2022年2月中旬以來，烏克蘭危機導致國際棉花價格承壓下行，鄭棉短暫跟跌之后在國內商品市場的強勢帶動下回升，內外棉價差明顯擴大。隨著物流運輸問題的緩解，各品種外棉的到港數量有所增加。據國家棉花市場監測系統匯總數據，截至3月中旬，港口未通關外棉庫存在16.8萬噸左右，較上月同期略有增加。

一、內外棉價差明顯擴大

最近一個月，國內現貨價格保持堅挺，鄭棉期貨受俄烏爆發沖突而短暫下跌，之后在油價上漲的拉動下持續回升，而同期外盤因油價上漲引發需求憂慮而不漲反跌，內外市場呈現出相反的走勢?？傮w來看，近一個月來國產棉與進口棉(M級)價差從500元左右一路擴大到1800元左右。

二、產業鏈傳導受阻原料補庫不積極

近期，國內疫情快速蔓延導致各地區紛紛升級疫情防控措施，內外銷紡織品、服裝新單景氣度不高，國內棉紗詢價、走貨不暢，紡織中下游產業鏈累庫比較明顯，對棉花等原料的補庫則一推再推，金三銀四成色明顯不足，當前基本是剛需補庫。根據國家棉花市場監測系統3月15日發布的工業庫存報告，截至3月初，被調查企業棉花平均庫存天數為33.7天，環比減少0.6天，企業補庫意愿環比下降8.3個百分點。

三、港口外棉庫存有所增加

最近幾周，美國港口物流問題有所緩解，美棉出口裝運情況持續改善，周裝運量保持在8-9萬噸的較高水平，到港數量較上月增多。同期，國內紡織下游訂單不佳，紡企補庫不積極，當月青島、張家港保稅棉庫存環比增加，南通港庫存環比略減。

根據國家棉花市場監測系統數據，截至3月14日，各主要港口外棉保稅庫存統計如下：

青島港12.5萬噸，上月同期為10.05萬噸，其中巴西棉2.5萬噸，印度棉1.1萬噸，美棉4.6萬噸，澳棉0.45萬噸，中亞棉0.15萬噸，西非棉3.1萬噸，墨西哥、蘇丹、以色列、埃及、希臘等總計約0.5萬噸。

張家港3.5萬噸，上月3.2萬噸，主要為美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

南通港0.9萬噸，上月1萬噸，主要為美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

四、后期展望

目前國內外棉花價差明顯拉大，國家又增發了滑準稅進口配額，為紡企安排補庫創造了條件。不過，由于現階段國內疫情反復導致物流貿易受阻，紡織產銷不理想，對原料的采購非常有限，需求情況并不樂觀。同時，外界認為中國增發配額將刺激對外棉的需求，美棉裝運也持續恢復，未來幾個月外棉還將源源不斷運抵港口，因此保稅棉庫存有繼續增加的趨勢。

標簽： 監測系統 明顯擴大 有所增加