“增收不增利” 百強房企負債水平仍處高位

3月17日，中國指數研究院公布的2019年房地產百強企業研究報告顯示，全年百強房企市場份額進一步提升，行業集中度增加，但是企業“增收不增利”現象普遍存在，負債水平仍處高位。

該報告指出，2019年百強房企銷售規模穩步提升，銷售總額、銷售面積分別達98179.3億元、72458.3萬平方米，同比增長16.3%和13.5%。與此同時，2019年，百強房企市場份額穩步上升至61.5%，較上年提高5.2個百分點。其中，綜合實力前十大企業市場份額為27.7%，較上年提高1.3個百分點。

不過，受營業成本上漲及銷售溢價率下降等多重因素影響，2019年百強房企凈利潤均值增速不及營業收入均值增速，出現“增收不增利”現象。年內，百強房企凈利潤率、凈資產收益率均值分別為11.1%、15.9%，盈利能力小幅下降。受房地產調控政策持續、各類成本居高不下等因素影響，疊加企業周轉速度的下降，百強企業凈利潤率均值、凈資產收益率均值較上年分別下降0.5、0.8個百分點。

此外，2019年內，房地產百強企業由“去杠桿”轉為“穩杠桿”，負債水平仍處于高位。全年，百強企業資產負債率均值為78.7%，較上年微增0.2個百分點;剔除預收賬款后，有效負債率均值為49.0%，與上年持平。

中指院相關人士指出，2019年百強房企債務期限結構略有改善，短債長債比較上年下降0.01。其中，規模較大企業債務期限結構更為合理，前10企業短債長債比均值為0.40。

2019年，全國房地產市場調控政策整體偏緊，二線城市仍是百強房企主要銷售來源。從50家百強代表企業重點項目銷售情況來看，一線城市受房地產相關需求回暖等因素影響，銷售額占比較上年小幅上升0.7個百分點至14.6%;二線城市占比為44.5%，較上年下降2.2個百分點;三四線城市受城鎮化進程提速、房企加快出貨等因素影響，銷售額占比增長1.5個百分點至40.9%。

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