寶馬集團上半年凈利潤同比腰斬，并表華晨收益為何無法延續至第二年？

8月3日，寶馬集團發布2023年第二季度及上半年財報。二季度，寶馬營收億歐元，同比增長%；凈利潤億歐元，同比下降%。

從整個上半年來看，寶馬營收顯著增加，達到億歐元，同比增長%。寶馬解釋營收增長部分原因是合資企業華晨寶馬的并表以及銷量和定價的提高。

從銷量來看，上半年寶馬全球銷量達到萬輛，同比增長%，領先BBA陣營的奔馳和奧迪。其中在中國市場，寶馬累計銷售萬輛，同比增長%。

(相關資料圖)

不過，寶馬集團上半年的凈利潤卻發生“腰斬”，同比下降%至億歐元。

而再往前追溯至今年一季度，寶馬的凈利潤較去年同期的億歐元下滑至億歐元，下滑幅度高達64%。

這主要也是受并到并表華晨寶馬的影響。去年2月，寶馬斥資37億歐元獲得了華晨寶馬的多數控股權，持股比例由50%提升至75%。

漢坤律師事務所資深稅務專家姜冬妮律師告訴界面新聞，寶馬2023年上半年凈利潤下降，主要原因是重大收購導致投資收益急劇上升后第二年的正常回落；若寶馬2023年保持正常穩定經營狀態，理論上2024年不會再次發生利潤巨大下滑。

根據相關規定，并表華晨寶馬屬于廣義上的投資收益，并不能延續至第二年。相應收益金額只是會計數字上的體現，而非實際賺到的錢。

一位德勤審計從業人員也向界面新聞表達了相同觀點。并進一步解釋稱，2022年寶馬集團收購華晨寶馬股份時，帶動集團估值走高，而這部分高估值收入并不需要納稅。因此，去年的實際稅率低于今年。這也與寶馬此前“今年利潤下降與合并導致稅率高于往年有關”的表述相吻合。

此外，2023年寶馬集團對華晨寶馬進行了減值，還產生部分金融衍生品的損失。

綜合以上幾點原因，寶馬集團上半年利潤出現“腰斬”。如果不考慮并表收益，寶馬一季度的凈利潤則會同比翻番。

華晨寶馬的中國合資方華晨中國則受此影響業績大縮水。2022年，華晨寶馬給華晨中國貢獻的凈利潤由2021年的億元減少至億元，下滑幅度高達%。

較高的材料和制造成本也影響了寶馬上半年的業績。此外，上半年寶馬的研發支出增長%，重點在電氣化和自動駕駛等領域，資本支出增長%。

對于下半年，寶馬預計汽車業務交付量相較上半年水平穩步增長，其中歐洲汽車市場將增長，美國將強勁增長，中國將小幅增長。而為了加大電氣化投資，以及確保向市場提供必要的車輛供應而增加的庫存，寶馬將自由現金流的預測從之前的約70億歐元下調至60億歐元以上。

盡管如此，寶馬仍發出預警，供應鏈和通脹問題可能會繼續給今年剩余時間帶來壓力。

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