6月10日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十三屆陸家嘴論壇上回應(yīng)IPO發(fā)行有所收緊時(shí)表示，IPO發(fā)行既沒(méi)有收緊，也沒(méi)有放松，在發(fā)行節(jié)奏上，需要綜合考慮市場(chǎng)承受力、流動(dòng)性環(huán)境以及一二級(jí)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，積極創(chuàng)造符合市場(chǎng)預(yù)期的新股發(fā)行生態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月， IPO公司196家, 合計(jì)融資超過(guò)1500億元，分別同比增長(zhǎng)111%和37%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、增量研究院院長(zhǎng)張奧平在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，2021年，中國(guó)資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制改革已進(jìn)入攻堅(jiān)期，其中今年前5個(gè)月，因中介機(jī)構(gòu)尚未具備與注冊(cè)制相匹配的理念等原因，審核以及過(guò)會(huì)數(shù)量可能不及市場(chǎng)預(yù)期。而伴隨著市場(chǎng)參與方更加理性，下半年的審核及過(guò)會(huì)數(shù)量或?qū)⑻嵘?/p>

回應(yīng)IPO收緊

針對(duì)此前市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為IPO發(fā)行有所收緊，易會(huì)滿直白回應(yīng)稱，IPO發(fā)行既沒(méi)有收緊，也沒(méi)有放松。

易會(huì)滿認(rèn)為，IPO繼續(xù)保持了常態(tài)化發(fā)行，而且增速還不慢。他分析認(rèn)為，市場(chǎng)主體有收緊的感覺(jué)的原因或系三方面。

一是落實(shí)新證券法的要求，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任壓得更實(shí)了;二是加強(qiáng)股東信息披露監(jiān)管，明確了穿透核查等相關(guān)要求;三是按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，完善了科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)體系，強(qiáng)化了對(duì)“硬科技”要求的綜合研判。

易會(huì)滿解釋稱，這么做的考慮，主要是為全市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件，也是處理好注冊(cè)制改革與提高上市公司質(zhì)量關(guān)系的應(yīng)有之義，同時(shí)也有利于防止資本無(wú)序擴(kuò)張，防范板塊套利，維護(hù)公開公平公正的發(fā)行秩序。

除此之外，此前市場(chǎng)熱議的企業(yè)赴境外上市的問(wèn)題，易會(huì)滿也給予回應(yīng)。一些企業(yè)愿意到境外上市，一些赴境外上市的企業(yè)愿意回歸，有來(lái)有去是一種正常現(xiàn)象。

但易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，企業(yè)不論在哪個(gè)市場(chǎng)上市，都要遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，都要樹立公眾公司的意識(shí)，敬畏法治，敬畏投資者。全球各監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需要進(jìn)一步加強(qiáng)相互之間的執(zhí)法合作，共同為市場(chǎng)提供良好的監(jiān)管預(yù)期和環(huán)境，共同打擊違法違規(guī)行為。

科創(chuàng)板兩周歲

此前在2019年的陸家嘴論壇上，科創(chuàng)板正式開板。科創(chuàng)板運(yùn)行兩周年之際，易會(huì)滿發(fā)表主題演講時(shí)表示，推動(dòng)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制這項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地，從目前的情況看，改革整體效果較好，符合預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，科創(chuàng)板上市公司282家，總市值近4.1萬(wàn)億元。科創(chuàng)板IPO融資3615億元，超過(guò)同期A股IPO融資總額的四成。

其中2020年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營(yíng)業(yè)收入之比的中位數(shù)為9%，研發(fā)人員占公司人員總數(shù)的比重平均為28.6%，平均擁有發(fā)明專利104項(xiàng)，均高于其他板塊。科創(chuàng)板集聚了一批集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)，“硬科技”成色逐步顯現(xiàn)。2020年，科創(chuàng)板上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)59%，明顯高于全市場(chǎng)整體水平。

作為試點(diǎn)注冊(cè)制增量改革的重大探索，易會(huì)滿認(rèn)為，科創(chuàng)板堅(jiān)持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購(gòu)重組等方面進(jìn)行了一系列制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)，為創(chuàng)業(yè)板等存量市場(chǎng)改革提供了有益借鑒。

譬如科創(chuàng)板設(shè)置了多元包容的上市標(biāo)準(zhǔn)，截至目前已有19家未盈利企業(yè)在科創(chuàng)板上市，特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)也成功登陸科創(chuàng)板。同時(shí)，科創(chuàng)板大幅放寬了股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件，已有116家公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，約占科創(chuàng)板公司總數(shù)的41%。

易會(huì)滿認(rèn)為，兩年來(lái)，科創(chuàng)板主要指標(biāo)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)流動(dòng)性水平與其板塊定位、投資者適當(dāng)性、交易制度安排等基本適配。科創(chuàng)板企業(yè)上市后在公司治理和持續(xù)信息披露等方面也初步經(jīng)受住了市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，科創(chuàng)板日均整體換手率為2.56%，高于同期主板、創(chuàng)業(yè)板換手率水平。除此之外，科創(chuàng)板放寬了漲跌幅限制，優(yōu)化了融資融券安排，市場(chǎng)博弈更為充分，有利于加快均衡價(jià)格形成，與此同時(shí)，“炒新”現(xiàn)象明顯減少。

易會(huì)滿表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制具有開創(chuàng)性和突破性，各項(xiàng)制度安排還需要在實(shí)踐中不斷發(fā)展完善，改革中出現(xiàn)一些新情況新問(wèn)題是科創(chuàng)板走向成熟必然要經(jīng)歷的。未來(lái)將堅(jiān)守“硬科技”定位，進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。記者 賈謹(jǐn)嫣 陳鋒 北京報(bào)道

標(biāo)簽： 科創(chuàng)板 IPO融資 易會(huì)滿 陸家嘴