隨著疫情的緩和，全球上半年IPO活動較為活躍。6月24日，安永發布《中國內地和香港IPO市場》報告，報告顯示，2021年上半年共有1020家企業在全球上市，籌集資金2106億美元，與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別上升138%和199%。

《華夏時報》記者注意到，中國依然是全球主要的上市地，IPO活動與去年同期相比保持增長，占全球IPO數量和籌資額的29%和29%。預計上海證券交易所IPO數量全球第二。IPO企業中，快手科技位列全球上半年IPO籌資額之首，中國三峽新能源、京東物流進入前五。

“在新證券法的實施及創業板注冊制的推行之下，相比去年A股四大板塊在IPO數量和籌資額上均有提升。下半年積極的制度改革和資本市場支持實體經濟的政策不會改變，我們有望看到IPO市場活躍度進一步提升。”安永審計服務合伙人費凡向《華夏時報》記者表示。

A股IPO數量和籌資額雙升

報告顯示，2021年上半年A股市場預計共有247家公司首發上市，籌資2118億元，IPO數量和籌資額同比分別增長109%和52%。與去年同期相比，中小IPO占比明顯升高，平均籌資額下降至8.58億人民幣，為近四年來同期最低水平。

隨著后疫情時代經濟加快恢復及注冊制的推行，A股市場在上半年迎來了全新發展。2021年上半年，注冊制IPO數量和籌資額均超過核準制，IPO數量和籌資額占比分別為70%和59%，創業板和科創板IPO數量分列一、二位;上海主板籌資額最高，占全部IPO的35%。

(圖片來源：安永·中國內地和香港IPO市場報告)

北京看懂研究院研究員李劍向《華夏時報》記者表示，隨著后疫情時期的到來，經濟活動逐步正常化，在去年同期IPO各項數據同比較低的基礎上，今年同期IPO數量和籌資額均超過核準制，這說明注冊制對于市場構成了巨大的吸引力，企業按照嚴格的監督措施利用直接融資渠道更為方便，這為2021年中國經濟繼續保持平穩運行打下了扎實基礎。

回顧上半年，A股前十大IPO共籌資589億人民幣，占上半年籌資總額的28%。前十大中有6家企業通過注冊制發行IPO，共籌資271億人民幣，籌資額占十大的46%。從行業來看，工業行業的IPO數量和籌資額均列第一，科技、傳媒和通信行業IPO數量和籌資額列第二。與去年相同，金融企業IPO數量和籌資額持續低位，2021年上半年只有4家金融企業在在A股上市，IPO數量和籌資額雙雙跌出前五。

值得注意的是，注冊制下，交易所仍需嚴格履行審核把關職責，證監會注冊環節對交易所審核質量及發行條件、信息披露的重要方面進行監督。今年以來，監管部門在提升信息披露質量、壓實中介責任、落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”等方面發布了多項規定，全力推動提高上市公司質量。安永方面認為，未來審核從嚴態勢或將延續。

安永審計服務合伙人田雪彥向記者表示：“當前A股市場正在多措并舉，以明確各板塊定位，推動提高上市公司質量。總體來看，不同的企業都有適合自己的市場，同時錯位發展，適度競爭，有助于開啟多層次資本市場建設的新征程。”

雙創板塊將成上市主力軍

數據顯示，截至6月21日，共有633家排隊企業，其中科創板和創業板是上市的生力軍，在目前排隊企業中，近八成來自創業板和科創板，當中多數為科技、傳媒和通信業，生物科技醫療業，工業材料行業企業。安永方面預計，IPO發行將繼續保持常態，下半年IPO活動仍將活躍。

“從整個‘十四五’規劃來講，‘雙碳’是個非常熱門的話題，我們相信可預見的將來，對于有利于碳達峰、碳中和政策有關的行業，以及在碳中和里面能發揮他們特別作用的一些行業，會是一個上市熱潮。”安永審計服務合伙人劉國華表示。

安永報告表示，2021下半年，中國內地IPO活動將受到多方面因素影響。國際方面，疫苗接種加速推廣，全球經濟復蘇進程好于預期，但疫情在部分國家的失控或加重投資者對新興市場的擔憂。國內方面，經濟增長已基本恢復至常態，“十四五”規劃開局，政策利好將助力相關行業的IPO活動。同時，以注冊制為龍頭的改革將進一步落實細化，上市企業質量提高將改善A股生態。

值得注意的是，截至2021年上半年，中概股上市活動并未因《外國公司問責法》而停滯，2019年3月美國參議院發起《外國公司問責法案》后，已有91家中國企業以IPO方式赴美上市，2021上半年，赴美上市企業數量更是達到近年來新高。

而對于港股來說，中概股回歸將對全年籌資額產生較大影響。獨角獸、大科技公司及生物科技與健康企業的上市勢頭將依舊延續。

針對擬IPO企業所面臨的機遇問題，費凡表示：“在當今復雜多變的環境下，擬IPO公司需要考慮多方面的可能性，加強企業的韌性和靈活度，向投資者顯示企業可以應對疫情、供應鏈危機及經濟情況一旦轉差等帶來的風險。跨境上市企業需考慮地緣政治和當地政策變化帶來的風險，并為此做好預案，以做出充分的準備，抓住上市窗口。”

“擬上市企業應注重提升公司治理的水平，包括關注社會責任、公司管理和文化的多樣性和包容性等。公司對自己的估值也要有一個合理的預判，不要因為前一段時間資本市場比較火熱，對自己公司的估值有不切實際的期望。此外，可能的情況下，建議準備一個‘B計劃’，包括SPAC上市等其他上市計劃及并購、債務融資，PE融資等，以應對可能出現的市場機會與風險，保持自己的靈活度和韌性。”費凡如是說。記者 趙奕 胡金華 上海報道

標簽： A股 IPO 雙創板塊 注冊制