煤炭板塊大漲 低庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成支撐

據(jù)《期貨日?qǐng)?bào)》報(bào)道，一位消息人士稱，焦煤焦炭漲停是因?yàn)橛邢⒎Q因核酸檢測(cè)溯源，甘其毛都口岸海關(guān)接巴彥淖爾市政府通知將暫停甘其毛都口岸蒙煤進(jìn)口兩周。記者了解到，該情況基本屬實(shí)，截至目前蒙方司機(jī)已開(kāi)始停止核酸檢測(cè)，自今天起將暫停蒙煤入境通關(guān)，但具體是否暫停兩周仍有待觀察。

據(jù)了解，雙焦遠(yuǎn)月合約大幅補(bǔ)漲，焦炭2201最高升至3053.5元/噸，漲幅7.99%;焦煤2201最高升至2421元/噸，觸及漲停價(jià)位。相對(duì)而言，日前連續(xù)暴漲的2109合約持穩(wěn)運(yùn)行，焦炭現(xiàn)貨第五輪提漲已經(jīng)落地。受期現(xiàn)貨價(jià)格大幅走高，煤炭股早盤(pán)大幅走高。

煤炭板塊大漲

受煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，山西焦煤封漲停，山煤國(guó)際、平煤股份、蘭花科創(chuàng)、云煤能源等漲超6%。動(dòng)力煤期貨主力合約漲停，漲幅8%，此前,焦煤、焦炭均已漲停。8月23日，山西焦煤(000983.SZ)開(kāi)盤(pán)沖擊漲停，截至發(fā)稿，股價(jià)報(bào)9.68元，漲幅10.00%。

據(jù)悉，山西焦煤是我國(guó)焦煤焦炭龍頭上市公司。公司年產(chǎn)焦煤2500萬(wàn)噸，焦炭430萬(wàn)噸。8月19日，公司最新公告，擬收購(gòu)華晉焦煤51%股權(quán)、明珠煤業(yè)49%股權(quán)，繼續(xù)擴(kuò)大在焦煤、焦炭行業(yè)的產(chǎn)能和地位。山西焦煤股價(jià)自年初以來(lái)反彈已超100%，當(dāng)前創(chuàng)出階段性新高。

對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，某貿(mào)易公司期貨部分析師葛先生表示，目前焦煤主要進(jìn)口渠道中的蒙煤進(jìn)口因?yàn)?span id="is2k0a0" class="keyword">疫情管控口岸將關(guān)閉兩周，讓本來(lái)就供應(yīng)緊張的焦煤雪上加霜。現(xiàn)貨招標(biāo)價(jià)也是屢創(chuàng)新高。黑色產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍有利潤(rùn)，對(duì)原料的漲價(jià)還有一定的容忍度。焦煤焦炭近期易漲難跌。

與此同時(shí)，鋼之家高級(jí)分析師杜洪峰對(duì)記者表示，2021年煤炭供應(yīng)總體有缺口，特別是焦煤缺口比較大。因此現(xiàn)貨煉焦煤今年以來(lái)持續(xù)震蕩走高，近期煉焦煤漲勢(shì)加快，招標(biāo)價(jià)格漲幅不斷擴(kuò)大，上周最大漲幅在300-500元/噸。目前優(yōu)質(zhì)焦煤價(jià)格已明顯高于焦炭?jī)r(jià)格。截至8月20日，鋼之家監(jiān)測(cè)的山西臨汾安澤低硫主焦煤價(jià)格已至3400元/噸。

杜洪峰表示，從上周下半周開(kāi)始，陜西地區(qū)動(dòng)力煤降價(jià)后成交明顯好轉(zhuǎn)，并且坑口再現(xiàn)裝車(chē)排隊(duì)現(xiàn)象，部分降幅較大的煤礦價(jià)格上漲30-50元/噸，提振市場(chǎng)信心。事實(shí)上，盡管有關(guān)部門(mén)多措并舉釋放煤炭產(chǎn)能(主要是動(dòng)力煤)，但增產(chǎn)需要一個(gè)過(guò)程，同時(shí)從鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量來(lái)看也有所波動(dòng)，增產(chǎn)情況不穩(wěn)定。港口方面，結(jié)構(gòu)性緊缺依然存在，高卡低硫動(dòng)力煤偏緊。上周后期，港口及產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)回溫明顯。

不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣現(xiàn)象，據(jù)在澳大利亞上市的礦業(yè)公司科羅納多全球資源公司稱，在中國(guó)停止進(jìn)口澳大利亞煤炭后，美國(guó)煤炭大量進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。近日日本船東公司Nissen Kaiun旗下一艘名為 Frontier Unity的好望角型干散貨船舶裝載著136400噸煤炭從弗吉尼亞州紐波特紐斯港離港前往中國(guó)。該公司稱，這是有史以來(lái)最大一批次的從美國(guó)東海岸港口運(yùn)輸煤炭前往中國(guó)的案例。

與此同時(shí)，澳大利亞最大的煤炭生產(chǎn)商之一必和必拓集團(tuán)(BHP Group)最近表示，預(yù)計(jì)該禁令或?qū)⒊掷m(xù)數(shù)年。事實(shí)上，中國(guó)此前一直是澳大利亞煤炭的主要進(jìn)口國(guó)，澳大利亞也是中國(guó)煤炭的進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)之一。根據(jù)知名航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司 Banchero Costa提供的數(shù)據(jù)顯示，總體而言，在2021年前5個(gè)月，中國(guó)大陸進(jìn)口了9700萬(wàn)噸煤炭，同比下降15.3%。

其中，2021年前5個(gè)月，中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口的煤炭量同比下降了94.4%，僅為250萬(wàn)噸，去年同期為3700萬(wàn)噸。與此同時(shí)，中國(guó)從美國(guó)的煤炭進(jìn)口量卻出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，從去年同期的120萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2021年前5個(gè)月的510萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)328.3%。

而根據(jù)Banchero Coasta首席分析師Ralph Leszczynski最新給出的數(shù)據(jù)顯示，“在2021年前6個(gè)月，美國(guó)向中國(guó)出口了630萬(wàn)噸煤炭，比去年同期的190萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)231%，也比2019年同期的200萬(wàn)噸增長(zhǎng)了類(lèi)似的百分比。”Leszczynski表示，中國(guó)大陸目前是美國(guó)煤炭出口的第三大目的地，僅次于印度和歐盟，占美國(guó)煤炭出口的16%。

針對(duì)近期煤價(jià)的波動(dòng)，國(guó)泰君安期貨發(fā)布研報(bào)顯示，從焦煤現(xiàn)貨的情況來(lái)看，7月以來(lái)，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上升，原因在于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量受到核定產(chǎn)能的限制，增量有限。而進(jìn)口方面，澳大利亞的煤炭進(jìn)口暫停，蒙古煤炭進(jìn)口受到新冠疫情影響，通關(guān)量位于低位，使得國(guó)內(nèi)煉焦煤的供應(yīng)極為緊張。

焦炭現(xiàn)貨方面，焦炭現(xiàn)貨第5輪提漲落地，帶動(dòng)港口焦炭現(xiàn)貨價(jià)格上漲。從庫(kù)存來(lái)看，青島港和日照港焦炭庫(kù)存位于近幾年低位，交割資源有限總體來(lái)看，目前焦煤、焦炭現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)格局難以改變，但焦煤、焦炭的絕對(duì)價(jià)格已經(jīng)處于高位，操作上建議輕倉(cāng)操作。

低庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成支撐

“焦煤、焦炭?jī)r(jià)格的上漲主要是自身供需關(guān)系的結(jié)果，焦煤從進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看大幅度下降，國(guó)內(nèi)受疫情影響，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)輸有很大的問(wèn)題，下游補(bǔ)庫(kù)周期延長(zhǎng)，低庫(kù)存對(duì)于價(jià)格形成支撐。焦炭?jī)r(jià)格的上漲一方面是基差修復(fù)，另一方面是焦煤成本支撐，從消費(fèi)端來(lái)看，河北地區(qū)鋼廠近期有小幅增產(chǎn)的預(yù)期，對(duì)焦炭消費(fèi)形成利好。”中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)市場(chǎng)部副總經(jīng)理李小龍對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

與此同時(shí)，李小龍表示，動(dòng)力煤保供穩(wěn)價(jià)產(chǎn)地產(chǎn)量增加，但受海外消費(fèi)影響，尤其東亞地區(qū)動(dòng)力煤供應(yīng)有所下降，國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤下降幅度較大，下游電廠低庫(kù)存對(duì)于價(jià)格形成支撐。9月份迎峰度夏結(jié)束以后，東三省補(bǔ)庫(kù)會(huì)對(duì)于動(dòng)力煤現(xiàn)貨形成很強(qiáng)的支撐。

據(jù)記者了解，現(xiàn)在增產(chǎn)增供超億噸舉措逐步落地，8月16日榆林煤炭交易中心信息顯示，近日發(fā)改委批復(fù)了山西、內(nèi)蒙古、黑龍江各一家煤礦的核增產(chǎn)能方案，其中，山西孫家溝煤礦年產(chǎn)由120萬(wàn)噸增至300萬(wàn)噸、內(nèi)蒙古塔拉壕煤礦年產(chǎn)由600萬(wàn)噸增至1000萬(wàn)噸、黑龍江省興安煤礦年產(chǎn)由30萬(wàn)噸增至45萬(wàn)噸。合計(jì)595萬(wàn)噸。

陜西榆神地區(qū)5家煤礦也申請(qǐng)核增年產(chǎn)能，且已獲批。其中，益東煤礦由120萬(wàn)噸增至400萬(wàn)噸、東川煤礦由150萬(wàn)噸增至210萬(wàn)噸、隆德煤礦由240萬(wàn)噸增至500萬(wàn)噸、惠寶煤礦由240萬(wàn)噸增至300萬(wàn)噸、神樹(shù)畔煤礦由120萬(wàn)噸增至330萬(wàn)噸。合計(jì)增產(chǎn)770萬(wàn)噸。增產(chǎn)增供的政策在不斷推進(jìn)與落實(shí)。

為進(jìn)一步落實(shí)國(guó)家層面保供政策，內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)即將出臺(tái)增產(chǎn)一億多噸煤的保供方案。當(dāng)?shù)卣块T(mén)以保供為前提，支持部分露天煤礦和災(zāi)害治理項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)、消化庫(kù)存煤、挖掘潛力產(chǎn)能、加快安全高效煤礦釋放先進(jìn)產(chǎn)能等措施，合計(jì)將增加一億多噸煤炭。

與此同時(shí)，對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格后期走勢(shì)，杜洪峰表示，今日早盤(pán)不僅期貨三煤漲停，就連股票“山西焦煤”也封漲停。鋼之家監(jiān)測(cè)的上周冶金焦港口、焦企、鋼廠庫(kù)存都在下降，并且，產(chǎn)業(yè)鏈(港口+焦企+鋼廠)庫(kù)存也處于歷史低位。

焦煤上漲是供求關(guān)系的邏輯;焦炭上漲主要邏輯是成本推動(dòng)，同時(shí)供求關(guān)系也邊際趨緊。動(dòng)力煤上漲同樣也是供應(yīng)偏緊，加之東北地區(qū)已開(kāi)始冬儲(chǔ)，進(jìn)口煤價(jià)格倒掛等因素。焦煤、焦炭上漲增加了鋼廠及冶金行業(yè)的成本。但近期由于鐵礦石大跌鋼廠利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，也為焦炭漲價(jià)留出了空間。

動(dòng)力煤價(jià)格上漲，表明供應(yīng)偏緊，對(duì)于今冬供暖會(huì)產(chǎn)生一定的影響。但隨著保供穩(wěn)價(jià)措施的逐步落實(shí)，動(dòng)力煤供求關(guān)系將得到有效緩解。據(jù)悉，國(guó)家有關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)煤炭產(chǎn)能釋放工作，相關(guān)手續(xù)的批復(fù)工作已經(jīng)完成，預(yù)計(jì)可新增產(chǎn)能1.5億噸以上，其中部分產(chǎn)能具備快速形成煤炭產(chǎn)量的條件。

目前煉焦煤供應(yīng)缺口短期難以緩解，如果沒(méi)有政策的干預(yù)，或者鋼鐵產(chǎn)量明顯下降，那么焦煤、焦炭仍有上漲的空間。動(dòng)力煤供需矛盾后期有望緩解，價(jià)格上漲空間有限。記者 葉青 北京報(bào)道

標(biāo)簽： 煤炭板塊 低庫(kù)存 核酸檢測(cè) 焦炭現(xiàn)貨