紡企補(bǔ)庫(kù)需求受限 下游去庫(kù)存正在進(jìn)行

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最近一周，國(guó)際棉花現(xiàn)貨成交仍比較清淡，為數(shù)不多的銷售大部分是即期合同，工廠只是為了滿足當(dāng)前需要，考慮到市場(chǎng)方向不明，企業(yè)都不敢進(jìn)行遠(yuǎn)期補(bǔ)庫(kù)。

澳棉對(duì)印度有些銷售，在中國(guó)和越南等地的保稅區(qū)也有少量成交，基差在1600-1700點(diǎn)。成交量大且裝期長(zhǎng)的仍然是美棉，原因是價(jià)格有競(jìng)爭(zhēng)力，巴西棉也類似，二季度和三季度的基差比澳棉低150點(diǎn)左右。因此，就即期銷售來(lái)說，澳棉因?yàn)楣?yīng)已經(jīng)不多，而且2023年新棉加工會(huì)推遲，現(xiàn)在的供應(yīng)需要滿足5月份之前的裝運(yùn)需求，因此澳棉基差有望保持在當(dāng)前水平。從大的角度來(lái)看，仍有一些觀點(diǎn)認(rèn)為中國(guó)需求將反彈，盡管這還需要時(shí)間。也有消息稱，下游對(duì)服裝和織物的需求有所改善，這是一個(gè)積極的因素，但最近美元的強(qiáng)勢(shì)使一些進(jìn)口商（特別是巴基斯坦，可能還有土耳其）的外匯成為一個(gè)挑戰(zhàn)。巴基斯坦紗線價(jià)格持續(xù)承壓，能源補(bǔ)貼取消給下游企業(yè)成本帶來(lái)巨大負(fù)擔(dān)，企業(yè)考慮調(diào)整未來(lái)的生產(chǎn)計(jì)劃。從下游需求看，2022年四季度美國(guó)服裝進(jìn)口大幅下降，而近兩年來(lái)，美國(guó)服裝類產(chǎn)品零售保持平穩(wěn)，這可能預(yù)示著美國(guó)服裝庫(kù)存開始下降。有報(bào)道稱，全球紡織供應(yīng)鏈的訂單正在緩慢恢復(fù)。如果全球經(jīng)濟(jì)能夠避免硬著陸，消費(fèi)復(fù)蘇的趨勢(shì)有望得到保持。

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