“基準利率+基點” 商業銀行存款利率定價方式轉變

6月21日，商業銀行存款利率定價方式轉變，由現行的“基準利率×倍數”改為“基準利率+基點”。四大國有行活期存款、定期存款、大額存單基點上限分別為10bp、50bp、60bp，國有四大行之外的銀行基點上限分別為20bp、75bp、80bp。

目前，商業銀行三年期存款基準利率為2.75%，如果加50個基點，就是3.25%，與此次四大行三年期定存利率最高值一致;如果加60基點，就是3.35%，而此后四大行的利率調整也遵從了這個幅度。一年以下存款利率則有所上漲，不過漲幅微小，活期存款利率沒有變化。

此次存款利率定價方式的調整事實上對商業銀行的利率成本有較大幅度的下調。

按照央行披露的數據，截止到今年5月份，我國商業銀行活期存款是560270億元，而定期存款是1073187億元，定期存款差不多等于活期存款的一倍，當然定期存款中有部分是6個月和3個月的，屬于利率小幅下調的，那么此次調整總基調是長期存款下調幅度較大，短期存款利率小幅上調或者不上調，因此，此次存款定價方式的調整，將大大減輕商業銀行存款成本。

降低存款成本將會大大降低商業銀行負債端成本，為降低資產端收益打下基礎，從而最終降低實體企業的資金成本。

近年來，降低實體企業融資成本其實是央行的一個核心任務，但是近幾年一直進展不大，阻力就是商業銀行負債成本過高，如何降低負債成本就是監管的一個任務。

但是商業銀行的負債成本很難降低，主要2018年以前，商業銀行存款增速下降，存款增速趕不上貸款的增速。近幾年，存款增速開始回復，去年年末，人民幣各項存款余額為212.6萬億元，同比增長10.2%，比上年末高1.5個百分點。今年3月末，人民幣各項存款余額為220.9萬億元，同比增長9.9%，增速略有下滑，但增速也不低。而2019年年末人民幣各項存款余額為192.9萬億元，同比增長8.7%，這還比2018年年末高0.5個百分點。

其實，存款增速上漲已經對商業銀行的經營產生影響，從去年年中開始，大行就開始下調大額存單利率，工行、農行、中行、建行四大銀行已下調3年期、5年期大額存單利率。有些股份制銀行也下調了大額存單利率，有的甚至暫停發行大額存單，比如四大銀行大額存單產品從原本的存款基準利率1.5倍調整至1.45倍，相當于從4.125%下調到了3.9875%。

銀行存款增速在2020年開始上升，主要原因可能是最近幾年來，央行對于金融市場和對違規存款的治理，比如對于P2P連續幾年的整治和對于互聯網消費金融的治理，讓這部分資金重回銀行存款。尤其是這幾年對于信托私募等影子銀行的治理，都導致大量資金流入存款，也增加了居民和企業對于存款的青睞。此后對于結構性存款和互聯網存款的進一步規范等動作，都讓商業銀行存款的增速有所恢復。

還有一個方面是，從去年疫情以來，居民消費出現一定的下滑，后半年疫情消退到今年前半年經濟生活恢復，主要表現為投資和出口的快速增長，但是消費一直低迷，消費尚未恢復到疫情前的狀態。

據測算，在經濟復蘇的大背景下，2020年最終消費支出對GDP增長的貢獻率為-22%。消費下降，居民儲蓄上漲的原因一方面是居民收入增速下降，疫情導致人們對未來的預期變得保守。

盡管如此，存款的增加對于央行利率市場化改革、理順金融市場利率體系、降低實體企業的融資成本、降低金融風險等等都具有重大意義。冉學東

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