寶馬集團(tuán)上半年凈利潤(rùn)同比腰斬，并表華晨收益為何無(wú)法延續(xù)至第二年？

8月3日，寶馬集團(tuán)發(fā)布2023年第二季度及上半年財(cái)報(bào)。二季度，寶馬營(yíng)收億歐元，同比增長(zhǎng)%；凈利潤(rùn)億歐元，同比下降%。

從整個(gè)上半年來(lái)看，寶馬營(yíng)收顯著增加，達(dá)到億歐元，同比增長(zhǎng)%。寶馬解釋營(yíng)收增長(zhǎng)部分原因是合資企業(yè)華晨寶馬的并表以及銷量和定價(jià)的提高。

從銷量來(lái)看，上半年寶馬全球銷量達(dá)到萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)%，領(lǐng)先BBA陣營(yíng)的奔馳和奧迪。其中在中國(guó)市場(chǎng)，寶馬累計(jì)銷售萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)%。

(相關(guān)資料圖)

不過，寶馬集團(tuán)上半年的凈利潤(rùn)卻發(fā)生“腰斬”，同比下降%至億歐元。

而再往前追溯至今年一季度，寶馬的凈利潤(rùn)較去年同期的億歐元下滑至億歐元，下滑幅度高達(dá)64%。

這主要也是受并到并表華晨寶馬的影響。去年2月，寶馬斥資37億歐元獲得了華晨寶馬的多數(shù)控股權(quán)，持股比例由50%提升至75%。

漢坤律師事務(wù)所資深稅務(wù)專家姜冬妮律師告訴界面新聞，寶馬2023年上半年凈利潤(rùn)下降，主要原因是重大收購(gòu)導(dǎo)致投資收益急劇上升后第二年的正常回落；若寶馬2023年保持正常穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，理論上2024年不會(huì)再次發(fā)生利潤(rùn)巨大下滑。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，并表華晨寶馬屬于廣義上的投資收益，并不能延續(xù)至第二年。相應(yīng)收益金額只是會(huì)計(jì)數(shù)字上的體現(xiàn)，而非實(shí)際賺到的錢。

一位德勤審計(jì)從業(yè)人員也向界面新聞表達(dá)了相同觀點(diǎn)。并進(jìn)一步解釋稱，2022年寶馬集團(tuán)收購(gòu)華晨寶馬股份時(shí)，帶動(dòng)集團(tuán)估值走高，而這部分高估值收入并不需要納稅。因此，去年的實(shí)際稅率低于今年。這也與寶馬此前“今年利潤(rùn)下降與合并導(dǎo)致稅率高于往年有關(guān)”的表述相吻合。

此外，2023年寶馬集團(tuán)對(duì)華晨寶馬進(jìn)行了減值，還產(chǎn)生部分金融衍生品的損失。

綜合以上幾點(diǎn)原因，寶馬集團(tuán)上半年利潤(rùn)出現(xiàn)“腰斬”。如果不考慮并表收益，寶馬一季度的凈利潤(rùn)則會(huì)同比翻番。

華晨寶馬的中國(guó)合資方華晨中國(guó)則受此影響業(yè)績(jī)大縮水。2022年，華晨寶馬給華晨中國(guó)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)由2021年的億元減少至億元，下滑幅度高達(dá)%。

較高的材料和制造成本也影響了寶馬上半年的業(yè)績(jī)。此外，上半年寶馬的研發(fā)支出增長(zhǎng)%，重點(diǎn)在電氣化和自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，資本支出增長(zhǎng)%。

對(duì)于下半年，寶馬預(yù)計(jì)汽車業(yè)務(wù)交付量相較上半年水平穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中歐洲汽車市場(chǎng)將增長(zhǎng)，美國(guó)將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)將小幅增長(zhǎng)。而為了加大電氣化投資，以及確保向市場(chǎng)提供必要的車輛供應(yīng)而增加的庫(kù)存，寶馬將自由現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)從之前的約70億歐元下調(diào)至60億歐元以上。

盡管如此，寶馬仍發(fā)出預(yù)警，供應(yīng)鏈和通脹問題可能會(huì)繼續(xù)給今年剩余時(shí)間帶來(lái)壓力。

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