大的龍頭股，波動(dòng)更大。

標(biāo)簽： 債基 募集失敗 認(rèn)購(gòu)資金 基金產(chǎn)品