股權激勵是吸引和留住優秀人才的重要手段，但對九安醫療而言，似乎成了變相輸送利益的工具。

近日，九安醫療(002432.SZ)發布2021年股票期權激勵計劃(草案)顯示，公司2021年即第一個行權期營業收入要達到8.47億元，但公司前三季度實現營業收入7.90億元，已完成目標的93.27%。按照往年四季度收入水平，公司甚至可以“躺平”完成目標。

長江商報記者發現，2020年8月，九安醫療也發布的股票期權激勵計劃，公司當年營業收入達到12億元就能達標，而這年上半年已完成營業收入10.41億元。

實際上，九安醫療是一家盈利能力不強的企業。2013年至2019年，九安醫療凈利潤一直處于虧損狀態，7年合計實際虧損9.57億元。

而且，2021年前三季度，九安醫療凈利潤達5012.80萬元，同比下滑86.19%，但投資收益達5226.48萬元。

業績被“打回原形”

近日，九安醫療拋出了一份《2021年股票期權激勵計劃(草案)》公告。

公告顯示，九安醫療此次激勵對象為公司董事/高管、經理/總監、核心、骨干及突出員工(不包括獨立董事、監事)共計354人。

本激勵計劃擬向激勵對象授予738.5萬份股票期權，涉及的標的股票種類為人民幣A股普通股，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額的1.54%。

公告顯示，本激勵計劃草案公告前1個交易日公司股票交易均價(前1個交易日股票交易總額/前1個交易日股票交易總量)，為每股5.84元;本激勵計劃草案公告前20個交易日(前20個交易日股票交易總額/前20個交易日股票交易總量)的公司股票交易均價，為每股6.49元。

更加要求，九安醫療激勵對象應在未來48個月內分四期行權。

具體為，以九安醫療2019年營業收入為基數，2021年至2024年營業收入增長率分別不低于20%、40%、70%和80%。

數據顯示，九安醫療2019年營業收入達7.06億元，四個行權期營業收入分別要達到8.47億元、9.9億元、12億元和12.71億元。

九安醫療之所以以2019年營收為基數，也是因為2020年業績“不正常”。

數據顯示，2020年，九安醫療營業收入達20.08億元，同比增長184.36%，凈利潤達2.42億元，同比增長264.68%。

九安醫療表示，疫情期間，公司快速響應國內公共衛生防疫需求，提前恢復生產，積極擴大產能，并在國內疫情緩解后，于2020年3月中旬開始向國外出口額溫計等防疫產品。

而且，九安醫療全員以戰時狀態應對疫情，在短時間內解決技術、供應、生產、國際認證、銷售、物流等問題，全力支持全球防疫。在歐美地區，公司充分發揮境外子公司在亞馬遜等線上銷售平臺和線下渠道的優勢，大幅提升了銷量，擴大了品牌知名度并獲得消費者的口碑認可。

此外，九安醫療在2019年啟動的圍繞核心戰略的結構調整優化產生正面成效，產品毛利率有所提高。

到了2021年，九安醫療的業績被“打回原形”，前三季度實現營業收入7.90億元，同比下滑50.82%;實現凈利潤5012.80萬元，同比下滑86.19%。

九安醫療表示，2021年前三季度，國內外疫情趨于好轉，加之全球防疫產品產能的持續供給，防疫物資的緊缺情況有所緩解且防疫產品毛利率下滑。

扣非凈利7年虧9.57億

實際上，將可比性不強的2021年剔除，九安醫療業績同比2019年實現了大幅增長。

數據顯示，2019年前三季度，九安醫療實現營業收入5.12億元，同比增長25.54%;實現凈利潤虧損7961.06萬元，虧損額同比加大。

由此來看，九安醫療2021年前三季度營業收入較2019年同期增長約54%。

對于九安醫療業績而言，營收大幅增長是利好，但對此次股權激勵而且，卻存在不合理情形。

九安醫療2021年前三季度實現營業收入7.90億元，已完成股權激勵第一個行權期目標的93.27%。

換句話說，九安醫療只需要在第四季度完成0.57億元的營收，就能達標。

從歷史數據來看，九安醫療2017年至2019年的第四季度營業收入分別為1.22億元、1.56億元和1.94億元，均遠超0.57億元。

在2021年剩下的兩個月中，九安醫療甚至可以“躺平”，354名激勵對象就能完成目標。

近日，深交所下發關注函表示，要求九安醫療就2021年公司層面業績指標的設置是否能達到激勵效果，是否存在向相關人員變相輸送利益的情形，是否存在明顯損害上市公司利益及全體股東合法權益的情形等問題作出進一步解釋。

事實上，九安醫療并非第一次發布類似的股票期權激勵計劃。

2020年8月，九安醫療發布的《股票期權激勵計劃(草案)》中，公司同樣以公司2019年營業收入為基數，計劃2020年營業收入增長率不低于70%。

按照此計劃，九安醫療2020年營業收入達到12億元就能達標，而這年上半年公司已完成營業收入10.41億元。

而且，長江商報記者注意到，九安醫療以營業收入為目標，而多數企業以凈利潤為目標，這也與該公司盈利能力不強有關。

數據顯示，2013年至2019年，九安醫療凈利潤一直處于虧損狀態，7年合計實際虧損9.57億元。其中，公司2019年、2017年和2015年，分別虧損2.42億元、1.82億元和1.55億元，是扣非凈利潤虧損最多的三個年份。

2021年前三季度，九安醫療扣非凈利潤為虧損2477.50萬元。值得一提的是，公司同期凈利潤達5012.80萬元，但投資收益達5226.48萬元。

或許是看到主業盈利無望，九安醫療還加大了理財力度。

6月中旬，九安醫療公告稱，同意公司及控股子公司在保障日常生產經營資金需求，有效控制風險的前提下使用不超過2.5億元或等值外幣自有資金開展證券投資與衍生品交易。(長江商報記者金度)

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