健康險環比收入下滑 保險資金權益類投資活躍

9月28日，保險行業前8月經營數據出爐。

總體來看，前8個月，保險業實現原保險保費收入3.32萬億元，同比增長7.15%，雖然增幅較去年同期減少5.88個百分點，但增速持續回升。

健康險環比收入下滑

1-8月，壽險公司實現原保險保費收入2.39萬億元，同比增長6.68%。其中，壽險、健康險和意外險分別實現原保險保費收入18391億元、5205億元和437億元，同比分別增長4.9%、15.1%和-6.4%，壽險增速延續改善態勢，而健康險與意外險環比有所下滑。

國泰君安非銀金融行業首席分析師劉欣琦認為，預計前期受疫情影響的健康險原保險保費收入快速增長紅利已經基本釋放;意外險原保險保費收入預計主要受制于暑期出行限制影響。

同期，壽險公司實現規模保費收入2.94萬億元，同比增長0.86%。其中，代表萬能險的保戶投資款新增交費5343億元，占比18.15%，同比下降18.59%。

9月28日，中國保險保障基金有限責任公司發布《中國保險業風險評估報告2020》指出，我國經濟增速有所放緩，隨著利率市場化改革進一步深化，長期來看市場利率中樞大概率震蕩下行。同時，“資產荒”現象仍在延續，保險資金中長期配置壓力有所加大，再投資風險有所增加。低利率環境下保險公司利差損風險增大。部分公司對利差損風險認識不夠充分，需關注這些公司萬能險帶來的“軟性”利差損，防范調節機制失靈。

此前不久，銀保監會根據非現場監測情況，發現部分人身險公司萬能險賬戶財務收益率低于實際結算利率，存在利差損等風險隱患，為此約談了12家人身險公司總經理和總精算師。如今，市場上萬能險賬戶實際結算利率普遍下調至5%以下。

值得一提的是，壽險公司2020年“開門紅”已經打響。9月27日，中國人壽正式對外宣布，已于近日推出國壽鑫耀東方年金保險產品。這被視為2021年“開門紅”的第一槍。

業內人士認為，目前，我國壽險行業實現了“量”的高速增長，同時面臨著“質”的多方面不足：產品風險保障程度不足且嚴重同質化，競爭焦點集中在短期營銷費用投入等低效率階段，代理人隊伍大進大出現象突出且專業化能力素質不高，科技建設創新成果碎片化且多集中在營銷領域，粗放的發展方式已逐漸落后于現階段保險業高質量發展的要求。只有轉變經營發展方式、深化供給側改革、探索創新發展動力，才能保障行業繼續保持較高增速的可持續健康發展。

車險綜合改革前

有“沖刺”動作

1-8月，產險公司實現原保險保費收入9394億元，同比增長8.36%，增速較去年同期減少2.63個百分點。

目前來看，車險綜合改革將對產險公司原保險保費收入產生明顯影響。9月19日，銀保監會發布的《關于實施車險綜合改革的指導意見》正式實施。

同期，車險實現原保險保費收入5463億元，占比58.15%。劉欣琦認為，考慮到車險綜合改革已經實施，預計基準純風險保費、附加費用率、自主定價系數及NCD系數四大因素將共同影響車均保費，短期內車險保費增速預計受到負面影響。

事實上，產險公司在車險綜合改革前有“沖刺”的動作。8月單月，產險公司原保險保費收入1093億元，同比增長9.6%。其中，車險原保險保費收入增速10.1%，非車險原保險保費收入增速8.9%，車險增速年內首次超越非車險。

對此，太保產險總經理助理席于林表示，從行業運行情況看，車險綜合改革一周有余，商業險保費呈現出下降態勢，交強險保費略有下降，同時費用率也在下降。由于車險綜合改革剛剛起步，需要持續觀察。從長期來看，相信車險的經營情況會逐步趨于穩定。

整體而言，車險綜合改革是從保護消費者權益出發，通過對價格、保障、服務、機制等多方面的改革，為消費者提供實惠和便利。具體包括：一是交強險責任限額大幅提升;二是商車險保險責任更加全面;三是商車險產品更為豐富;四是商車險價格更加科學合理;五是車險產品市場化水平更高;六是無賠款優待系數進一步優化。

目前，銀保監會正在密切監測市場情況，確保車險綜合改革平穩有序推進。為嚴防惡性競爭再次露頭，保證改革開好頭起好步，多地銀保監局針對當地車險市場秩序開展隨機檢查，對于違反市場秩序、違反條款費率的，堅持露頭就打，打早打小。

值得一提的是，銀保監會于8月《推動財產保險業高質量發展三年行動方案(2020-2022年)》中明確指出，財險公司要改變“大而全”的發展模式，要走出費率低價競爭的怪圈，轉而聚焦專業化、精細化發展路線，改進業態模式，深耕細分市場，開發多元化產品，推動服務創新，打造圍繞保險的生態圈服務體系。

保險資金權益類投資活躍

8月末，保險行業資金運用余額總計20.52萬億元，為總資產的91.88%。資金運用余額較年初增長10.67%。

其中，銀行存款2.68萬億元，較年初增長6.31%;債券7.33萬億元，較年初增長14.53%;股票和證券投資基金2.76萬億元，較年初增長13.38%;其他類投資7.74萬億元，較年初增長8.07%。

保險資金在股票和證券投資基金的投資是市場關注的重點。今年以來，保險資金在資本市場明顯比以往更活躍。截至9月23日，今年以來，保險資金共19次舉牌A、H股上市公司股票，2019年、2018年、2017年分別為8次、10次、7次。

這幾日，保險資金又躍躍欲試。根據港交所最新權益披露信息，9月23日，中國平安耗資3億港元增持1080萬股匯豐控股股份，持股比例增至8%，再度成為匯豐控股第一大股東。

9月27日，中國保險行業協會官網公告顯示，國壽股份增持并舉牌工商銀行H股股票。據悉，9月21日，該公司通過港股二級市場買入工商銀行H股股份，增持資金來源為保險責任準備金。交易完成后，該公司持有工商銀行H股股份約43.59億股，持股比例由4.9989%上升至5.0219%。

當前，保險資金普遍看好中國資本市場長期發展趨勢。權益資產從大類資產配置角度看，中長期維度具有較好的吸引力，隨著中國金融開放和金融改革、金融深化、居民資產配置多元化的持續推進，權益市場長期來說存在巨大機遇。

銀保監會發布的《關于優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》指出，設置差異化的權益類資產投資監管比例。根據保險公司償付能力充足率、資產負債管理能力及風險狀況等指標，明確八檔權益類資產監管比例，最高可到占上季末總資產的45%。

不過，《中國保險業風險評估報告2020》指出，2019年，股票市場回升，多數公司主動加大了股票的配置比例。保險行業投資股票財務收益率和綜合收益率均同比大幅上升，但仍有近兩成公司投資股票虧損。配置股票比例較高且收益率較低的公司面臨較大的權益價格波動風險。2020年，新冠肺炎疫情在世界各國相繼暴發，全球資本市場強力震蕩，保險資金運用收益的波動與減值壓力增加。

標簽： 健康險