近期業(yè)績暴漲股卻接連遭遇閃崩。

化工板塊個股最近密集披露一季報，業(yè)績普遍預(yù)盈甚至遠(yuǎn)超預(yù)期，但對應(yīng)個股卻遭遇猛烈砸盤。萬華化學(xué)(600309.SH)遭遇大跌，一度跌破半年線;華昌化工(002274.SZ)、索菲亞(002572.SZ)、中泰化學(xué)(002092.SZ)等多只個股均遭遇跌停。

與此同時，高位白馬股也接連閃崩。4月13日午后，免稅概念龍頭股中國中免(601888.SH)突然跳水，股價觸及跌停。隨后旅游白馬股宋城演藝(300144.SZ)接力閃崩，一度跌超11%。此前順豐控股(002352.SZ)、美年健康(002044.SZ)等也遭遇了“戴維斯雙殺”。

A股市場“鬧情緒”，中歐基金分析，當(dāng)前相對仍偏高的行業(yè)間估值和資金結(jié)構(gòu)差異，導(dǎo)致短期A股市場資金面較為脆弱。

不過開源證券研究所化工首席分析師金益騰對于化工行業(yè)高景氣度將延續(xù)仍有信心。他分析，隨著板塊內(nèi)個股業(yè)績的不斷披露，化工板塊業(yè)績有望超預(yù)期，化工板塊回調(diào)企穩(wěn)帶來的配置機(jī)會值得高度關(guān)注。

市場“鬧情緒”

A股“錯”殺紅眼，市場人士分析稱，這都是由于市場情緒比較差導(dǎo)致的。

業(yè)績方面，“化工茅”萬華化學(xué)2021年一季度營收313.12億元，同比增104.08%;凈利潤66.21億元，同比增380.82%。業(yè)績預(yù)喜后股價12日大跌逾6%，收盤失守半年線。日前，睿遠(yuǎn)基金明星基金經(jīng)理傅鵬博在一季度斥資近10億增持萬華化學(xué)約840萬股。

中泰化學(xué)公告稱，公司2021年第一季度業(yè)績預(yù)計(jì)增加7億元到7.5億元，同比增長5311.00%~5697.50%，卻也未能逃脫跌停“厄運(yùn)”。

同樣的“劇情”華昌化工、索菲亞也接連上演，華昌化工業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)今年1~3月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3億元~3.2億元，同比增長2644.04%~2826.97%。索菲亞業(yè)績預(yù)告則顯示，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.03億元~18.32億元，同比增長110%~140%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元~1.30億元，實(shí)現(xiàn)扭虧。

在業(yè)績公布后的交易日上述兩只個股均遭遇跌停，業(yè)績暴增逾26倍的華昌化工甚至低開后直線閃崩跌停。

中歐基金分析，當(dāng)前相對仍偏高的行業(yè)間估值和資金結(jié)構(gòu)差異，導(dǎo)致短期A股市場資金面較為脆弱。由于基數(shù)效應(yīng)，市場對一季報缺乏有效且合理的預(yù)期，A股機(jī)構(gòu)投資者在過去數(shù)年間形成的針對高頻數(shù)據(jù)過度博弈的行為助漲了市場對異常的一季報業(yè)績增速的反應(yīng)。

金益騰對于化工行業(yè)高景氣度將延續(xù)仍有信心。他分析，2020年上半年新冠疫情對行業(yè)沖擊較大，下半年行業(yè)景氣度逐漸回暖并持續(xù)至今。隨著板塊內(nèi)個股業(yè)績的不斷披露，化工板塊業(yè)績有望超預(yù)期，化工板塊回調(diào)企穩(wěn)帶來的配置機(jī)會值得高度關(guān)注。

化工品漲價預(yù)期不強(qiáng)

在化工順周期行情下，化工品價格水漲船高，聚烯烴、塑料、PTA、乙二醇、正丁醇等商品價格年內(nèi)悉數(shù)上漲。

中國石化聯(lián)合會信息和市場部主任祝昉表示，今年前兩個月，化工行業(yè)營業(yè)收入達(dá)到1.87萬億，同比增長27.9%，利潤總額1448.3億元，同比增長309.3%;化工品產(chǎn)量同比增長約18.7%，去年同期為下降4.3%。化學(xué)原料和制品投資同比增長63.2%，石油和天然氣開采投資增長4.4%，規(guī)模以上企業(yè)出口交貨值同比增長12.3%。

在祝昉看來，化工行業(yè)消費(fèi)動能仍然較大，“目前，石化產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)增長還沒有遇到瓶頸。從全年來看，特別是去年受到疫情影響，主營利潤率達(dá)到了歷史最低。把油氣剔除，看化學(xué)工業(yè)利潤率去年雖然受到疫情的影響，但行業(yè)利潤率非常好，下游終端消費(fèi)是行業(yè)的增長點(diǎn)”。

近期期貨市場上化工品種價格持續(xù)震蕩。

國泰君安期貨分析師黃柳楠分析，化工品期價頹勢已經(jīng)呈現(xiàn)了一段時間，且未完全結(jié)束。黃柳楠分析，1~2月全商品跟隨通脹預(yù)期的普漲刺激了下游的大量囤貨，化工品也不例外。化工板塊大部分品種4月的去庫情況整體一般，尤其是PTA、PP等固體化工品。這其中有海內(nèi)外供應(yīng)逐步提升的因素，但更多源自海內(nèi)外流動性收緊的預(yù)期和季節(jié)性淡季因素疊加下終端需求的乏善可陳。

周期板塊現(xiàn)分歧

“接下來順周期板塊可能出現(xiàn)分化。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，具有一定核心競爭力的高端制造板塊、受益于大宗商品價格上漲的有色板塊可能會繼續(xù)表現(xiàn)，其他的多數(shù)順周期板塊則有可能繼續(xù)回調(diào)，投資需要謹(jǐn)慎。

楊德龍分析，順周期板塊上漲反映的是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的景氣度回升，不太符合核心資產(chǎn)的特點(diǎn)，長期來看不具有持續(xù)上漲機(jī)會。

不過市場上仍有不少仍看多順周期板塊的觀點(diǎn)。浙商基金智能權(quán)益投資部總經(jīng)理助理賈騰仍看好周期板塊，他認(rèn)為PPI確定回升，承擔(dān)本輪資本支出、量價齊升的化工龍頭、行業(yè)徹底出清需求爆發(fā)的交運(yùn)龍頭，相關(guān)周期板塊可期。

銀河基金基金經(jīng)理石磊表示，今年來周期板塊的上漲是去年下半年資金對行業(yè)布局的延續(xù)，是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的對周期品需求的上升和產(chǎn)品價格上漲的結(jié)果，其中包含了實(shí)際需求的快速恢復(fù)，也包含了對價格的炒作。在具體細(xì)分領(lǐng)域，鋼鐵和煤炭都是整體減量、內(nèi)部優(yōu)化的趨勢;化工方面，傳統(tǒng)化工產(chǎn)品也在減量優(yōu)化，而新材料或?qū)⒗^續(xù)加快發(fā)展。

標(biāo)簽： 化工品 漲價