經(jīng)歷了一年左右的市場(chǎng)教育,外界對(duì)液晶面板價(jià)格的持續(xù)上漲不再大驚小怪。兩家面板巨頭交出的高增長(zhǎng)年中預(yù)報(bào)也并未讓股市“吃驚”。
7月14日晚間,TCL科技(000100.SZ)宣布,預(yù)計(jì)今年上半年歸屬凈利潤(rùn)為65億-69億,同比增長(zhǎng)438%-471%。而在前一天晚上,京東方A(000725.SZ)則交出了一份歸屬凈利潤(rùn)增長(zhǎng)十倍的年中預(yù)告。
但二級(jí)資本市場(chǎng)卻沒(méi)有就此火熱慶祝。7月15日,TCL科技股價(jià)收于8.02元,降1.96%。京東方A當(dāng)日的股價(jià)則收于6.32元,降3.36%。或許這個(gè)表現(xiàn)這放在7月15日的A股大盤中并不讓人意外。當(dāng)天滬深大盤4000多家上市公司中,66%都出現(xiàn)股價(jià)下跌。但從個(gè)股來(lái)看,這卻是兩家公司交出歷史性增長(zhǎng)財(cái)報(bào)后的高光時(shí)刻。股市對(duì)面板股究竟懷著怎樣的心情?面板行業(yè)的高增長(zhǎng)時(shí)刻還能維持多久?
二季度更盈利
兩家面板巨頭的財(cái)報(bào)都顯示出,今年二季度比一季度更賺錢。
TCL科技今年上半年730億-750億元的營(yíng)收,相較去年同期增長(zhǎng)約1.5倍。但當(dāng)期65億-69億元的歸屬凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)4.38-4.71倍。取中值粗略計(jì)算,TCL科技今年二季度的歸屬凈利潤(rùn)為42.96億元,環(huán)比增長(zhǎng)了約79%。
僅宣布?xì)w屬凈利潤(rùn)的京東方,預(yù)計(jì)今年上半年同比增長(zhǎng)1001%-1018%,至125億-127億元。按中值計(jì)算,它今年二季度的歸母凈利潤(rùn)為74.2億元,環(huán)比增長(zhǎng)約為43%。
半導(dǎo)體顯示行業(yè)居高不下的景氣度,是兩家公司共同提到的原因。
京東方在7月13日晚間的業(yè)績(jī)預(yù)告中還表示,受益于需求持續(xù)旺盛和驅(qū)動(dòng)IC等原材料緊缺造成供給持續(xù)緊張,行業(yè)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面,IT、TV等各類產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度的上漲。
TCL科技則在公告中表示,大尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域,隨著行業(yè)集中度提升和供需格局改善,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲,當(dāng)期合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超130%,凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)約14倍,其中二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)較一季度環(huán)比增長(zhǎng)約70%。
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解,TCL 華星的t1、t2、t6產(chǎn)線均滿銷滿產(chǎn),t7在產(chǎn)能爬坡。需要提及的是,蘇州三星8.5代線( t10 )于今年第二季度并表。在中小尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域,除了武漢的t3 、t4 工廠外,定位于中尺寸高附加值IT顯示屏、車載等產(chǎn)品生產(chǎn)的廣州t9項(xiàng)目也正式投建。
拐點(diǎn)何時(shí)到
火熱行情與平淡股市交織背后,液晶面板行業(yè)的高景氣何時(shí)回落,面板價(jià)格拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)一直被外界所關(guān)注。
群智咨詢發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,7月或許已經(jīng)出現(xiàn)變化。
這份報(bào)告預(yù)計(jì),TV面板領(lǐng)域,中小尺寸面板價(jià)格在7月將止?jié)q回穩(wěn)。供應(yīng)緊張的大尺寸TV面板則依然保持上漲態(tài)勢(shì)。上述報(bào)告顯示,6月65英寸的漲幅縮小到5美金以內(nèi),預(yù)計(jì)7月維持約2美金的小幅上漲。75英寸面板在6月上漲5美金,預(yù)計(jì)7月漲幅在5美金左右。
迪顯信息副總經(jīng)理易賢兢此前也對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,液晶面板在8月份極有可能出現(xiàn)拐點(diǎn),“現(xiàn)在是比較敏感的時(shí)期,中小尺寸已經(jīng)漲不動(dòng)了,大尺寸還能漲一點(diǎn)。” 奧維睿沃總經(jīng)理陳慧則認(rèn)為,TV面板的拐點(diǎn)會(huì)先在今年第三季度先到來(lái),IT面板的價(jià)格拐點(diǎn)則會(huì)更晚,“IT面板現(xiàn)在更缺,消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)有放緩,商用的這部分需求還在。”
但看起來(lái),另一種觀點(diǎn)更為樂(lè)觀。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,三季度是下游終端廠商的傳統(tǒng)備貨旺季,也是面板行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。他預(yù)計(jì)面板行業(yè)的高景氣度會(huì)至少持續(xù)到三季度結(jié)束,要看四季度價(jià)格還能不能處于高位。
TCL科技方面則對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,今年三季度旺季過(guò)去之后,預(yù)計(jì)四季度和明年一季度有一定回落空間,行業(yè)也需要TV有所回落。“分結(jié)構(gòu)來(lái)看,小尺寸預(yù)計(jì)今年Q3Q4有一定回落,大尺寸目前來(lái)看可能更穩(wěn)健一些”。
TCL科技方面還認(rèn)為,未來(lái)中大尺寸面板大概率是5%過(guò)剩和5%的短缺在季節(jié)性波動(dòng)。這是集中度的問(wèn)題。“2017年擴(kuò)張的是排名靠后的玩家,目標(biāo)是搶占前幾名的份額。而目前是前兩家在擴(kuò)張來(lái)放大優(yōu)勢(shì),這是完全不一樣的,長(zhǎng)期來(lái)看,這完全是一個(gè)常見(jiàn)的商業(yè)規(guī)律。”
需要提及的是,京東方董事長(zhǎng)陳炎順6月29日在一次活動(dòng)中還表示,未來(lái)三年內(nèi)半導(dǎo)體顯示行業(yè)“不會(huì)出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能冗余”。他還認(rèn)為,價(jià)格波動(dòng)還會(huì)存在,但價(jià)格波動(dòng)的幅度將會(huì)收窄。
而這些觀點(diǎn)在某種意義上也都意味著,液晶面板行業(yè)接下來(lái)的價(jià)格拐點(diǎn)或許會(huì)來(lái)得比較溫柔。記者 盧曉 北京報(bào)道
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