引導(dǎo)基金+產(chǎn)業(yè)投資 西安250億基金群來了！

《科創(chuàng)板日報》8月28日訊（記者 陳美）西安國資再發(fā)力。

(資料圖片僅供參考)

近日，西安市人民政府印發(fā)《西安市關(guān)于進(jìn)一步完善財政出資基金設(shè)立及運(yùn)營管理機(jī)制的實(shí)施方案》（下稱《方案》），提出設(shè)立西安市創(chuàng)新投資基金、西安市城市更新基金、區(qū)域穩(wěn)定發(fā)展基金等三只政府引導(dǎo)基金，總規(guī)模250億元。

實(shí)際上，在今年2月，西安就已推出建立總規(guī)模不低于1000億元基金群的方案。彼時，根據(jù)《2023年八個方面重點(diǎn)工作任務(wù)分工推進(jìn)方案》，西安市將錨定產(chǎn)業(yè)強(qiáng)市目標(biāo)，圍繞“企業(yè)—鏈條—集群—生態(tài)”這條主線，設(shè)立規(guī)模不低于1000億元基金群，希望帶動超3000億元的先進(jìn)制造業(yè)項目投資規(guī)模。

此次250億元基金群，是西安拿出“真金白銀”來進(jìn)行統(tǒng)籌安排。

方向：250億元發(fā)力引導(dǎo)基金

根據(jù)《方案》，此次西安是財政出資設(shè)立基金，具體以政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)投資基金為主。

其中，政府引導(dǎo)基金包含西安市創(chuàng)新投資基金、西安市城市更新基金、區(qū)域穩(wěn)定發(fā)展基金等，統(tǒng)一由市級國有金融資本運(yùn)營公司——西安財金投資管理有限公司（簡稱，西安財金公司）負(fù)責(zé)運(yùn)營管理。

在運(yùn)作時，西安政府引導(dǎo)基金兼顧政府政策導(dǎo)向和社會資本帶動成效，采用“股權(quán)+債權(quán)”的投資模式，側(cè)重“政府引導(dǎo)”。產(chǎn)業(yè)投資基金則是兼顧產(chǎn)業(yè)投資精準(zhǔn)帶動和資本市場協(xié)同支持，采用母子基金、專項基金和直接投資相結(jié)合的投資模式，側(cè)重市場化產(chǎn)業(yè)培育。

《方案》顯示，屬于引導(dǎo)基金的創(chuàng)新投資基金，首期規(guī)模100億元，西安市統(tǒng)籌安排80億元，爭取省政府投資引導(dǎo)基金出資支持20億元，重點(diǎn)支持秦創(chuàng)原創(chuàng)新驅(qū)動平臺建設(shè)和科技創(chuàng)新發(fā)展，投向電子信息、人工智能、光電芯片、航空航天、新材料、新能源、生物醫(yī)藥等行業(yè)方向。

尤其是投向自主知識產(chǎn)權(quán)培育、科技成果轉(zhuǎn)化、核心技術(shù)國產(chǎn)化替代等領(lǐng)域，支持西安市產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和“專精特新”企業(yè)發(fā)展。

同樣是引導(dǎo)基金的城市更新基金，總規(guī)模100億元。該基金由西安財金公司發(fā)起并認(rèn)繳出資，重點(diǎn)聚焦全市片區(qū)綜合開發(fā)、老舊街區(qū)改造、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等三個方向，優(yōu)先支持更新效果明顯、市場效益較好、示范效應(yīng)較強(qiáng)的“微更新、微改造”項目。

引導(dǎo)基金中的區(qū)域穩(wěn)定發(fā)展基金，則是為各市屬、區(qū)屬國有一級平臺公司到期債務(wù)轉(zhuǎn)換（續(xù)發(fā)）提供短期流動性支持，確保區(qū)域平臺債務(wù)風(fēng)險平穩(wěn)處置與及時化解，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)投資人為企業(yè)提供融資支持。據(jù)悉，該基金總規(guī)模50億元，首期認(rèn)繳不低于20億元。

模式：整合大西安產(chǎn)業(yè)基金存量資產(chǎn)

再來看產(chǎn)業(yè)投資基金。此次主要以西安市工業(yè)倍增引導(dǎo)基金為主體，體系內(nèi)整合大西安產(chǎn)業(yè)基金等存量基金資產(chǎn)，并統(tǒng)一由市級國有產(chǎn)業(yè)投資公司——西安投資控股有限公司（簡稱，西投控股）進(jìn)行市場化運(yùn)作。

規(guī)模上，西安產(chǎn)業(yè)投資基金由原先的100億元提升至不低于200億元，通過“整合存量基金資產(chǎn)+財政補(bǔ)充出資+市場化籌集資金”方式設(shè)立。其中：

一是整合存量基金資產(chǎn)（合計賬面資產(chǎn)約109.65億元），將大西安產(chǎn)業(yè)基金（94.15億元）、西安合作發(fā)展基金（15.5億元）整合納入引導(dǎo)基金（上述基金資產(chǎn)為財政初始投資規(guī)模，后續(xù)按照評估價值確認(rèn)實(shí)際出資份額）。

二是新增貨幣出資部分（70億元），由市財政統(tǒng)籌各類專項資金出資40億元；西咸新區(qū)、高新區(qū)、經(jīng)開區(qū)各認(rèn)繳出資10億元。

三是市場化籌集出資部分（不低于30億元），由西投控股通過市場化募集的方式認(rèn)繳出資30億元。

總之，按照“母基金+專項產(chǎn)業(yè)基金”架構(gòu)運(yùn)作，圍繞“一產(chǎn)業(yè)一基金”模式設(shè)立六大支柱產(chǎn)業(yè)專項基金；發(fā)起設(shè)立預(yù)期總規(guī)模100億元的區(qū)域“小升規(guī)”主題培育基金；以及統(tǒng)籌出資運(yùn)作已設(shè)立的市級產(chǎn)業(yè)直投基金。將民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金（100億元）、抗疫恢復(fù)發(fā)展基金（50億元）、國資綜改基金（50億元）納入引導(dǎo)基金體系統(tǒng)一出資運(yùn)作。

特征：盤活存量資產(chǎn)

整體來看，此次西安財政在股權(quán)基金投資上花了大氣力。

一位私募股權(quán)投資人士在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，此次西安250億基金群，在部分打法上與此前杭州“3000億產(chǎn)業(yè)基金集群”一樣，即在母基金的資金來源基礎(chǔ)上，再涵蓋存量基金、市財政預(yù)算資金、市屬國有企業(yè)自有資金和以及盤活的其他存量資金等。

“這么做的好處，一方面是通過國有資本杠桿作用，引導(dǎo)社會資本進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；另一方面，也是重新整理規(guī)劃，盤活存量資產(chǎn)。”

在投資機(jī)構(gòu)最關(guān)心的投資原則及運(yùn)營管理模式上，創(chuàng)新投資基金投資子基金的比例不低于總規(guī)模的80%。投資單個子基金的投資額不超過創(chuàng)新基金總規(guī)模的20%，原則上不超過被投子基金總規(guī)模的30%且不得成為子基金單一第一大出資人。創(chuàng)新基金對于主要投資標(biāo)的為初創(chuàng)期科技型、創(chuàng)新型企業(yè)的子基金，可適當(dāng)提高出資比例，最高不超過子基金總規(guī)模的40%。

對此，上述私募股權(quán)人士表示，這些比例和要求，均在政策范圍內(nèi)。如果出資比例過低，不利于引導(dǎo)社會資本進(jìn)入，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)培育。近年來，電子信息、人工智能、光電芯片、航空航天、新材料等均被西安乃至陜西列為重點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)。

截至今年上半年，西安規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值1731.17億元，電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢能強(qiáng)勁。“對GP來說，西安在相關(guān)產(chǎn)業(yè)方面有基礎(chǔ)和優(yōu)勢，投資或引入優(yōu)秀企業(yè)落地，助推西安電子信息產(chǎn)業(yè)鏈條完善，匯聚集成電路、智能終端、電子元器件、新型顯示、光電芯片、電子新材料等上下游企業(yè)，是此次西安250億基金群以資本促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的根本目的。”上述私募股權(quán)人士認(rèn)為。

（科創(chuàng)板日報記者 陳美）

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