華翔翔能擬創(chuàng)業(yè)板IPO 中金公司進行保薦

5月27日，資本邦了解到，華翔翔能科技股份有限公司(以下簡稱“華翔翔能”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機構(gòu)是中金公司。

公司是國內(nèi)專業(yè)從事智能配電網(wǎng)電氣設(shè)備制造、智能配電網(wǎng)建設(shè)、微電網(wǎng)及綜合能源管理、智慧泵站建設(shè)與運營等業(yè)務(wù)的企業(yè)。

李雅凱、李文芳、曾安元合計直接及間接持有公司3940萬股的股份，占公司總股本的49.25%，合計控制公司4047萬股的股份，占公司總股本的50.59%，系公司的控股股東、實際控制人。

業(yè)績方面，2019-2021年營收凈利潤逐年增長。數(shù)據(jù)顯示，該公司實現(xiàn)營收3.67億元、4.99億元、5.29億元，同期歸母凈利潤為3272.86萬元、5260.4萬元和5863.53萬元。綜合毛利率分別27.24%、25.02%和26.15%。

本次IPO，華翔翔能計劃募資5.2億元，用于智能化與信息化改造項目、微電網(wǎng)與綜合能源管理示范項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金，擬投入金額分別是2.4億元、1.2億元、6012萬元和1億元。

此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，華翔翔能表示，自身還存在以下幾點風險：

一、客戶集中度較高風險

2019年、2020年和2021年，公司前五大客戶的銷售金額分別為2.62億元、3.45億元和2.87億元，占公司各期營業(yè)收入的比重分別為71.25%、69.03%和54.24%。

公司客戶集中度相對較高，且基于公司銷售業(yè)務(wù)模式特點，公司在較長一段時間內(nèi)仍不可避免地存在上述情形。若公司不能在客戶服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新等方面持續(xù)增強實力，或者未來客戶對公司產(chǎn)品或服務(wù)的需求量下降，則公司營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績存在下滑的風險，對公司經(jīng)營構(gòu)成不利影響。

二、業(yè)務(wù)區(qū)域集中風險

基于輸配電行業(yè)的區(qū)域性特征，2019年、2020年和2021年，公司在湖南省實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.60%、66.69%及79.74%，公司存在業(yè)務(wù)區(qū)域集中的風險。

公司報告期內(nèi)主要銷售區(qū)域集中于湖南省市場，這在一定程度上影響了公司市場占有率和營業(yè)收入的進一步提升。公司在開拓湖南省外業(yè)務(wù)時無法完全復(fù)制湖南省市場的成功經(jīng)驗，會受到當?shù)馗鞣N因素的制約，在產(chǎn)品知名度、市場熟悉度、售前推介和售后維護及服務(wù)團隊人員配置上處于相對弱勢，存在湖南省外市場開拓不及預(yù)期的風險。

三、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風險

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為2.18億元、2.96億元和3.21億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為53.92%、58.38%和55.30%。未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，公司應(yīng)收賬款余額可能持續(xù)增加。

若公司應(yīng)收賬款相關(guān)主要客戶未來經(jīng)營情況或財務(wù)狀況等發(fā)生重大不利變化，將會導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款存在難以收回而發(fā)生壞賬的風險，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

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