A股：新股朗坤環境發行申購，估值較低，股民值得打新嗎？

5月11日，新股打新市場迎來朗坤環境（301305）在創業板的發行申購。它在網上發行1553萬股，頂格申購需配深市股票市值15.50萬元。

朗坤環境的發行價為25.25元，低于股民普遍認為的30元打新安全線。它的發行市盈率為26.45倍，數值絕對值低，不過，高于行業市盈率的18.42倍。

對于這樣一只發行價不算高，且發行估值的數值也不高的新股，一些打新的股民可能會“無腦申購”。不過，新股不比往日，它們或許比老股還難研究。

(資料圖片僅供參考)

朗坤環境的主營業務為有機固廢(餐飲垃圾、廚余垃圾、糞污、動物固廢等),城市生活垃圾的無害化處理及資源化利用，以及提供相關環境工程服務。主要產品或服務為有機固廢處理服務、生活垃圾焚燒處理服務及環境工程服務等。

在基本面上，朗坤環境去年實現營業總收入18.19億元，同比增長12.35%；歸母凈利潤為2.43億元，同比增長6.34%。

最近三年，公司的營收分別為11.23億元、16.19億元和18.19億元，對應的業績分別為1.54億元、2.28億元和2.43億元。2023年一季度，公司的營收同比下滑6.54%，歸母凈利潤同比下滑24.79%，扣非凈利潤同比下滑25.64%。

按照發行計劃，朗坤環境原募集資金11.22億元，擬用于中山市南部組團垃圾綜合處理基地有機垃圾資源化處理項目、研發中心及信息化建設項目和補充流動資金。

在機構詢價結束后，朗坤環境的發行總數為6089萬股，對應25.25元的發行價，它募集的資金總額為15.37億元，超募了4.15億元，“漲幅”36.99%。它的保薦人是招商證券。

朗坤環境通過投資、建設、運營創新的生態環境園項目，將餐飲垃圾、廚余垃圾、糞污、動物固廢等有機固廢和生活垃圾的環境處理設施統一規劃及建設，應用公司自主研發的核心技術體系，實現多種有機固廢、生活垃圾的協同循環處理。

發行成功后，朗坤環境的股票總市值為61.5億元，對應2022年的業績數據，它的靜態市盈率為25.30倍。對比相似業務已上市公司的估值，上海環境的靜態市盈率為21.40倍，高能環境為21.04倍，啟迪環境為虧損，瀚藍環境為13.95倍，中國天楹為98.31倍。

在2022年度，朗坤環境的第一大客戶為中國石油國際事業有限公司，占比達到38.03%。不過，由于朗坤環境的股票總市值為61.5億元，流通市值也有15.38億元，盤子并不小，因此，對于一些謹慎型股民來說，他們可能會避免打新它。

但它在風險程度偏好較高的創業板發行，且發行價格和發行估值的數值均不算高，應該有不少股民會參與申購一把。

至于筆者而言，對于這樣中規中矩的新股，大概還會采用一貫做法，即扔硬幣決定。若是扔出來的結果是申購，那就申購好了，后續若是中簽也會毅然而然地選擇繳款。畢竟，這是上天決定的，富貴在天！

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