2022年中國粘膠短纖行業產能基數保持穩定，但每個月產量卻連續同比下滑，5月到來，依據行業開停機計劃下，預估5月份粘膠短纖產量33.6萬噸，而之所以沒有在這個基礎上另外給粘膠再增加產量預估，一方面原因是在于4-7月份粘膠短纖行業便進入了傳統檢修季節，2019-2021年粘膠短纖月均產能利用率在4-7月份期間均低于全年平均的水平，其次，粘膠短纖行業現金流并沒有得到有效的反轉改善，因此明顯制約著行業生產的積極性。

現金流來看，美國進入加息通道，人民幣對美元匯率也從6.35一路提升到6.6，后續繼續看6.8甚至7，人民幣貶值4個點，意味著采購漿到廠人民幣價格亦會提升400元/噸以上，化工料雖已漲到一定假期并于4月末附近開始轉入下滑，但對于粘膠短纖5月整體成本壓力而言并無法出現明顯的緩解，再疊加上述行業例行檢修季節等因素存在下，5月甚至整個第二季度，粘膠短纖產量不會出現明顯增加。

庫存方面，今年粘膠短纖工廠實物庫存水平一直處于一個相對安全的通道當中，正常情況下，庫存與價格呈反性相關關系，庫存越高，意味著價格越低，但影響一個產品價格的某些因素，其與價格的相關系數在不同的時間段也是時刻變化的，比如粘膠短纖的庫存與價格關系，尤其是當庫存高于或者低于正常水平的時候，對于價格的影響力增強，當前庫存處于合適區間狀態下，對于?粘膠短纖價格的影響也是放緩。而同樣，粘膠短纖產量正常水平情況下對于價格影響有限。

因此從供應的角度來看，粘膠短纖產量、庫存短期沒有明顯超出范圍的變動，因此對于粘膠短纖價格的影響相對有限，唯一需要警惕粘膠短纖進口量的變化是否對于國內價格造成影響，但考慮人民幣匯率的貶值，傳導至國內粘膠短纖人民幣價格也會提升情況下，縱然出現部分影響，預計也或無法與2021年相較。

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