伴隨免稅牌照熱度逐漸褪去，王府井的“焦慮”開始顯現(xiàn)。

去年6月，王府井的股價乘著免稅牌照的風漲至近80元/股，成為商業(yè)百貨板塊中的一大熱門。而一年后的6月，王府井“免稅光環(huán)”淡去，自6月1日起股價18交易日內13跌，25日收盤股價為28.54元/股。

而記者了解到，時隔一年王府井的免稅業(yè)務仍未落地，且同時期推進的換股吸收合并北京首商集團股份有限公司并募集配套資金(以下簡稱“重大資產重組”)也還未敲定。對相關事宜，《華夏時報》記者多次致電王府井集團總裁辦公室，電話始終無法接聽。同時截止發(fā)稿，王府井方面也未對記者發(fā)送至其郵箱的采訪函作出回應。

業(yè)務落地難題待解

發(fā)布免稅牌照公告一年后，王府井股票熱度褪去，自2021年6月1日起，王府井股票18交易日內13跌，股價從6月1日的33.37元/股跌至6月25日的28.54元/股。并且對比2020年同期，股價還出現(xiàn)了小幅下跌。

而在股價震蕩下跌的情況下，王府井的免稅業(yè)務仍未落地。對此，王府井方面在答投資者問時表示，“公司目前正在積極推進口岸免稅、市內免稅及離島免稅項目落地，如有最新進展情況公司將及時履行信息披露義務。”同時，《華夏時報》記者發(fā)現(xiàn)，在問董秘一欄中，類似免稅業(yè)務問題的回答都如出一轍。

對于重大資產重組事宜，王府井6月5日發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會依法對公司提交的《上市公司合并、分立核準》行政許可申請材料進行了審查，認為申請材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理。

不過，重大資產重組的落地仍有不確定性。王府井在公告中指出，本次交易尚需中國證監(jiān)會進一步審核，能否獲得核準及最終獲得核準的時間存在不確定性。并且，在王府井5月8日發(fā)布的《第十屆董事會第十三次會議決議公告》中顯示，在資產重組一事上，有3名股東在換股發(fā)行量、債權債務處置、員工安置等諸多事宜上投出了反對票。就該情況王府井方面表示，公司吸收合并首商股份事項不存在內幕交易的情況。

但如果后續(xù)決議中，仍有股東投出反對票，王府井此次的重大資產重組又將何去何從?

閉店、撤店風波下的“隱憂”

事實上，在王府井2021年初發(fā)布投資設立海南島內免稅項目和資產重組公告之前，貼在王府井身上的標簽是閉店和撤店。

2020年受到疫情影響，王府井集團對南寧王府井、烏魯木齊王府井百貨等店發(fā)布閉店或撤店通知，其中北京的東安市場也被宣布閉店改造。至今王府井集團的官網(wǎng)，仍保留著部分通知。

東安市場閉店改造通知。 來源：王府井集團官網(wǎng)

南寧王府井閉店通知。 王府井集團官網(wǎng)

對于王府井的如此操作，其實并不難理解，2020年疫情的爆發(fā)使得實體經濟受到較大沖擊，商業(yè)也不例外。

年報數(shù)據(jù)顯示，王府井2020年實現(xiàn)營業(yè)收入82.23億元，新收入準則可比口徑下，同比下降5.87%;利潤總額完成6.47億元，同比下降55.23%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.87億元，同比下降59.77%。

其中，百貨業(yè)態(tài)收入占主營業(yè)務收入比重68.4%，奧萊業(yè)態(tài)占主營業(yè)務收入的比重達到9.1%，購物中心收入占總營收14.6%，超市業(yè)態(tài)收入占公司主營業(yè)務5.2%。同時，疫情期間對中小商戶減租讓利，后疫情階段增加促銷力度導致主業(yè)毛利率下降、公允價值變動收益減少以及其他不可比因素也共同影響利潤及凈利潤同比下降。

彼時，王府井在重大資產重組和免稅業(yè)務均未落地的情況下，業(yè)績壓力倍增。

直至2021年第一季度，王府井業(yè)績才有了恢復性改善。截至2021年一季度報時，王府井實現(xiàn)營業(yè)總收入24.9億，實現(xiàn)歸母凈利潤2.6億元，同時受同期低基數(shù)影響，報告期內公司營業(yè)收入同比上升63.60%，利潤總額同比增加5.55億元。

競爭加劇如何突圍？

然而，王府井取得的業(yè)績階段性改善并沒能加速免稅業(yè)務和資產重組的落地。對比之下，海南的免稅業(yè)務“熱火朝天”，管理辦法也日趨完善。

6月21日上午，國務院新聞辦公室在北京舉行新聞發(fā)布會，介紹《中華人民共和國海南自由貿易港法》有關情況。其中，《海南自由貿易港建設總體方案》指出，2025年前，適時啟動全島封關運作，封關后不同于境內其他地區(qū)，海南島將變成海關監(jiān)管特殊區(qū)域。

上海財經大學電商研究所執(zhí)行所長崔麗麗向《華夏時報》記者表示，自貿港單獨立法對海南是一個利好的消息，說明海南的免稅業(yè)務可能獲得更為長期和可持續(xù)發(fā)展的政策空間。

現(xiàn)階段，在王府井免稅業(yè)務籌劃落地時，中國中免在內的多家企業(yè)已搶先起跑占據(jù)市場，而在近期?？谂e辦的招聘會上，多家免稅企業(yè)也入駐招收人才。在日漸激烈的競爭之下，王府井該如何憑借免稅業(yè)務突圍值得思考。

對于現(xiàn)階段有意進入免稅業(yè)務的企業(yè)，崔麗麗建議，可能企業(yè)需要在前期充分市場調研的基礎上，找出免稅領域的細分市場，通過更深入的品類深耕和精細化運營，甚至是線上線下融合的方式來打造更好的服務體驗，以便做到市場突圍。記者 李未來 北京報道

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