萬宏偉能否接班仍存變數 雙匯系市值蒸發350億“廢長立幼”成效待考

H股公司萬洲國際(0288.HK)“宮斗”以人事大變動暫時謝幕。

8月12日晚間，萬洲國際公告稱，81歲萬隆卸任行政總裁，接棒者為公司CFO郭麗軍。萬隆次子萬宏偉接替哥哥萬洪建擔任萬洲國際董事會副主席。

今年6月17日，萬隆親筆簽名罷免長子萬洪建職務。這是時隔近兩個月萬洲國際的又一人事變動。

市場解讀萬隆在“廢長立幼”。那么，萬洲國際的內部矛盾是否因此次重大人事變動而徹底解決，尚不能確定。

可以肯定，萬隆打造的千億雙匯王國處于內外交困之際。除了人事矛盾外，雙匯系兩家上市經營業績也在下滑。

半年報顯示，今年上半年，A股公司雙匯發展(000895.SZ)實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為25.37億元，同比下降16.57%，這是近10年來出現的下降幅度最大的一次。萬洲國際的凈利潤在去年下降超40%后，今年上半年再度下降，凈利潤為5.39億美元。

隨著一輪重大人事變動落地，雙匯能否順利解圍，有待進一步觀察。

萬隆“退位”完成“廢長立幼”

隨著重大人事變動完成，萬隆完成了“廢長立幼”的人事布局。

萬洲國際最新公告顯示，8月12日，雙匯創始人萬隆正式辭任萬洲國際行政總裁。

2013年以來，萬洲國際行政總裁一職一直由萬隆擔任，至今已近八年之久。如今，已經81歲高齡的萬隆正式宣告卸任。

萬隆卸任的萬洲國際行政總裁一職由執行董事郭麗軍擔任。郭麗軍是萬洲國際的老人，在雙匯系工作約20年，擔任萬洲國際CFO多年。

萬洲國際的本次人事大變動，始于約兩個月前的一次人事變動。

今年6月17日，萬隆簽名，罷免萬洪建萬洲國際的執行董事、副總裁等職務，理由是萬洪建“對公司財物作出不當攻擊行為”。

萬洪建為萬隆長子，曾被指是萬隆的接班人。

2018年，萬洪建與弟弟萬宏偉同時進入雙匯集團核心管理層，萬洪建獲委任為萬洲國際執行董事，隨后成為董事會副主席。幾乎同時，萬宏偉被任命為萬洲國際董事長助理及雙匯發展副董事長。

萬洪建被免職后，多次公開露面，單方面向社會公開“對公司財務不當攻擊行為”真相。公開消息稱，因CEO人選問題使得矛盾爆發，萬洪建多次隔空喊話萬隆，“80多歲了，要放下心中的權魔”、歷數萬隆多宗罪、對萬洲國際的發展提出建議。

備受市場關注還有萬洲國際收購美國最大的生豬養殖企業史密斯菲爾德。2013年，雙匯出資71億美元收購美國史密斯菲爾德后在香港上市，就是如今的萬洲國際。

被免職后的萬洪建稱，萬洲國際推美式肉制品，包括火腿、香腸和培根等，還投入8億元在鄭州建成一個美式工廠。但中美兩國肉類產品通用性不大，可移植性不強。雙匯大量從美國進口凍肉，凍肉大量取代此前公司力推的冷鮮肉，雙匯在國內的屠宰工廠、冷鮮肉銷售網絡因此飽受沖擊。雙匯在國內的屠宰量由2015年的1230萬頭一路下滑2020年的710萬頭。萬洲國際對史密斯菲爾德廠房改造，建設冷庫，擴大對中國的豬肉出口，2014年到現在，史密斯菲爾德資本支出高達30億美元。

萬洪建稱，萬洲國際與史密斯菲爾德之間的所謂資源互補，萬洲國際來講，是撿了芝麻丟了西瓜。

萬洪建的隔空喊話，萬隆及萬洲國際并未公開回應。兩個月后，萬隆辭去了萬洲國際總裁之職，但萬洪建似乎徹底脫離了萬洲國際。

郭麗軍接任行政總裁之時，萬洪建的弟弟萬宏偉接替了萬洪建此前的職務-董事會副主席。而這，被市場解讀為萬隆“廢長立幼”，萬隆的接班人呼之欲出。這也被譽為萬洲國際的代際傳承拉開序幕。

萬宏偉能否接班仍存變數

人事大變動后，雙匯系能否走出內外交困之境，后郭麗軍掌舵的后萬隆時代將面臨嚴峻挑戰。

在市場看來，萬洲國際的人事大變動似乎已經塵埃落定，但這樣的人事布局能夠維持多久，暫時還不能斷言。

分析人士稱，在萬洲國際，強勢的萬隆擁有絕對話語權，屬于一言九鼎。目前，萬隆雖然辭去了行政總裁職務，退出經營一線，但還擔任萬洲國際執行董事、董事會主席、提名委員會主席、食品安全委員會主席及風險管理委員會主席等要職，仍然是雙匯的實際掌舵人。因此，目前，只能說萬洲國際的“宮斗”暫時謝幕。未來如何發展還難以預料。

分析人士稱，萬洲國際的本次“宮斗”，導火索可能還是業績滑坡。這也使得雙匯處于內外交困之地。

2020年，豬價高位運行，A股市場上養豬企業大賺特賺，龍頭公司，牧原股份盈利274億元。雙匯發展實現營業收入739.35億元，同比增長22.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)62.56億元，同比增速為15.04%。

當然，雙匯發展主營業務為肉制品加工、屠宰，屬于養殖行業中間環節，利潤變動不像養殖企業那么明顯。

今年上半年，雙匯發展實現營業收入349.10億元，同比下降4.02%，凈利潤為25.37億元，同比下降16.57%，扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)23.05億元，同比下降18.37%。

雙匯發展的母公司萬洲國際，2020年實現營業收入1671.68億元，同比增長6.22%，凈利潤、扣非凈利潤分別為54.03億元、49.78億元，同比分別下降43.48%、44.83%。

今年上半年，萬洲國際實現營業收入133.3億美元，同比增長6.8%，凈利潤5.39億美元(調整前)，同比下降2%。

對此，分析人士稱，今年上半年的經營業績下滑，可以理解為豬周期的下半場，豬肉價格處于低位。

豬肉價格低位運行會持續多長時間，暫時難以判斷，萬洲國際新的管理層能否及時扭轉經營不利局面也具有不確定性，萬宏偉能否順利接班，依然充滿變數。

二級市場上，萬洲國際“宮斗”風波爆發以來，萬洲國際及雙匯發展的市值合計蒸發了約350億元。長江商報記者魏度

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