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零跑汽車(chē)(9863.HK)午后漲幅擴(kuò)大，一度漲7.56%至73.3港元，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)累漲1.25倍。零跑汽車(chē)昨日晚間公告，截至2025年6月30日止六個(gè)月的收益為242.5億元，同比大增174%，增加主要由于整車(chē)及備件交付量的增加，戰(zhàn)略合作、碳積分交易帶來(lái)的收入增加，以及整車(chē)交付量增長(zhǎng)帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)收入的增加。期內(nèi)公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤(rùn)0.3億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，成為中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力中第二家實(shí)現(xiàn)半年度盈利的企業(yè)。績(jī)后，多家大行發(fā)研報(bào)上調(diào)零跑汽車(chē)的目標(biāo)價(jià)，其中：花旗對(duì)零跑汽車(chē)開(kāi)啟90天上行催化劑觀察，基于銷(xiāo)量、毛利率、凈利潤(rùn)的上調(diào)，目標(biāo)價(jià)從86.4港元上調(diào)至100港元(相當(dāng)于2026年預(yù)測(cè)市盈率29.5倍)，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。鑒于今年迄今的強(qiáng)勁銷(xiāo)售勢(shì)頭及2026至2027年穩(wěn)健的車(chē)型管線，花旗將公司2025至2027年銷(xiāo)量預(yù)測(cè)上調(diào)至60萬(wàn)、120萬(wàn)、180萬(wàn)輛，收入預(yù)測(cè)上調(diào)9%至19%至667億、1330億、1929億元，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)11%至26%至11億、41.7億、63.2億元，毛利率預(yù)測(cè)上調(diào)2.4至4.8個(gè)百分點(diǎn)至14.8%、15.4%、15.5%。美銀證券亦指，零跑汽車(chē)管理層將今年第三季的銷(xiāo)量目標(biāo)訂為17萬(wàn)至18萬(wàn)輛，并將全年銷(xiāo)量目標(biāo)由之前的50萬(wàn)至60萬(wàn)輛調(diào)升至58萬(wàn)至65萬(wàn)輛。由于新車(chē)與改款車(chē)型在下半年的銷(xiāo)售貢獻(xiàn)較高，公司預(yù)期下半年的汽車(chē)毛利率將有所改善，混合毛利率目標(biāo)是在今年達(dá)到14%至15%。該行上調(diào)零跑2025至2027年的銷(xiāo)售預(yù)測(cè)9%、18%及17%，以反映公司成功發(fā)布更多產(chǎn)品，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別上調(diào)9%、38%及24%。該行對(duì)其目標(biāo)價(jià)由79港元上調(diào)至90港元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。(格隆匯)

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