業(yè)績增長疊加“卡位”優(yōu)勢 二季度業(yè)績“回血”超預(yù)期

8月26日，愛爾眼科盤中股價漲幅一度超過14%，最高觸及53.06元/股，復(fù)權(quán)價創(chuàng)下歷史新高，半年報體現(xiàn)出公司良好發(fā)展趨勢，這是催化股價上漲的主要因素之一。

8月25日晚披露的2020年半年報顯示，在報告期內(nèi)，愛爾眼科實現(xiàn)營業(yè)收入41.64億元，實現(xiàn)凈利潤6.76億元。其中，第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入25.22億元，同比增長0.72%;實現(xiàn)凈利潤5.97億元，同比大增50.37%。

值得關(guān)注的是，近期有3家民營眼科醫(yī)院申請創(chuàng)業(yè)板IPO被受理，分別是華廈眼科、何氏眼科和普瑞眼科，將成為國內(nèi)資本市場眼科行業(yè)新入局者。

“眾人拾柴火焰高!”愛爾眼科董事長陳邦在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公司當(dāng)年闖出上市這條路，就是希望更多眼科同行跟上，利用資本市場支持中國眼科事業(yè)發(fā)展，趕超世界先進水平。”

二季度業(yè)績“回血”超預(yù)期

半年報顯示，盡管一季度業(yè)績受到疫情影響，但愛爾眼科二季度業(yè)績迅速“回血”，單季凈利潤同比增速創(chuàng)近十年來新高。7月份，公司境內(nèi)、境外營業(yè)收入雙雙回歸高速增長通道，同比增幅分別達到47.92%、35.81%。

愛爾眼科董秘吳士君向《證券日報》記者透露：“在疫情嚴(yán)峻期間，公司旗下部分醫(yī)院階段性暫停了門診和手術(shù)，僅保留了部分急診服務(wù)。但在暫停期間，公司加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建設(shè)，加強線上、線下聯(lián)動，為之后復(fù)診打下了堅實基礎(chǔ)。”

目前，愛爾眼科旗下已累計上線網(wǎng)上醫(yī)院57家，大大提升了醫(yī)院診療效率。據(jù)了解，自3月中下旬起，愛爾眼科境內(nèi)各分公司和子公司陸續(xù)復(fù)工;境外方面，歐洲地區(qū)、美國及東南亞地區(qū)也在5月中上旬陸續(xù)復(fù)工。報告期內(nèi)，公司位于西班牙、新加坡、美國等主要境外資產(chǎn)均實現(xiàn)正向收益，合計實現(xiàn)利潤超過3000萬元。

“公司旗下醫(yī)院陸續(xù)復(fù)工后，門診量迎來報復(fù)性反彈。為滿足日益增加的門診量，公司專門針對患者需求開設(shè)了特色服務(wù)，如開放夜間視光門診、節(jié)假日正常門診、專家在線問診等。”吳士君介紹稱。

在第二季度經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)“彎道超車”的基礎(chǔ)上，愛爾眼科有望在第三季度迎來下半場的“開門紅”。據(jù)了解，因受疫情影響，國內(nèi)高考日期推遲，6月份的傳統(tǒng)高考季醫(yī)療高峰相應(yīng)延遲至7月份，導(dǎo)致7月份公司境內(nèi)主營業(yè)務(wù)增速達到47.92%。

眼科市場前景仍持續(xù)向好

醫(yī)療行業(yè)素有“金眼、銀牙”黃金賽道之說，愛爾眼科作為一家民營眼科連鎖醫(yī)院，于2009年登陸創(chuàng)業(yè)板，在資本市場占據(jù)了絕對的“卡位”優(yōu)勢。

半年報顯示，愛爾眼科在技術(shù)、服務(wù)、品牌、規(guī)模、人才、科研、管理等方面已形成較強核心競爭力，擁有越來越多的醫(yī)院，在門診量、手術(shù)量、營業(yè)收入等方面逐步占據(jù)當(dāng)?shù)刈畲笫袌龇蓊~。

但其他眼科企業(yè)的追趕步伐也不慢。近年來，光正集團、江河集團跨業(yè)經(jīng)營進入眼科領(lǐng)域，希瑪眼科、德視佳相繼在香港掛牌上市，上游產(chǎn)業(yè)鏈的愛博醫(yī)療、歐普康視、昊海生科、康弘藥業(yè)、眾生藥業(yè)等也陸續(xù)在A股上市，眼科市場需求持續(xù)增長為相關(guān)企業(yè)的高速發(fā)展提供了動力。吳士君認(rèn)為：“非公群體日益壯大，成為推動眼科事業(yè)向前發(fā)展的重要力量。”

尤其是近期，創(chuàng)業(yè)板受理了華廈眼科、何氏眼科、普瑞眼科的IPO注冊申請，一度引發(fā)部分投資者對愛爾眼科A股稀缺性的擔(dān)憂。不過，競爭者林立，尚未影響到愛爾眼科穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅的現(xiàn)狀。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，愛爾眼科目前門店數(shù)量超過400家，醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)遍布全國。與之相比，華廈眼科門店數(shù)量超過50家，在全國17個省設(shè)立了51家醫(yī)院以及18家視光中心;何氏眼科門店數(shù)量在13家以上，主要集中于東北各市;普瑞眼科門店數(shù)量在18家以上，擁有18家醫(yī)院和3家門診部;新視界眼科門店數(shù)量在12家以上，主要分布在上海。

財信證券分析師王紹玲在接受《證券日報》記者采訪時表示，青少年常患近視、散光等眼科疾病，老年人常患白內(nèi)障等眼底疾病，眼科行業(yè)未來發(fā)展前景依然良好。“隨著民營眼科企業(yè)品牌認(rèn)知度和口碑的樹立，患者將逐漸從公立醫(yī)院流向民營醫(yī)院。”

王紹玲認(rèn)為，愛爾眼科的龍頭地位短期仍將維持。“在眼科專科醫(yī)院中，愛爾眼科目前所占市場份額超過30%。與之相比，華廈眼科市場份額為9%，新視界為4%，存在的差距仍較大。近年來，愛爾眼科通過合伙人模式吸引了更多優(yōu)秀醫(yī)生，實現(xiàn)醫(yī)教研平臺一體化，在地縣級開設(shè)眼科專科醫(yī)院，實現(xiàn)醫(yī)院數(shù)量的快速增長，龍頭地位更加穩(wěn)固。”本報記者 何文英

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