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據生意社監測，截至28日3128級皮棉價格在15538元/噸，較上月上漲3.27%。本月棉價上漲勢頭強勁，盡管臨近年關，但在宏觀預期向好疊加對后市消費利好的預期下行情不斷上漲。

截至28日中國棉花價格指數3128B級均價15540元/噸，較月初上漲490元/噸。1月以來，國內防疫政策全面放松，市場預期后市需求回暖，提振國內棉價，棉花現期貨行情穩步上漲。年前紡織企業原料備貨基本完成，市場成交清淡，但紡企原料、成品庫存均處低位，棉花價格持續上漲下，市場對年后行情預期較強。春節假期期間，國內棉花市場基本處于休市狀態，棉價較年前基本持平，整體來說棉價維穩運行。

1月美聯儲加息放緩，通脹水平出現降溫，國際棉價小幅上漲，截至27日，美棉三月合約最新報價86.89美分，較月初上漲3.75美分，國際棉價漲幅小于國內。受到美元及外圍市場波動影響，春節假期期間，美棉整體仍以震蕩波動為主。最近幾周，美棉出口簽約情況有所回復，最新的美棉出口周報顯示近兩周凈簽約量累計增加46.4萬包，市場看好節后的中國需求。

下游棉紗在成本支撐和需求緩慢恢復下，行情小幅上漲。節前部分紡織廠接單情況尚可，部分紡企提前開工，節后開工率預計會加速回升，市場開始期待春夏季訂單下放，等待金 三銀四旺季的來臨。

后市預測：2022年受宏觀壓力、國內外需求低迷等利空因素影響，棉價受挫，盡管年前宏觀環境利好的消費預期下，棉價上漲，但在需求尚未真正對兌現前，棉價仍有較大不確定性，再加上終端消費的修復是個長期過程，需警 惕消費復蘇前的回落風險。當前棉花全球性供應寬松，下游需求疲軟格局未變，短期棉價主要受成本支撐，關注節后的需求落實情況。

標簽： 小幅上漲 落實情況 利空因素