2021年，房地產行業正在經歷一場大變革，幾乎所有房企都面臨著巨大的挑戰。

一方面，“三道紅線”和貸款集中度管理政策，導致融資端增速下降甚至負增長;另一方面，來自于預售資金監管趨嚴帶來的資金周轉變慢，曾經的高周轉開發策略受阻。

近期，數家規模房企爆發流動性危機，再一次刺激著地產圈敏感且脆弱的神經。面臨行業大洗牌，保證財務穩健和提振市場信心成了眾多房企的首要任務。

作為渝系房企中的穩健派，金科股份是成功的樣本之一。

大手筆回購顯信心

2021年以來，金科堅持“一穩二降三提升”的經營策略，堅持穩健發展，主動降低負債、降低庫存，提升盈利能力、提升核心競爭力、提升資產運營能力。

在這一策略的影響下，企業彰顯了雄厚的資金實力。

11月1日晚間，金科股份發布了關于回購社會公眾股份的進展公告。

金科稱，在披露2021年第三季度報告后的次一交易日，企業就立即實施了股份回購。截至公告日，企業本輪已通過回購專用證券賬戶，以集中競價交易方式累計回購股份數量合計4100萬股，約占其總股本的0.77%，交易總金額1.83億元(不含交易費用)。

公告顯示，此輪股票回購始于7月12日，在彼時的第十一屆董事會第九次會議上，金科審議通過了《關于公司以集中競價方式回購部分社會公眾股份的議案》，宣布將以集中競價交易方式，使用自有資金回購公司部分股份，回購股份價格不超過7.90元/股，12個月內回購股份的資金總額不低于5億元(含5億元)，不超過10億元(含10億元)。

在行業絕大多數企業還困于現金流與債務問題之際，金科此舉豪無疑問給資本市場吃了一顆定心丸。

事實上，金科對于自身未來的發展，一貫充滿信心。2020年末，金科正式對外發布新五年(2021-2025)發展戰略，提出要堅持“四位一體、生態協同”的高質量發展，即精耕地產主業，做強智慧服務，做優科技產業，做實商旅康養，在此基礎上進一步整合產業鏈生態圈。今年，金科多元化板塊也先后取得了不俗的成績。

良好的發展態勢、雄厚的資金實力，也讓金科在資本市場屢屢獲得正面反饋。

今年上半年，金科在境內發行的2+2年期公司債券，利率僅6.3%。

就在幾天前，平安證券、華泰證券等多家機構還給予金科股份買入或增持評級，顯示出金融機構及市場對公司未來發展的信心。

多元化拿地秀實力

在回購股票的同時，企業前三季度高質量拿地也著實向外界秀了一把“肌肉”。

財報顯示，在今年土地市場遇冷的大背景下，前三季度金科股份新增土地47宗，總建筑面積1313萬平方米，計容建筑面積990萬平方米，土地購置合同金額達387億元。

其中，84.96%位于二三線(含新一線)城市，新增土儲的城市能級不斷提升。

另一方面，金科土地儲備總量豐富。截至上半年末，總可售面積超過7300萬平方米，輕松滿足未來3年的發展需要。使之面對未來市場的變化與調整，依然能夠從容應對。

值得一提的是，在金科“四位一體、生態協同”的高質量發展戰略指引下，企業在地產主業之外，向產業鏈上下游進行多元化投資布局，實現地產與產業鏈的雙向賦能，并在此基礎上進一步整合產業鏈生態圈。

最直觀的表現就是其多元化拿地能力突飛猛進。

金科股份前三季度新增土儲中，僅四成來自于公開市場招拍掛，而通過“地產+商業”、“地產+產業”、收并購等方式獲取的土地計容建筑面積達到583萬平方米，占比達到59%。這一比例在上市房企中頗為少見，也體現出金科強大的綜合實力。

金科股份總裁楊程鈞曾就企業投資拿地策略公開表示，“公司將遵守監管的規則，量入為出，穩中求進，控制好投銷比。堅決不拿低流速項目、不拿虧損項目。”而這些目標的達成，正是以強大的收并購、地產+、城市更新等多元化拿地方式作為支撐。

穩健的財務是根本

當然，無論大手筆回購，還是高質量拿地，都要以穩健的財務指標和充沛的現金流作為基礎。

企業發布的第三季度報告顯示，2021年前三季度，金科進一步主動調整有息負債規模，累計壓降有息負債100.78億元，有息負債總額降低至875.86億元。同時，金科積極履約兌付，截至目前無一例債務違約情況出現。

對于最令房企所看重的“三道紅線”指標，金科早在去年已經達到“綠檔”標準，今年持續滿足監管要求。

在有息負債期限結構上，財報顯示，企業一年內到期有息負債204.7億元，占比降為23.37%;一到三年內到期有息負債為515.25億元，占比58.83%;三年以上到期有息負債為155.91億元，占比升至17.8%。較去年末，一年內短期有息負債降低近10%，三年以上長期有息負債債務增加近7%。

同時，企業經營業績逆市取得大幅增長。

數據顯示，前三季度金科實現營業收入636.83億元，同比增幅超33%;實現凈利潤60.75億元，同比增長9%，歸母凈利潤45.28億元。

在銷售業績方面，中指研究院數據顯示，企業1-10月實現銷售金額1621.6億元，位居行業TOP20;房地產銷售面積1719.1萬平方米，穩居行業TOP10。

在今年樓市成交慘淡的“金九銀十”促銷季，金科在中秋、國慶雙節10天逆市實現銷售額130億元，較2020年雙節增長超50%。

在“以收定支、先收后支、收大于支”的現金流管理模式下，金科堅持有質量的銷售，確保每一筆銷售都能貢獻有價值的回款。2021年前三季度實現銷售回款1435億元，回款率進一步提高至98%，屬于行業第一梯隊的能力。

優異的銷售與回款成績，為企業提供了充足的現金流。截至三季度末，公司貨幣資金余額為301.7億元，輕松覆蓋短期債務;經營性現金流凈額74.31億元，同比增長569%。

在行業巨變之年，這無疑是支撐金科安全和發展的最大底氣。

標簽： 金科股份 土地購置合同 地產主業 營業收入