A股投資策略必然是多元化的，沒有統一的模式 當前觀點

(資料圖)

總體上來看，一個足夠大的股市其投資策略都必然是多元化的，不會有一個統一的模式，美國股市如此，中國股市也如此，任何所謂的主題投資等策略其都必然有相應的適應范圍，全市場投資策略多元化才會推動市場更加豐富，流動性更加充沛，向著長期健康運行的方向發展，特別是長期向上運行，不可能被任何所謂的主題投資單獨代替，都必然是全市場全面上漲的，這是國際成熟股市發展的必然經驗。

可能對于大盤指數來說，一些主題投資的效應更為明顯，都能夠有助于大盤指數快速上行，有利于實現快速上漲的目標，但是中小盤的策略也是無法取代的，中小盤也要上漲，從各類指數來看，不管對大盤指數的貢獻度如何，都有其健康運行的必然邏輯，所以不能為了大盤指數的快速上漲，就刻意選擇或者鼓吹一些主題投資，甚至以偏概全，忽視市場內生動力的全面性和系統性，出現人為的刻意割裂。

民營經濟現在占總量的一半以上，在進出口中也是如此，大量中小企業是容納和吸引就業的主力軍，這些都是中國經濟的現實，并不是說唯有國企央企才能夠代表中國經濟，所以在主導性宣傳中一定要非常慎重，本屆證監會提出建制度、不干預、零容忍等基本原則，實際上就對各種主導性宣傳進行了界定，不要干預市場自發的內生動力，要讓市場自主地形成長期向上運行的趨勢，要讓注冊制全面發揮作用。

以美國來看，前期中小銀行危機爆發前后，中小銀行股價都在一百多美元甚至幾百美元的價位上，這是美國的實際，經歷銀行危機之后，中小銀行股價基本都暴跌至幾十美元，甚至幾美元，顯然中國不太可能再走美國股市的老路，更不會像美國股市那樣大起大落，一定要充分認識中國的現實國情，從實際出發尋找推動股市長期向上運行的可靠道路，不要想當然地不分界別的進行主導性宣傳鼓動，最終結果都一定會被證偽。

從各種投資策略會來看，針對近期股市的劇烈上下，都有很多的解釋和分析研究，歸根到底，就是要發揮市場內生動力的主動性，不要人為干預，更不要強制進行窗口指導，這樣只會將好事辦壞，只會不斷損傷中國股市的內生動力，不斷損耗市場的熱情和積極性，造成股市運行出現挫折，最終還是由股民買單，效果卻會反映到實體經濟之中，歷來都是如此，現在當然也不例外。

對于廣大股市投資者來說，基本上還是呈正態分布，各種身份和角色都有，其選擇更是多樣化的，追求的目標也不盡一致，這就尤其要注重主導性宣傳不要越界，要從主導性宣傳的根源來保護投資者，減少對股市的人為干預，推動股市內生動力平衡發展，推動股市全面多樣化發展，推動股市長期向上運行，應該及時汲取教訓，不斷改進監管水平，嚴格肅清監管隊伍，維護中國資本市場和實體經濟發展的重要基礎。

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