近9千億進(jìn)入資本市場 信托資產(chǎn)規(guī)模首現(xiàn)回升

近日，信托業(yè)協(xié)會披露2021年2季度末中國信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬億元，環(huán)比增加0.26萬億元，增幅為1.28%。

其中，信托資金在證券市場的投資規(guī)模增長顯著。截至2021年二季度末，投向證券市場的信托資金余額為2.80萬億元，同比增長35.39%;證券市場信托占比升至17.52%，同比上升5.82個百分點。

與之相較的是，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)四大領(lǐng)域的資金信托余額，同比、環(huán)比增速均出現(xiàn)不同程度下滑，而證券市場成為唯一正增長的領(lǐng)域。

投資類信托快速發(fā)展

眾所周知，今年以來歐美疫情緩和、疫苗接種加快，全球經(jīng)濟(jì)在波動中延續(xù)復(fù)蘇。A股市場上半年滬指累計上漲3.4%，深成指漲4.78%，創(chuàng)業(yè)板指更是在權(quán)重股拉升下大漲17.22%，創(chuàng)六年新高。

受益于此，二季末投資類信托快速發(fā)展，規(guī)模增至7.64萬億元，證券市場占比升至17.52%。其中，投向股票、債券和基金的規(guī)模分別為0.65萬億元、1.91萬億元和0.24萬億元，同比增長分別為13.07%、51.83%和2.24%。

“投資類信托是信托公司向主動管理轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域。”翟立宏指出，“可以發(fā)現(xiàn)，證券市場信托的增長主要源自投向股票和債券資金信托產(chǎn)品，尤其是投向債券的資金信托產(chǎn)品同比大幅增長。”

除去對債券的投資，信托公司對股票和基金(含債券型基金)的投資規(guī)模合計為0.89萬億元。

某信托行業(yè)研究員對記者分析稱，投資類信托業(yè)務(wù)既是信托業(yè)內(nèi)部主動轉(zhuǎn)型的發(fā)展要求，也是外部財富管理需求的體現(xiàn)。“不過，投資類信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，不僅需要信托公司的努力，更需要相關(guān)配套制度的完善，仍有很長的路要走。”

值得注意的是，據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，易方達(dá)基金管理的非貨幣公募基金月均規(guī)模達(dá)10002.46億元。僅此一家基金公司的管理規(guī)模就遠(yuǎn)超整個信托行業(yè)對證券市場的投資額。

“信托資金將持續(xù)流向資本市場已成為行業(yè)共識，但由于很多信托公司自身投研能力不強(qiáng)，不少信托公司也在積極和券商、基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流。”上述人士表示。

“整體來看，現(xiàn)階段信托公司相對于公私募基金、證券公司等同業(yè)機(jī)構(gòu)，普遍沒有形成完整的宏觀、市場及行業(yè)投研體系，在專業(yè)團(tuán)隊搭建和主動管理能力上有短板。”該人士稱，“為區(qū)別于券商和基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)，信托公司應(yīng)在標(biāo)品業(yè)務(wù)市場中發(fā)揮自身的特點、找出自己的專屬領(lǐng)地。”

此外，在監(jiān)管明確要求壓縮融資類信托的情況下，截至二季度末，融資類信托規(guī)模同比大幅下降35.92%。

中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員鄧婷分析稱，這反映了行業(yè)加大了壓縮融資類和通道類業(yè)務(wù)的力度，更加積極地拓展投資類信托業(yè)務(wù)。

“在政策指引下，預(yù)計此類信托規(guī)模和占比還將持續(xù)提升。”翟立宏表示。

信托資產(chǎn)規(guī)模首現(xiàn)回升

值得注意的是，截至2021年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬億元，環(huán)比增幅為1.28%，同比下降0.64萬億元。

“自資管新規(guī)發(fā)布以來，信托業(yè)進(jìn)入艱難轉(zhuǎn)型階段，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年四季度末的高點持續(xù)滑落。”西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長翟立宏表示，“隨著資管新規(guī)過渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年二季度首次出現(xiàn)回升。”

從資金來源看，截至二季末，集合資金信托規(guī)模為10.37萬億元，環(huán)比增長3.72%;單一資金信托規(guī)模為5.60萬億元，環(huán)比下降6.21%。

“基于信托資產(chǎn)來源的占比變化，可以明顯看到信托業(yè)轉(zhuǎn)型的成果。”翟立宏分析稱，“資管新規(guī)頒布以來，在信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓縮的背景下，集合資金信托的規(guī)模整體保持平穩(wěn)，但占比持續(xù)提高;相較之下，以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托的規(guī)模和占比則經(jīng)歷了長時間的連續(xù)下降。”

從信托功能來看，事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降。二季末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.87萬億元，較2017年第四季度的歷史峰值15.65萬億元下降43.31%。

按照監(jiān)管部門要求，事務(wù)管理類業(yè)務(wù)量與占比一直不斷下降，金融機(jī)構(gòu)之間多層嵌套、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少。

此前，2018至2020年是事務(wù)管理類信托連續(xù)壓降的三年。其中，2018年壓降2.4萬億元，2019年壓降2.6萬億元，2020年事務(wù)管理類信托壓降1.46萬億元。

面對單一資金信托和事務(wù)管理類信托規(guī)模的持續(xù)下降，業(yè)內(nèi)人士對記者表示，表明信托行業(yè)在堅定走去通道、提高主動管理能力的轉(zhuǎn)型之路。記者 劉佳 北京報道

標(biāo)簽： 資本市場 信托資產(chǎn) 私募基金 證券公司