近日，銀行業(yè)理財登記托管中心公布了銀行理財“期中考”成績單。

其中，隨著“資管新規(guī)”過渡期進入倒計時，理財產(chǎn)品規(guī)范化轉(zhuǎn)型效果顯著，主要表現(xiàn)為保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降、同業(yè)理財規(guī)模進一步縮減兩大方面。

從數(shù)據(jù)來看，截至2021年6月底，保本型產(chǎn)品存續(xù)余額0.15萬億元，同比減少90.68%。與此同時，同業(yè)理財存續(xù)余額2718.80億元，同比下降62.78%，同業(yè)理財規(guī)模占全部理財產(chǎn)品的比例不足2%。

保本型理財同比降逾90%

2020年7月，考慮到新冠肺炎疫情對經(jīng)濟金融帶來的沖擊，金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型面臨較大壓力。為平穩(wěn)推動資管新規(guī)實施和資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，國務(wù)院批準(zhǔn)同意資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。

目前，距離資管新規(guī)過渡期還剩不到半年時間，銀行理財規(guī)范轉(zhuǎn)型即將收官。

近日，銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2021年上)》(下稱：《報告》)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達20.39萬億元，較年初增長17.18%，同比增長51.06%。

凈值型產(chǎn)品占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的79.03%，較年初上升11.75個百分點;其中，開放式凈值型產(chǎn)品余額占全部凈值型產(chǎn)品比例為79.93%。

與凈值化轉(zhuǎn)型相對應(yīng)，銀行理財市場的存量資產(chǎn)處置也在穩(wěn)步推進，其中保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至2021年6月末，存續(xù)余額僅為0.15萬億元，同比減少90.68%。

中國銀行研究院博士后鄭忱陽對《華夏時報》等媒體記者表示，照此速度，除了“一行一策”安排的特殊資產(chǎn)外，預(yù)計年底前銀行理財有望提前實現(xiàn)整體凈值化。

此前，銀保監(jiān)會政策研究局負(fù)責(zé)人葉燕斐也曾提出，對于個別銀行存續(xù)的少量難處置的資產(chǎn)，按照相關(guān)規(guī)定納入個案專項處置。

從目前情況看，資管新規(guī)將理財產(chǎn)品銷售門檻大大降低，1元理財成為現(xiàn)實。隨著銀行不斷推出理財產(chǎn)品、設(shè)立理財公司以及增加代銷網(wǎng)點數(shù)量，投資者購買理財產(chǎn)品如同在銀行存款一樣方便。

2021年上半年，理財規(guī)模企穩(wěn)回升。截至今年6月末，銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達25.8萬億元，同比增長5.37%;商業(yè)銀行和理財公司累計新發(fā)產(chǎn)品2.55萬只，累計募集資金62.41萬億元，上半年累計為投資者創(chuàng)造收益4137.51億元。

實際上，自2017年監(jiān)管部門對同業(yè)、理財、表外業(yè)務(wù)開展專項和綜合治理以來，銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模增速大幅下滑，尤其2018年資管新規(guī)出臺后，理財存續(xù)余額同比下降25.4%，規(guī)模大幅收縮。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，從最新數(shù)據(jù)看，當(dāng)前銀行理財規(guī)模已企穩(wěn)回升，除了由于居民可支配收入增長給理財規(guī)模的上漲提供支撐外，也說明在資管新規(guī)之下，銀行理財通過自身調(diào)節(jié)，已經(jīng)可以很好地適應(yīng)要求。

從理財產(chǎn)品的運作模式看，開放式理財產(chǎn)品的規(guī)模、占比均不斷提高。2021年上半年，開放式產(chǎn)品累計募集資金58.60萬億元，占理財產(chǎn)品募集總金額的93.90%，募集資金同比增長10.09%，占比較去年同期增加3.86個百分點。

至于封閉式理財產(chǎn)品，其突出特點是封閉期限進一步拉長。2021年上半年，全市場新發(fā)封閉式產(chǎn)品的加權(quán)平均期限整體呈上升態(tài)勢，以6月為例，其期限為281天，較2020年12月增長13.13%，同比增長39.99%。

“封閉式產(chǎn)品期限拉長，從側(cè)面說明理財產(chǎn)品滿足長期投資、價值投資需求的能力不斷增強。”銀行業(yè)理財登記托管中心相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

鄭忱陽提到，保本產(chǎn)品和存量資產(chǎn)加快處置、同業(yè)理財規(guī)模持續(xù)壓降、封閉式產(chǎn)品期限穩(wěn)步上升、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)范發(fā)展均體現(xiàn)出理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，總體而言，銀行理財正在按既定安排有序進行整改，保本產(chǎn)品、同業(yè)理財規(guī)模大幅下降，存量資產(chǎn)處置進展加快，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進展比較順利。監(jiān)管部門應(yīng)進一步完善制度辦法，繼續(xù)加強和改進對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，如進一步細化信息披露、業(yè)績比較基準(zhǔn)等要求。

理財公司異軍突起

伴隨理財市場發(fā)展有序推進，理財子公司隊伍也迅速擴容，目前已超越股份制銀行成為市場產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模最大的機構(gòu)類型。

截至目前，加上新獲批的上銀理財已有29家理財公司獲批籌建，包括25家銀行理財公司和4家外資控股理財公司，21家在營機構(gòu)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過10萬億元，占理財市場比例達38.80%。

《報告》中提出，理財公司的異軍突起使得我國理財市場主體得以進一步豐富，為資產(chǎn)管理市場的發(fā)展注入了新生力量，不同類型的理財公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資資產(chǎn)等方面呈現(xiàn)不同特點。

從產(chǎn)品的存續(xù)情況看，截至2021年6月末，在理財公司存續(xù)的10.01萬億元產(chǎn)品中，大型銀行理財子公司規(guī)模最大，達5.42萬億元，占比54.15%;其次是股份制銀行理財子公司，規(guī)模3.52萬億元，占比35.16%。

從產(chǎn)品的發(fā)行和募集情況看，2021年上半年，新發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量最多的是大型銀行理財子公司，合計發(fā)行產(chǎn)品1513只;其次是城商行理財子公司932只，以及股份制銀行理財子公司750只。

鄭忱陽表示，理財子公司面臨廣闊的發(fā)展機遇。首先，居民財富不斷積累，理財意識增強提振財富管理需求，在房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)監(jiān)管趨嚴(yán)后，資產(chǎn)配置多元化是大勢所趨。多層次資本市場持續(xù)健全，為權(quán)益類資產(chǎn)配置提供良好的制度環(huán)境，可以看出理財公司正加強權(quán)益類資產(chǎn)布局，F(xiàn)OF型產(chǎn)品規(guī)模增長較快。

此外，與母行協(xié)同效應(yīng)有所提高，在“大零售”“大財富管理”戰(zhàn)略下，母行對理財子公司重視度不斷提升，理財子公司可以利用母行渠道、客群、技術(shù)、品牌優(yōu)勢壯大發(fā)展力量。

但同時，鄭忱陽提出，理財子公司也存在諸多挑戰(zhàn)。嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下的合規(guī)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品創(chuàng)新、市場環(huán)境復(fù)雜多變對投研能力要求更高等都是較大的挑戰(zhàn)。

“下半年，銀行理財市場將嚴(yán)格落實監(jiān)管部門要求，充分利用‘資管新規(guī)’過渡期收官的關(guān)鍵時期，持續(xù)堅定不移地推進理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，規(guī)范理財業(yè)務(wù)發(fā)展。”銀行業(yè)理財登記托管中心上述負(fù)責(zé)人說，該中心將繼續(xù)完善理財信息披露平臺，支持、引導(dǎo)理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)通過行業(yè)統(tǒng)一渠道披露信息，為投資者提供可靠的產(chǎn)品查詢途徑，提升銀行理財市場的透明度。記者 馮櫻子 北京報道

標(biāo)簽： 資管新規(guī) 過渡期 理財公司 封閉式產(chǎn)品