焦點快播：棉市觀察：棉花基差擴大 回歸壓力大增

【資料圖】

隨著鄭棉主力跌破13000元/噸，國內棉花基差進一步擴大，截至10月31日，3128級棉花價格指數與鄭棉主力2301合約的基差已達3000元/噸，這在棉花期貨上市以來很少出現。目前，代表國內皮棉現貨的3128棉花價格指數與代表新棉價格的鄭棉期價脫節，兩者的回歸壓力越來越大。

2022年儲備棉輪入政策有條不紊地進行，輪入最高限價依然是按前一個工作日國內棉花現貨價格動態確定，儲備棉輪入對去年的陳棉價格形成支撐。新棉方面，10月下旬以來，新疆地區籽棉收購價格持續回調，目前主流價在5.4-5.7元/公斤。隨著鄭棉價格走跌，再加上疫情反復，籽棉采收、收購、加工、皮棉運輸入庫、監管庫發運業務等受到影響，減收、停收的棉花加工企業增多，觀望情緒比較濃厚。

需求方面，與往年相比，“金九銀十”的旺季特征并不明顯。8月底開始，國內紗廠和布廠開工負荷觸底回升，環比好轉，但同比顯著落后，紗廠和布廠開工負荷均處于近年同期最低位，但產成品庫存卻處于同期最高。棉紡PMI數據顯示，9月份，棉紡織行業采購經理人指數為46.1，環比上升2.65，同比上升4.89。今年以來，僅9月份棉紡PMI高于往年同期，其余月份均為近三年同期最低。

隨著新棉上市量的增加，新棉價格將越來越占有主導地位，現貨皮棉價格承壓。同時，國內季節性供給壓力疊加下游需求預期不佳，鄭棉價格短期內維持震蕩的概率較大。后期密切關注下游需求以及宏觀、政策面等。

標簽： 今年以來 最高限價 有條不紊