本文來源于前瞻IPO微信公眾號。

中國資本市場迎來新的里程碑。

今天，萬眾矚目的北京證券交易所正式開市交易。從9月2日，國家重磅宣布設(shè)立北交所，到11月15日正式開市，歷時僅有74天，大幅短于科創(chuàng)板259天以及創(chuàng)業(yè)板注冊制119天的籌備時間?？梢?，國家在拓寬中小企業(yè)融資渠道、深化新三板改革、完善多層次資本市場方面下了重要決心。

北交所由新三板精選層升級而來，定位服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，與現(xiàn)有滬深兩大交易所和三大板塊形成錯位發(fā)展。眾所周知，中國股市是典型的政策驅(qū)動。從這個角度看，北交所未來將獲得更多流動性以及政策支持措施。

首批上市公司81家，除了現(xiàn)有精選層71家公司整體平移至北交所，另有10家公司將直接IPO登陸北交所。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，這81家公司累計發(fā)行股票18.10億股，實現(xiàn)募資178.64億元，平均每家公司實現(xiàn)募資2.2億元，平均發(fā)行市盈率為24.84倍。

1.同心傳動飆漲493.67%

從上市首日漲跌幅來看，截至收盤，北交所首批上市的10家新股全體上漲，最低漲幅為N科達（科達自控）的112.31%，最高漲幅為N同心（同心傳動）的493.67%。

另外，59只精選層平移至北交所的老股下跌，3只老股停牌，下跌占比達到老股（78只）的75.64%，9只老股上漲。其中德瑞鋰電、安徽鳳凰、德眾汽車漲幅居前，分別上漲18.23%、8.44%、5.21%?？傮w來看，78家首批上市且交易的企業(yè)中（排除了3只停牌股），24.35%的企業(yè)股價上漲。

2.制造業(yè)占據(jù)大頭

從行業(yè)分布來看，資本貨物行業(yè)上市公司數(shù)量最多為20家，軟件與服務(wù)行業(yè)、與材料行業(yè)上市公司數(shù)量均在10家及以上，分別為13家和10家。其中，制造業(yè)、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)分別占70%、16%，符合國家鼓勵政策導(dǎo)向。

3.江蘇省排第一

從地域分布來看，北交所首批81家公司中，江蘇省有12家企業(yè)排在第一，北京、廣東位列其后，分別有11家和10家公司。依然是國內(nèi)經(jīng)濟最為富裕以及活躍的省份挑大旗。

4.中信建投再奪第一

從保薦券商來看，共有38家券商投行擔(dān)任了首批上市企業(yè)的保薦機構(gòu)。其中，保薦數(shù)量位列第一位的是中信建投證券，拿下12家。這也是繼科創(chuàng)板首批保薦家數(shù)第一、創(chuàng)業(yè)板注冊制首批保薦家數(shù)第一之后，中信建投以獨家保薦12家的成績，再奪北交所首批保薦家數(shù)第一。不得不說，頭部券商的優(yōu)勢與投行業(yè)務(wù)確實突出。

其次，是安信證券和申萬宏源，保薦的北交所首批上市公司分別有7家和6家。

5.成長性較好

當(dāng)然了，雖然北交所81家首批上市公司“專精特新”特點突出，但最終實力如何還是需要業(yè)績說話。

在已披露三季報公司中，前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入422.4億元，歸母凈利潤合計為46.4億元。其中9家公司營業(yè)收入超過10個億，貝特瑞、穎泰生物、同力股份三家公司的營業(yè)收入規(guī)模居前，分別為68.5億元、49.2億元和27.9億元。

利潤方面，Q3歸母凈利潤超過1億元的公司共有7家，分別是貝特瑞的10.90億元、穎泰生物的2.98億元、同力股份的2.47億元、長虹能源的2.03億元、吉林碳谷的1.79億元、連城數(shù)控的1.77億元和翰博高新的1.03億元。凈利潤同比增長最快的公司為科達自控，增速為3264.71%。

從盈利能力看，2021年Q3，已披露的75家企業(yè)凈利潤率平均為14.3%、凈利潤同比增長率平均為27.8%，成長性較好。

6.最受大佬與機構(gòu)歡迎的三家

作為中國寶安集團下屬子公司，貝特瑞致力于鋰離子電池正、負極材料及納米材料應(yīng)用，是全球最主要的新能源材料供應(yīng)商之一。

處于新能源材料熱門賽道，貝特瑞的業(yè)績也乘風(fēng)而上。最新的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，貝特瑞實現(xiàn)營業(yè)收入68.51億元，同比增長154.18%；歸母凈利潤10.9億元，同比增長207.91%。貝特瑞也是本次北交所首批上市公司中的“巨無霸”，按照最新收盤價計算，市值超900億元，是當(dāng)之無愧的“北交所一哥”。

值得一提的是，最新的三季報顯示，投資大佬葛衛(wèi)東位列貝特瑞的第三大股東，持股比例達6.05%。

公募和私募則看好富士達。

資料顯示，富士達的控股股東是A股上市公司中航光電，公司主營業(yè)務(wù)為射頻同軸連接器、射頻同軸電纜組件、射頻電纜等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品應(yīng)用于通信及防務(wù)市場，主要客戶包括華為、RFS等全球知名通信設(shè)備廠商，以及中國航天科技集團、中國電子科技集團等國內(nèi)軍工集團下屬企業(yè)或科研院所等。

除了匯添富、來興元品之外，富士達的前十大股東名單中，機構(gòu)占到了3席，分別是吉林省國家汽車電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)責(zé)任有限公司、北京銀河鼎發(fā)創(chuàng)業(yè)投資有限公司和陜西省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理中心。

被赫赫有名的達晨創(chuàng)投高比例持股的豐光精密則是以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售精密機械加工件和壓鑄件等金屬零部件為主營業(yè)務(wù)，公司客戶主要為半導(dǎo)體領(lǐng)域、工業(yè)自動化領(lǐng)域、汽車零部件領(lǐng)域、軌道交通領(lǐng)域。三季報顯示，豐光精密實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤為1.95億元、3975萬元，分別同比增長48.69%和59.74%。

顯然，包括新能源、軍工、機械等熱門賽道中的新興行業(yè)、科技制造仍是資金看好的投資大方向。

7.未來怎么看

任澤平表示，北交所機遇與風(fēng)險并存。

（1）明顯帶動新三板活躍度。今年1-8月新三板月均交易量僅119億元，9-10月增至347億元，主要由精選層交易貢獻。

（2）對其他板塊的分流不大。首批上市公司累計募資178.6億元，相比于A股日均1萬億左右成交量，體量不大，預(yù)計短期分流效應(yīng)較小。

（3）未來機遇廣闊。北交所最初定位“專精特新”、隱形冠軍、中小企業(yè)，服務(wù)“更早、更小、更新”的企業(yè)，這些企業(yè)初始規(guī)模雖小，但成長空間巨大，在國家構(gòu)建“雙循環(huán)”的大背景下，北交所作為中小企業(yè)的沃土，將培育出一批優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，并帶動北交所不斷提高吸引力，發(fā)展壯大。

（4）風(fēng)險與收益并存。北交所上市公司盈利可持續(xù)性仍需市場考驗，漲跌幅擴大至30%，高于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的20%，需要投資者具備較強的風(fēng)險承受能力和專業(yè)篩選能力，不宜盲目炒作。

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